今年以來，雖然VC/PE行業(yè)遭遇資本寒冬，但醫(yī)療健康領域的投融資熱度仍然較高。動脈網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)2018年僅前三季度醫(yī)療健康領域的融資總額高達79.1億美元，超過2017年全年融資總額。業(yè)內(nèi)人士認為，人口結(jié)構演變、消費升級、技術創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)結(jié)構調(diào)整等為VC/PE機構帶來了新的投資機會，看好創(chuàng)新藥、精準醫(yī)療等細分領域的未來表現(xiàn)。
資金向頭部企業(yè)聚攏
投中數(shù)據(jù)顯示，2018年第三季度，醫(yī)療健康市場融資數(shù)量有所下降，但交易規(guī)模穩(wěn)中有升，其中醫(yī)療服務與醫(yī)藥行業(yè)是第三季度投資熱點。德聯(lián)資本合伙人姜陽之在分析原因時表示，一方面研發(fā)型的創(chuàng)新藥在資金投入上需要相當規(guī)模才能完成整個研發(fā)周期，生物醫(yī)藥的投資額占比上升；另一方面市場的不確定性增強，資金為回避風險向頭部企業(yè)集中，表現(xiàn)的結(jié)果是就單筆投資規(guī)模增大。
鯨準研究院認為，醫(yī)療行業(yè)正在趨于成熟，早期項目逐漸減少，投資更加集中在頭部機構，并購和戰(zhàn)略投資的重要性逐漸提升。姜陽之表示，近兩三年政府和相關管理部門推出了系列的醫(yī)療政策，政策直達產(chǎn)業(yè)實質(zhì)，醫(yī)療服務作為醫(yī)療產(chǎn)業(yè)鏈和醫(yī)健生態(tài)的短板，自然機會相對較多；此外，行業(yè)結(jié)構性調(diào)整也為醫(yī)藥投資帶來利好，一方面創(chuàng)新藥臨床需求在增加，另一方面隨著一致性評價工作的開展，市場一些安全無效的輔助用藥在被安全有效的仿制藥替代，出現(xiàn)了系統(tǒng)性的投資機會。
新藥研發(fā)潛力大
值得注意的是，近日多家創(chuàng)新藥企業(yè)獲得融資。10月30日，創(chuàng)新型生物醫(yī)藥研發(fā)商普米斯宣布完成總計1.8億元融資，由華金資本、珠海高科創(chuàng)投及弘暉資本聯(lián)合投資。10月31日，抗癌新藥研發(fā)商拓臻生物宣布完成8000萬美元B輪融資，此輪融資由新投資者維梧資本和奧博資本共同領投。
投資機構方面，募資也在不斷進行。近日光大控股宣布旗下光控醫(yī)療健康基金三期完成首次募集，總規(guī)模達15億元，主要聚焦全球高端醫(yī)療科技、醫(yī)療器械、生物制藥、醫(yī)療服務等領域。
姜陽之表示，德聯(lián)資本主要關注創(chuàng)新藥、生物技術、精準醫(yī)療等細分領域，考量是身處在一個科技革命的大時代，數(shù)據(jù)及運算技術、測序技術、生物技術密集更新和交叉影響，為醫(yī)療科技投資帶來了前所未有的歷史性機遇。據(jù)了解，今年以來，德聯(lián)資本已在小分子創(chuàng)新藥、CD40靶點抗體藥、RNA可變剪切技術平臺、二代測序、細胞治療等領域布局了數(shù)個項目。
鯨準研究院認為，隨著港交所出臺上市新規(guī)，允許未有收益或盈利的生物科技公司在港上市，未來越來越多的創(chuàng)投資金將進入新藥研發(fā)領域，抗體藥市場投資熱度或?qū)⒅饾u上升。君聯(lián)資本董事總經(jīng)理王俊峰認為，未來創(chuàng)新藥投資方面的機會主要在系統(tǒng)梳理重大疾病譜未被滿足的臨床需求，深挖細分賽道投資機會等方面，尤其關注各個賽道前三的龍頭標的。王俊峰表示，下一步重點關注能帶來顯著臨床獲益的劑型創(chuàng)新、高門檻生物類似藥、創(chuàng)新型抗體藥物等領域。
轉(zhuǎn)自：中國證券報
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