“科技創(chuàng)新是未來經(jīng)濟增長的根本出路，高新技術(shù)企業(yè)無疑是科創(chuàng)板的首要潛在標(biāo)的。”東北證券研究總監(jiān)付立春在接受《證券日報》記者采訪時表示。
在科創(chuàng)板支持的六大高新技術(shù)行業(yè)中，生物醫(yī)藥行業(yè)科創(chuàng)板上市公司并不多，卻總是備受市場矚目。一方面是因為生物醫(yī)藥公司的科技含量高，另一方面，科創(chuàng)板五套上市標(biāo)準(zhǔn)中，第五套更有利于未盈利的生物醫(yī)藥公司IPO，該套標(biāo)準(zhǔn)雖然提高了估值與技術(shù)門檻，但也取消了盈利水平門檻，使得前期研發(fā)投入大，未來成長屬性優(yōu)良的未盈利生物醫(yī)藥公司，可以更早的獲得資本助力。
10月30日，澤璟制藥通過上交所上市委審核，成為目前第一家使用科創(chuàng)板第五套標(biāo)準(zhǔn)成功過會的生物醫(yī)藥企業(yè)?？苿?chuàng)板上市第五套標(biāo)準(zhǔn)未對企業(yè)提出業(yè)績指標(biāo)，但要求市值不少于40億元，是幾套標(biāo)準(zhǔn)中要求最高的，而其中的“醫(yī)藥行業(yè)企業(yè)需至少有一項核心產(chǎn)品獲準(zhǔn)開展二期臨床試驗”，要求生物醫(yī)藥企業(yè)必須有較為成熟的研發(fā)產(chǎn)品與過硬的技術(shù)含量。
選擇“第五套標(biāo)準(zhǔn)”過會的澤璟制藥，目前尚無任何藥品銷售收入，2016年以來持續(xù)虧損，截至2019年3月底，公司累計未分配利潤為-1.8億元。然而在研發(fā)成就上，澤璟制藥則底蘊豐厚，目前正在開發(fā)11個創(chuàng)新藥物，其中甲苯磺酸多納非尼片（用于治療肝癌、胃癌）、重組人凝血酶（用于止血）及鹽酸杰克替尼片（用于治療骨髓纖維化）的多種適應(yīng)癥已分別處于II/III期臨床試驗階段。
不僅僅是澤璟制藥，目前科創(chuàng)板IPO的生物制藥企業(yè)中，神州細(xì)胞、君實生物、前沿生物均采用第五套上市標(biāo)準(zhǔn)，這些企業(yè)相同點就是研發(fā)實力強大而未曾大規(guī)模盈利，不過估值有的已超百億元。
比如神州細(xì)胞在此前最后一次融資中，估值已超過110億元，研發(fā)上，神州細(xì)胞主要做單克隆抗體、重組蛋白和疫苗等生物藥產(chǎn)品的研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化，其自主研發(fā)重組凝血八因子（用于治療甲型血友?。┑某扇思扒嗌倌臧葱柚委烮II期臨床研究已經(jīng)完成。
前沿生物招股書顯示，公司發(fā)行前最后一次投資后的估值約為53.96億元，公司擁有一個已上市且在全球主要市場獲得專利的原創(chuàng)抗艾滋病國家一類新藥，艾博韋泰（商品名“艾可寧”），于2018年5月獲得國家藥監(jiān)局生產(chǎn)與上市銷售批準(zhǔn)，2018年8月開始在中國銷售。
目前來看，采用科創(chuàng)板第五套上市標(biāo)準(zhǔn)的生物制藥企業(yè)，其研發(fā)產(chǎn)品無不是用于重大疾病治療的創(chuàng)新藥。山西證券研報分析，在醫(yī)?？刭M大環(huán)境下，需求端醫(yī)保政策傾斜及終端支付能力不斷提高，供給端政策、人才等推動國產(chǎn)創(chuàng)新藥進(jìn)入黃金收獲期，產(chǎn)業(yè)上下游水平同提升，我國醫(yī)藥創(chuàng)新已迎來了機遇期。（見習(xí)記者 郭冀川）
轉(zhuǎn)自：證券日報
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