今年以來(lái),專項(xiàng)債靠前發(fā)力明顯。截至3月22日,我國(guó)地方債發(fā)行已經(jīng)超過(guò)1.5萬(wàn)億元,約為去年同期兩倍,其中新增專項(xiàng)債發(fā)行超過(guò)1.1萬(wàn)億元。當(dāng)前,多地開(kāi)始公布二季度發(fā)行計(jì)劃。財(cái)政部也正抓緊測(cè)算分配今年專項(xiàng)債的分地區(qū)限額。
業(yè)內(nèi)人士指出,從投向來(lái)看,今年新增專項(xiàng)債用于基建投資的比例明顯加大,對(duì)相關(guān)領(lǐng)域投資提振效應(yīng)將持續(xù)顯現(xiàn)。
地方債發(fā)行已超1.5萬(wàn)億
今年以來(lái),在政策靠前發(fā)力的要求下,專項(xiàng)債發(fā)行節(jié)奏明顯前置。去年年底,財(cái)政部提前下達(dá)了2022年部分新增專項(xiàng)債額度1.46萬(wàn)億元。截至今年2月底,今年地方政府新增專項(xiàng)債券發(fā)行規(guī)模8775億元,完成提前下達(dá)新增債務(wù)限額超過(guò)60%,債券發(fā)行平穩(wěn)順利,進(jìn)度較快。
據(jù)統(tǒng)計(jì),截至3月22日,地方債發(fā)行已經(jīng)超過(guò)1.5萬(wàn)億元,其中新增專項(xiàng)債發(fā)行超過(guò)1.1萬(wàn)億元。
與此同時(shí),多地已開(kāi)始披露二季度地方債發(fā)行計(jì)劃。截至3月22日,已有福建、甘肅、海南、重慶、貴州、浙江、吉林等多地公布二季度地方債發(fā)行計(jì)劃。據(jù)業(yè)內(nèi)統(tǒng)計(jì),全國(guó)已發(fā)行及已披露未發(fā)行新增專項(xiàng)債券金額超過(guò)1.2萬(wàn)億元,約占2022年提前批額度的84%。
“以今年以來(lái)的發(fā)行速度估計(jì),一季度地方債發(fā)行規(guī)模將突破1.6萬(wàn)億元,最終有望接近甚至突破1.7萬(wàn)億元的水平?!敝袊?guó)國(guó)際期貨股份有限公司研究員湯林閩對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示。
“后續(xù)來(lái)看,由于2022年的發(fā)行進(jìn)度已經(jīng)較2021年同期提前較多,約為2021年同期7845.04億元的2倍,而新增地方債額度較2021年幾乎持平,預(yù)計(jì)再融資債券的發(fā)行規(guī)模與2021年或相差無(wú)幾,故2022年地方債發(fā)行應(yīng)前高后低,有望在10月份之前完成主要發(fā)行任務(wù)?!睖珠}說(shuō)。
根據(jù)政府工作報(bào)告,今年擬安排地方政府專項(xiàng)債券3.65萬(wàn)億元。
“今年新增專項(xiàng)債額度與2021年持平,反映出‘三重壓力’下穩(wěn)增長(zhǎng)力度不減,擴(kuò)大有效投資仍是穩(wěn)增長(zhǎng)的重要抓手,且前期專項(xiàng)債大幅擴(kuò)容后存量項(xiàng)目仍較多、資金接續(xù)需求較大,專項(xiàng)債仍是今年積極財(cái)政政策的主要著力點(diǎn)?!敝姓\(chéng)信國(guó)際研究院副院長(zhǎng)袁海霞對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示。
“目前,全國(guó)人大已批準(zhǔn)2022年地方政府專項(xiàng)債務(wù)限額,財(cái)政部正抓緊測(cè)算分配分地區(qū)限額?!必?cái)政部有關(guān)負(fù)責(zé)人日前表示,下一步,將按程序報(bào)批后及時(shí)下達(dá)各地新增地方政府債務(wù)限額,并繼續(xù)研究加強(qiáng)和完善地方政府債務(wù)管理的政策措施,指導(dǎo)地方做好債券發(fā)行使用工作,提高資金使用效益,推動(dòng)債券資金盡快形成實(shí)物工作量,更好發(fā)揮地方債在帶動(dòng)擴(kuò)大有效投資、妥善應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)下行壓力等方面的積極作用。
資金重點(diǎn)投向“兩新一重”
從今年地方債的資金投向來(lái)看,基礎(chǔ)設(shè)施投資、保障性住房建設(shè)、城市更新、鄉(xiāng)村振興等領(lǐng)域成為重點(diǎn)。
例如,3月17日,黑龍江省公布的2022年第二批專項(xiàng)債券發(fā)行結(jié)果顯示,本批次專項(xiàng)債發(fā)行規(guī)模共計(jì)21.82億元,涉及棚改、城鄉(xiāng)發(fā)展等領(lǐng)域。2月24日江西發(fā)行的第二批新增專項(xiàng)債券67.7099億元,共支持全省62個(gè)政府公益性項(xiàng)目建設(shè),涉及棚戶區(qū)改造、產(chǎn)業(yè)園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施、公共衛(wèi)生設(shè)施、職業(yè)教育等領(lǐng)域。
中誠(chéng)信國(guó)際研究指出,從新增專項(xiàng)債發(fā)行情況來(lái)看,“兩新一重”仍為最主要投向領(lǐng)域,其中交通基礎(chǔ)設(shè)施類、農(nóng)林水利類發(fā)行規(guī)模占比達(dá)總規(guī)模的三成,高于去年全年占比,反映出一季度基建發(fā)力整體靠前;“新型城鎮(zhèn)化”穩(wěn)步發(fā)力,已有18省發(fā)行了棚改專項(xiàng)債,湖南、遼寧、內(nèi)蒙古、福建等4省發(fā)行了保障性安居工程專項(xiàng)債,河南、黑龍江、四川等3省發(fā)行了城鄉(xiāng)發(fā)展與城鄉(xiāng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)專項(xiàng)債。此外,“鄉(xiāng)村振興”領(lǐng)域在去年迎來(lái)明顯擴(kuò)容后,今年維持了向好態(tài)勢(shì),江西、四川、江蘇等地已啟動(dòng)發(fā)行,較去年節(jié)奏整體提前。
“今年年初地方債發(fā)行明顯提速,與去年四季度的發(fā)行高峰實(shí)現(xiàn)良好銜接,有力拉動(dòng)了基建投資,托底經(jīng)濟(jì)發(fā)展?!痹O急硎?,1-2月,全國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長(zhǎng)8.1%,增幅較2021年同期大幅走闊9.7個(gè)百分點(diǎn),投資新開(kāi)工項(xiàng)目個(gè)數(shù)同比增長(zhǎng)1.1倍,新開(kāi)工項(xiàng)目計(jì)劃總投資增長(zhǎng)62.8%,地方債尤其是新增專項(xiàng)債發(fā)力提振基建投資的效果逐步顯現(xiàn)。
湯林閩也表示,從經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)看,1-2月國(guó)民經(jīng)濟(jì)恢復(fù)好于預(yù)期,與地方債密切相關(guān)的基礎(chǔ)設(shè)施投資增幅回升明顯,直接體現(xiàn)靠前發(fā)力效果;從市場(chǎng)情緒看,也有了明顯好轉(zhuǎn),說(shuō)明包括地方債靠前發(fā)力在內(nèi)的各種穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策已見(jiàn)成效。
提振基建投資效應(yīng)將進(jìn)一步顯現(xiàn)
業(yè)內(nèi)專家表示,后續(xù)地方債發(fā)行預(yù)計(jì)仍將保持較快節(jié)奏,提振基建投資效應(yīng)將進(jìn)一步顯現(xiàn)。
袁海霞說(shuō),預(yù)計(jì)上半年后續(xù)月均發(fā)行規(guī)模或仍超3千億元,下半年月均發(fā)行規(guī)模較上半年略有回落,全年發(fā)行結(jié)束時(shí)間或較2021年有所提前。若新增額度全部使用,年內(nèi)或有約6萬(wàn)億地方債待發(fā)行,有望持續(xù)拉動(dòng)基建投資?!敖Y(jié)合專項(xiàng)債新增額度以及可能投向,今年3.65萬(wàn)億元新增專項(xiàng)債理論上或可拉動(dòng)超6萬(wàn)億元基建投資,但實(shí)際撬動(dòng)效應(yīng)將受專項(xiàng)債作資本金比例、項(xiàng)目資金到位情況、項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度、配套設(shè)施建設(shè)情況等因素限制。”
中央財(cái)經(jīng)大學(xué)教授溫來(lái)成對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示,從目前的有關(guān)數(shù)據(jù)來(lái)看,專項(xiàng)債對(duì)于拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),特別是拉動(dòng)固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng),效應(yīng)已經(jīng)開(kāi)始顯現(xiàn)。在他看來(lái),要切實(shí)提高地方債資金使用效率,需要進(jìn)一步加強(qiáng)項(xiàng)目管理,規(guī)劃審批等前期工作要做扎實(shí),能夠滿足項(xiàng)目及時(shí)開(kāi)工建設(shè)并盡早形成實(shí)物工作量的要求。同時(shí),要千方百計(jì)提高債券資金的使用績(jī)效,改進(jìn)績(jī)效評(píng)價(jià)、完善績(jī)效管理?!皬母旧蟻?lái)說(shuō),只有提高債券資金的使用績(jī)效,才能有效地防范和化解風(fēng)險(xiǎn)?!?/p>
在對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易學(xué)院副院長(zhǎng)、教授毛捷看來(lái),專項(xiàng)債提升效能需要做好事前規(guī)劃、優(yōu)選項(xiàng)目,統(tǒng)籌債務(wù)資金與項(xiàng)目資產(chǎn)管理;完善專項(xiàng)債發(fā)行與額度分配制度,增強(qiáng)債務(wù)償付能力;嚴(yán)格項(xiàng)目收益測(cè)算,優(yōu)化和凝練債務(wù)資金投向。
他對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示,“功夫在前,效能在后”。地方政府應(yīng)強(qiáng)化發(fā)行專項(xiàng)債的事前規(guī)劃意識(shí),并根據(jù)項(xiàng)目資金需求、債務(wù)期限結(jié)構(gòu)、市場(chǎng)資金寬裕度等,科學(xué)安排新增專項(xiàng)債的發(fā)行時(shí)點(diǎn)和規(guī)模。與此同時(shí),還要嚴(yán)格落實(shí)專項(xiàng)債投向領(lǐng)域禁止類項(xiàng)目清單,健全違規(guī)使用專項(xiàng)債的處罰機(jī)制,從根本上保證專項(xiàng)債堅(jiān)守“專”的制度初心,避免專項(xiàng)債資金用途的“泛化”、“一般化”或“萬(wàn)能化”。(記者 孫韶華 汪子旭)
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