央行最新定調(diào):增強信貸總量增長穩(wěn)定性 房地產(chǎn)信貸政策如何走


中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟信息網(wǎng)   時間:2021-11-21





  下一階段房地產(chǎn)信貸政策如何走?信貸和流動性投放如何進(jìn)行?市場迎來了有關(guān)貨幣政策和金融熱點問題的最新權(quán)威定調(diào)。


  11月19日晚間,中國人民銀行發(fā)布《2021年第三季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》,在闡述了下一階段貨幣政策走向的同時,并以專欄的形式分析了如何客觀看待超額準(zhǔn)備金率下降、發(fā)達(dá)經(jīng)濟體貨幣政策調(diào)整及應(yīng)對等。


  “增強信貸總量增長的穩(wěn)定性”


  在闡述備受關(guān)注的下一階段貨幣政策思路時,相比二季度報告,央行在最新的這份報告中強調(diào)了“以我為主”。


  央行表示,穩(wěn)健的貨幣政策要靈活精準(zhǔn)、合理適度,以我為主,穩(wěn)字當(dāng)頭, 把握好政策力度和節(jié)奏,處理好經(jīng)濟發(fā)展和防范風(fēng)險的關(guān)系,做好跨周期調(diào)節(jié),維護經(jīng)濟大局總體平穩(wěn),增強經(jīng)濟發(fā)展韌性。


  針對流動性和信貸投放,央行在最新報告中強調(diào)了“增強信貸總量增長的穩(wěn)定性”,同時,“管好貨幣總閘門”的表述并未現(xiàn)身三季度貨幣政策執(zhí)行報告。


  央行稱,完善貨幣供應(yīng)調(diào)控機制,保持流動性合理充裕,增強信貸總量增長的穩(wěn)定性,保持貨幣供應(yīng)量和社會融資規(guī)模增速同名義經(jīng)濟增速基本匹配,保持宏觀杠桿率基本穩(wěn)定。


  不同于二季度報告中強調(diào)“推動實際貸款利率進(jìn)一步降低”,央行在最新報告中表示,健全市場化利率形成和傳導(dǎo)機制,繼續(xù)釋放貸款市場報價利率改革效能,優(yōu)化存款利率監(jiān)管,推動小微企業(yè)綜合融資成本穩(wěn)中有降。


  再度對房地產(chǎn)市場提出“兩個維護”


  央行在最新貨幣政策執(zhí)行報告中展望下一階段房地產(chǎn)信貸政策。


  繼央行貨幣政策委員會2021年第三季度(總第94次)例會后,央行再度對房地產(chǎn)市場提及“兩個維護”。


  央行稱,牢牢堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位,堅持不將房地產(chǎn)作為短期刺激經(jīng)濟的手段,堅持穩(wěn)地價、穩(wěn)房價、穩(wěn)預(yù)期,保持房地產(chǎn)金融政策的連續(xù)性、一致性、穩(wěn)定性, 實施好房地產(chǎn)金融審慎管理制度,加大住房租賃金融支持力度,配合相關(guān)部門和地方政府共同維護房地產(chǎn)市場的平穩(wěn)健康發(fā)展,維護住房消費者的合法權(quán)益。


  報告表示,房地產(chǎn)貸款增速總體平穩(wěn)。


  9月末,全國主要金融機構(gòu)(含外資) 房地產(chǎn)貸款余額51.4萬億元,同比增長 7.6%,增速較6月末低 1.9 個百分點。其中,個人住房貸款余額為37.4萬億元,同比增長11.3%,增速較 6 月末低1.7個百分點;住房開發(fā)貸款余額為9.3萬億元,同比增長 0.1%,增速較6月末低3.3個百分點。


  超儲率下降不意味著流動性收緊


  值得關(guān)注的是,央行在最新報告中以專欄的形式強調(diào),要客觀看待超額準(zhǔn)備金率下降。


  可見的是,在8月初二季度貨幣政策執(zhí)行報告發(fā)布后,由于二季度超額準(zhǔn)備金率低于上年同期,也低于一季度末,因此引發(fā)了市場對降準(zhǔn)的熱議。


  央行強調(diào),在堅持正常貨幣政策的背景下,我國金融機構(gòu)超儲率下降既是金融體系不斷發(fā)展的結(jié)果,也是央行貨幣政策調(diào)控機制不斷完善的表現(xiàn)。


  “當(dāng)前不宜單純根據(jù)流動性總量或超儲率判斷流動性松緊程度,更不能認(rèn)為超儲率下降就意味著流動性收緊,觀察市場利率才是判斷流動性松緊程度的科學(xué)方法。”央行稱。


  央行在專欄中解釋稱,近兩年尤其是2021年以來,央行通過下調(diào)超額準(zhǔn)備金利率以及完善流動性管理和短期利率調(diào)控框架等措施,進(jìn)一步降低了金融機構(gòu)的超額準(zhǔn)備金需求,金融機構(gòu)超儲率進(jìn)一步下降。今年前三個季度末,金融機構(gòu)超儲率分別為1.5%、1.2%和1.4%,同時貨幣市場利率運行更加平穩(wěn)。


  具體來看:一是下調(diào)超額準(zhǔn)備金利率,促使金融機構(gòu)主動降低備付水平。二是盯住利率精準(zhǔn)開展操作,政策目標(biāo)更加明確清晰。三是降低貨幣市場利率波動性,減少金融機構(gòu)預(yù)防性資金需求。四是做好流動性跨周期調(diào)節(jié),提前安排、精準(zhǔn)操作。


  應(yīng)對發(fā)達(dá)經(jīng)濟體貨幣政策調(diào)整:以我為主,增強自主性


  在美聯(lián)儲正式啟動減債后,央行在三季度貨幣政策報告中以專欄的形式詳解了發(fā)達(dá)經(jīng)濟體貨幣政策調(diào)整及應(yīng)對。


  “本輪發(fā)達(dá)經(jīng)濟體放松貨幣政策較上一輪節(jié)奏更快、強度更大,開始調(diào)整后, 推動美元指數(shù)上漲、美債收益率上升,并可能對新興經(jīng)濟體產(chǎn)生影響。”央行在判斷本輪發(fā)達(dá)國家貨幣政策調(diào)整影響時稱。


  不過央行強調(diào),當(dāng)前我國面對的內(nèi)外部環(huán)境與上輪相比有明顯不同,發(fā)達(dá)經(jīng)濟體政策調(diào)整對我影響有限。同時,我國貨幣政策搞好跨周期設(shè)計,能夠更有效地應(yīng)對發(fā)達(dá)經(jīng)濟體貨幣政策調(diào)整帶來的外部沖擊。


  央行給出了下一步應(yīng)對之策,即要繼續(xù)綜合施策,積極穩(wěn)妥應(yīng)對發(fā)達(dá)經(jīng)濟體貨幣政策調(diào)整。


  一是穩(wěn)健的貨幣政策穩(wěn)字當(dāng)頭,以我為主,增強自主性,根據(jù)國內(nèi)經(jīng)濟形勢和物價走勢把握好政策力度和節(jié)奏。二是深化人民幣匯率市場化改革,增強人民幣匯率彈性, 加強預(yù)期管理,完善跨境融資宏觀審慎管理,引導(dǎo)市場主體堅持‘風(fēng)險中性’理念,保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。三是不斷深化金融雙向開放, 增強境內(nèi)人民幣資產(chǎn)吸引力。


  轉(zhuǎn)自:澎湃新聞

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