地產(chǎn)限購(gòu)加碼沖擊 3月份新增信貸仍將超1萬(wàn)億元


中國(guó)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)   作者:傅蘇穎    時(shí)間:2017-04-12





  3月份信貸新增數(shù)據(jù)即將公布,機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)3月份信貸新增規(guī)?;?yàn)?萬(wàn)億元至1.7萬(wàn)億元,M2同比增速或超11.1%。


  申萬(wàn)宏源首席宏觀分析師李慧勇對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示,從季節(jié)性因素來(lái)看,3月份的信貸一般較2月份多增,過(guò)去三年平均多增4000億元。但考慮到2月份的信貸已經(jīng)比較強(qiáng)勁,且3月份地產(chǎn)限購(gòu)加碼將對(duì)居民中長(zhǎng)期貸款形成一定沖擊,預(yù)計(jì)3月份信貸新增12000億元,較2月份多增300億元。但從信貸結(jié)構(gòu)來(lái)看,國(guó)內(nèi)投資仍然比較強(qiáng)勁,企業(yè)中長(zhǎng)期貸款仍將成為信貸主力。


  交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平預(yù)計(jì),3月份信貸增速將維持在12.0%-12.5%之間,信貸增量為10000億元??紤]到地方債置換因素和非銀金融機(jī)構(gòu)貸款3月份可能負(fù)增長(zhǎng),3月份信貸對(duì)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度可能較數(shù)據(jù)顯示要大。


  中銀國(guó)際證券首席宏觀分析師朱啟兵則比較樂(lè)觀,他認(rèn)為,2017年貨幣政策雖穩(wěn)健中性,但同時(shí)亦強(qiáng)調(diào)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì),考慮到支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的政策導(dǎo)向,以及基建項(xiàng)目開(kāi)工仍需信貸支持,預(yù)計(jì)信貸難以較2016年明顯收緊。預(yù)計(jì)3月份新增人民幣貸款17000億元,全年新增信貸仍在12.5萬(wàn)億元左右。


  針對(duì)M2同比增速,李慧勇表示,3月份信貸同比少增,將對(duì)M2形成下拉;但2月份財(cái)政存款拖累M2,3月份財(cái)政存款預(yù)計(jì)會(huì)加大投放,對(duì)M2有所支撐。綜合考慮,預(yù)計(jì)3月份M2增速持平于11.1%。


  連平認(rèn)為,3月份M2增速在正反兩方面因素作用下預(yù)計(jì)將保持平穩(wěn)。積極因素包括:財(cái)政存款的集中下放可能對(duì)于市場(chǎng)流動(dòng)性帶來(lái)良好支持;美國(guó)加息,而人民幣匯率月內(nèi)小幅波動(dòng)也一定程度上反映出3月份外匯占款受到的外部沖擊不大,進(jìn)而外匯占款方面對(duì)于M2的影響較前幾個(gè)月可能呈現(xiàn)進(jìn)一步改善;同時(shí),盡管去年四季度以來(lái)受債市去杠桿的影響,市場(chǎng)利率有所回升,債券發(fā)行成本有所提高。但考慮到3月份地方政府債重啟,3月份“金融機(jī)構(gòu)債券購(gòu)買”一項(xiàng)比1月份、2月份很大程度上有較大幅度的抬升。綜合預(yù)計(jì),3月份M2增速可能為11.2%。


  朱啟兵認(rèn)為,3月份,人民幣對(duì)美元小幅貶值0.32%,預(yù)計(jì)外匯占款難有明顯下降;央行雖在公開(kāi)市場(chǎng)凈回籠7800億元,但同時(shí)MLF凈投放3020億元。綜合判斷,預(yù)計(jì)3月份M2同比增速為11.4%。



  轉(zhuǎn)自:證券日?qǐng)?bào)

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