煤炭供應持續(xù)增加
統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2021年1月份全國原煤產(chǎn)量3.58億噸，環(huán)比增長2.3%，同比增長31.7%。CCTD中國煤炭市場網(wǎng)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截止2月14日，晉陜蒙442家煤礦產(chǎn)量2475萬噸，同比增長13.5%，產(chǎn)能利用率75.2%，同比上漲8.9個百分點。
春節(jié)期間受保供政策影響，主產(chǎn)區(qū)中大型煤礦保持正常生產(chǎn)，總體供應水平較往年偏好。目前鄂爾多斯地區(qū)煤礦開工率已達65.6%，基本接近節(jié)前水平。
春節(jié)期間港口庫存快速累積
北方港口庫存在過節(jié)期間累庫明顯，鐵路運量處于滿發(fā)狀態(tài)，港口在春節(jié)期間頻繁封航，調(diào)出一直處于較低位置，大幅累庫，節(jié)后需求較弱，仍處于快速累庫狀態(tài)。
截止2月23日，環(huán)渤海九港(不含天津港)庫存為2289萬噸，處于近年高位，較2月10日(節(jié)前)增加589萬噸，同比增加713萬噸;江內(nèi)主要港口庫存較節(jié)前增加105萬噸左右。
氣溫明顯回升利于終端累庫
春節(jié)期間升溫是全國大部分地區(qū)的天氣“主旋律”，北方多地最高氣溫均較常年同期偏高10℃以上，達到15℃甚至20℃以上。目前春季前沿已經(jīng)推進到江淮一帶，較常年大幅提前1個多月，接近常年3月下旬的情況。未來幾天影響我國的冷空氣較為頻繁，華北、東北地區(qū)等地氣溫將起伏多變，但平均氣溫仍較常年同期明顯偏高。
3月上、中旬全國氣溫小幅偏暖于常年，東北地區(qū)偏低于常年。未來11-20天，西北地區(qū)、江南東部、華南東部及西藏等地平均氣溫較常年偏高1～3℃，內(nèi)蒙古東部、東北地區(qū)氣溫偏低1～2℃，其余大部地區(qū)接近常年同期。
因煤礦春節(jié)期間維持年產(chǎn)，供應水平高于消費水平，促使各環(huán)節(jié)庫存穩(wěn)步回升。一是產(chǎn)地煤企和發(fā)運站庫存回升，煤企出現(xiàn)頂倉持續(xù)降價銷售。二是終端用戶庫存回升，供給水平在保供政策下維持高位，終端日耗偏低，終端累庫明顯。
據(jù)CCTD中國煤炭市場網(wǎng)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截止2月18日，沿海八省煤炭庫存2618萬噸，較節(jié)前增加165萬噸，可用天數(shù)由節(jié)前的17.8天增加至2月18日的22.6天。
后期煤價走勢分析
3月上、中旬煤價短暫企穩(wěn)概率較高。(1)3月初，全國兩會將召開，屆時全國煤礦安全檢查形勢也將趨嚴，若產(chǎn)地煤管票政策重啟，煤礦出現(xiàn)減產(chǎn)，供應能力將受到限制，疊加進口煤價優(yōu)勢不明顯甚至倒掛，且澳煤進口繼續(xù)受限，進口煤量將有明顯減少，或?qū)е轮虚g環(huán)節(jié)及終端累庫壓力增大。(2)復工復產(chǎn)推進將帶動煤炭消耗恢復性增長以及水泥建材化工用煤需求釋放。(3)動力煤價格短期跌幅過大，需要一定時間修復。從1月18日煤價在1100元/噸左右已快速下跌至目前的600元/噸，短期內(nèi)跌幅超過50%，不排除有一定投機需求釋放。
兩會后煤價或?qū)⒅鼗叵碌ǖ馈Ｇ鍧嵞茉窗l(fā)電量增長可以覆蓋社會用電量增長，安監(jiān)影響減弱，煤礦供應能力將有明顯提升，3月下旬至4月上旬，煤炭供需仍將呈現(xiàn)寬松狀態(tài)，煤價或?qū)⑻幱谌鮿菹碌厔荨?/p>
4月煤價有望企穩(wěn)反彈。4月份，隨著大秦線春季檢修開始，港口煤炭供應受限，而終端用戶補庫需求開始增加，由于印尼煤價性價比優(yōu)勢減弱，對國內(nèi)煤需求提升，將帶動煤價觸底開始回升。
轉(zhuǎn)自：CCTD中國煤炭市場網(wǎng)
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