國家統(tǒng)計局將于14日發(fā)布10月宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù),多機構(gòu)預(yù)測,10月固定資產(chǎn)投資累計同比回升。其中,制造業(yè)投資有望底部企穩(wěn)。隨著四季度穩(wěn)增長訴求上升,逆周期調(diào)節(jié)力度加大,地方債發(fā)行速度加快,基建投資將繼續(xù)延續(xù)上行趨勢。
新時代證券首席經(jīng)濟學(xué)家潘向東指出,1至10月固定資產(chǎn)投資增速或略有回升。但由于“出口-制造業(yè)”鏈條承壓,從盈利指數(shù)等領(lǐng)先指標(biāo)來看,制造業(yè)投資增速可能低位徘徊。
“預(yù)計10月固定資產(chǎn)投資累計同比回升至5.5%。需求下滑仍對制造業(yè)投資形成拖累,整體依然偏弱,但隨著減稅降費對制造業(yè)支持力度上升,企業(yè)成本端下降將導(dǎo)致盈利企穩(wěn)回升,而高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和傳統(tǒng)制造業(yè)產(chǎn)能置換和設(shè)備更新仍有空間,制造業(yè)投資有望底部企穩(wěn)。”國金證券首席宏觀分析師邊泉水說。
值得注意的是,機構(gòu)普遍看好基建投資。“逆周期調(diào)節(jié)力度加大,基建投資增速可能繼續(xù)加速回升。”潘向東說。交通銀行首席經(jīng)濟學(xué)家連平指出,1至9月基建投資增長4.5%,比二季度加快0.4個百分點,呈低位反彈態(tài)勢,表明基建補短板措施逐漸見效。近期建筑業(yè)景氣度回升、地方債發(fā)行速度加快、專項債作為資本金的效果逐漸體現(xiàn),未來基建投資增速有望回升。
“前期地方債集中發(fā)行,可能將改善基建投資資金來源,并推動基建投資繼續(xù)小幅改善。近期鋼材庫存持續(xù)下降,水泥價格持續(xù)回升,也從側(cè)面顯示了基建投資存在繼續(xù)改善的可能。”西南證券首席宏觀分析師楊業(yè)偉表示,雖然去年基數(shù)效應(yīng)有明顯抬升,但10月基建投資數(shù)據(jù)或在高基數(shù)基礎(chǔ)上繼續(xù)小幅回升。
華泰證券首席宏觀分析師李超指出,今年基建投資呈現(xiàn)出結(jié)構(gòu)分化特征,鐵路投資較為強勁,主要源于中央財政支持、重點項目開工建設(shè)。而由地方政府主導(dǎo)的公共設(shè)施管理業(yè)投資(主要是市政工程類)1至8月同比增速仍在零附近,地方政府基建資金來源仍然受限。此前國務(wù)院常務(wù)會議提出加快專項債發(fā)行安排、形成有效投資,對于基建投資有一定正面意義。
“前期兩大因素令基建投資融資環(huán)境明顯向好,一是年內(nèi)專項債發(fā)行穩(wěn)步加速,二是貨幣政策結(jié)構(gòu)性引導(dǎo)下三季度企業(yè)中長期貸款轉(zhuǎn)暖。”申萬宏源宏觀高級分析師秦泰表示,公共財政基建類支出發(fā)力,政策強調(diào)落實有效投資。在此背景下,預(yù)計1至10月基建投資(全口徑)累計增速或小幅回升至3.7%。在信用環(huán)境整體穩(wěn)中向好的格局下,預(yù)計基建投資仍將維持環(huán)比偏強的趨勢,全年累計增速或回升至4.4%左右。(記者 班娟娟)
轉(zhuǎn)自:經(jīng)濟參考報
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