今年信貸規(guī)模或超14萬億 主要投向房貸和實體企業(yè)


中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)   時間:2018-01-05





  2017年,雖然M2全年保持了超預(yù)期的低增速,但信貸規(guī)模一直保持著穩(wěn)健增長。
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(圖片來源:互聯(lián)網(wǎng))
  1月3日,招商證券宏觀分析師閆玲對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者表示,按照12月份信貸投放8000億估算,2017年全年信貸規(guī)模或達(dá)13.7萬億,增速12.9%。
 
  2018年,雖然央行尚未公布官方數(shù)據(jù)和增速預(yù)期,但業(yè)內(nèi)已對2018年信貸規(guī)模和增速有了較為一致的判斷,多數(shù)預(yù)測信貸規(guī)模在14萬億元左右。各金融機(jī)構(gòu)的預(yù)算和指標(biāo)也多已明確,2018年的信貸形勢已呼之欲出。
 
  2018年信貸額度難言充裕
 
  中信證券固定收益首席分析師明明對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者表示,在利率高企、企業(yè)信用債融資受阻的情況下,銀行信貸額度進(jìn)行了調(diào)整以支持實體經(jīng)濟(jì),信貸規(guī)模增速受到托底。在2018年實體經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長的目標(biāo)要求下,信貸支持仍然不可或缺,在貨幣政策大幅放松可能性不大的背景下,信貸擴(kuò)張是應(yīng)有之義??紤]到支持實體經(jīng)濟(jì)的需求和表外轉(zhuǎn)回表內(nèi)的影響,預(yù)計2018年信貸增速在13%-14%。
 
  閆玲表示,預(yù)計2018年貸款總規(guī)模14.5萬億元,同比增速12%。她指出,主要是考慮到表外貸款回表內(nèi)的趨勢,銀行依然反映貸款需求比較旺盛,信貸大概率依然保持增長,只是增速有所放緩。
 
  21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者在采訪中發(fā)現(xiàn),業(yè)內(nèi)基本對2018年信貸規(guī)模繼續(xù)增長判斷一致,但對增速部分機(jī)構(gòu)較為保守。興業(yè)研究報告指出,根據(jù)中央“去杠桿”、“降低宏觀杠桿率”的部署,信貸增速大概率仍將繼續(xù)下行,但信貸增量有望大體保持,甚至增加。但非標(biāo)融資是由于正常信貸無法滿足(資質(zhì)不佳、不符合投向)而產(chǎn)生的變通方式,大面積轉(zhuǎn)回信貸承接的空間并不大,由定價更為市場化的債券融資方式承接可能更為合理。所以在非標(biāo)騰挪的過程中,央行可能會適度地在總額度上予以考慮,但規(guī)模會非常有限。
 
  興業(yè)研究認(rèn)為,以5000億作為上限估計,2018年信貸投放總量將在13.6-14.1萬億之間。將總量分解到各家機(jī)構(gòu),可得額度總體料與2017年相當(dāng),但部分機(jī)構(gòu)額度可能存在短缺。
 
  閆玲也指出,額度是否充裕是一個相對概念。需要考慮到2017年額度緊張的一個重要原因是因為表外信貸回表,占用了表內(nèi)額度。2018年這種情況可能會變得更為復(fù)雜,一方面表外回表內(nèi)的壓力仍存;另一方面,整體的社會融資需求隨著利率的提升和市場的管控,可能有所降低,尤其體現(xiàn)在房貸方面會更為明顯。但現(xiàn)在還很難判斷到底是融資需求減少得多,還是回表占用的額度多,但是大概率難言十分充裕。
 
  零售看房貸對公看實體
 
  21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者采訪了多位銀行信貸人士,從銀行對2018年信貸投放的指導(dǎo)政策和指標(biāo)看,各行對2018年的信貸投放要求多為穩(wěn)步增長。從投向上看,政策上小微信貸仍是最為重視和鼓勵的投向,但從規(guī)模上看,房貸和實體仍占大頭。
 
  1月3日,一位股份行個貸業(yè)務(wù)人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者,該行2018年零售貸款的目標(biāo)是新增1200億,額度分配上房貸近7成,小微占2成以上,1成左右為抵押消費(fèi)貸款。具體各分支行執(zhí)行情況有所不同,該人士所處的南部某二級分行將在2018年著重傾向小微,“房貸額度預(yù)計將會比較緊張,可能只滿足2017年存量和2018年一二季度的增量,下半年預(yù)計仍會緊張。”
 
  某大行華北地區(qū)二級分行信貸業(yè)務(wù)人士對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者表示,信貸投放總體要求保持穩(wěn)步增加,投向上主要關(guān)注點還是房貸和房地產(chǎn)。該人士指出,因為該省房地產(chǎn)發(fā)展?fàn)顩r相對平穩(wěn)健康,個人按揭貸款除個別熱門城市外并未過多限制。“2018年開門紅主要看各分行儲備的樓盤和項目劃分,如果一手房貸多,給的額度可以到一半甚至更多。”
 
  而對于對公業(yè)務(wù),該人士則表示,投向?qū)嶓w是必然選擇。在總行層面鼓勵偏向中小企業(yè),但是從分行執(zhí)行層面來說,在朝陽類、推薦類的中小企業(yè)不設(shè)限制,但對淘汰產(chǎn)能行業(yè),除非是還舊借新,否則一律不予接受。此外,一個可能的變化是,2018年對于PPP項目也要有所限制。
 
  1月3日,華南某農(nóng)商行高管對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者表示,2017年以來,對公業(yè)務(wù)占比已經(jīng)有所增加,從2017年37家銀行發(fā)布的半年報情況看,對比2016年對公業(yè)務(wù)增量占比明顯增加,增速加快。而37家銀行2017年上半年新增零售業(yè)務(wù)雖然增速達(dá)14%,但較2016年底的19.4%,已經(jīng)明顯放緩,而且占比也有所下降,開始被對公業(yè)務(wù)反超。該人士指出,這一趨勢在2018年大概率仍將保持。
 
  轉(zhuǎn)自:21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道
 

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