系列舉措護航 下半年經(jīng)濟增速有望反彈

　　近期高頻數(shù)據(jù)顯示，5月粗鋼產(chǎn)量、鋼胎開工率降幅收窄，焦爐生產(chǎn)率提升；發(fā)電量、整車物流指數(shù)、乘用車銷量等數(shù)據(jù)出現(xiàn)好轉，復工復產(chǎn)加快推進。

　　不少研究人士認為，從數(shù)據(jù)表現(xiàn)看，經(jīng)濟運行階段性底部基本得到確認，6月將是觀察經(jīng)濟復蘇節(jié)奏和彈性重要窗口期。鑒于國內(nèi)疫情防控形勢向好、經(jīng)濟動能恢復和一攬子政策措施護航，下半年經(jīng)濟增速有望反彈。

　　工業(yè)經(jīng)濟實現(xiàn)觸底反彈

　　不少機構認為，短期經(jīng)濟運行底部基本明確?！?月制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)大幅回升。這表明工業(yè)經(jīng)濟實現(xiàn)觸底反彈，開啟修復模式。”太平洋證券日前發(fā)布的一份報告指出，財政政策和貨幣政策發(fā)力有望推動形成一輪以投資為主要驅(qū)動力的經(jīng)濟增長恢復過程。

　　在中航證券宏觀經(jīng)濟分析師符旸看來，5月主要經(jīng)濟運行指標仍處于低位，6月將成為政策實施效果和經(jīng)濟復蘇動能的重要觀察期?！半S著全國范圍內(nèi)疫情形勢逐漸趨緩，盡管后續(xù)經(jīng)濟回升幅度仍存在不確定性，但經(jīng)濟運行的階段性底部已基本探明?！狈麜D稱。

　　“在復工復產(chǎn)和穩(wěn)增長政策共同推動下，6月將是觀察經(jīng)濟復蘇節(jié)奏和彈性的重要窗口期。”西部證券宏觀經(jīng)濟分析師宋進朝預計，今年經(jīng)濟實現(xiàn)“U型”修復可能性較大。

　　上海財經(jīng)大學校長劉元春近日表示，6月對做好二季度經(jīng)濟工作非常重要?！澳壳皝砜?，特別是從各地最新公布的穩(wěn)經(jīng)濟一攬子舉措的實施細則看，6月經(jīng)濟反彈幅度很可能比2020年5月和6月要大?！眲⒃悍Q。

　　下半年投資恢復將較明顯

　　業(yè)內(nèi)人士認為，鑒于疫情防控形勢向好、經(jīng)濟動能恢復和一攬子政策措施護航，下半年經(jīng)濟增長有望加快反彈。

　　華西證券報告認為，穩(wěn)增長政策全面發(fā)力，將填補3月至5月中旬經(jīng)濟增長缺口，預計下半年經(jīng)濟增速將回到5%以上。前述太平洋證券報告認為，二季度經(jīng)濟受疫情影響較大，實現(xiàn)全年經(jīng)濟增長目標難度不小，但在內(nèi)生動力恢復及系列政策護航下，下半年經(jīng)濟增速將迎來較有力的反彈。

　　從“三駕馬車”看，下半年投資恢復將較為明顯。西南證券宏觀首席分析師葉凡預計，在政策推動下，下半年制造業(yè)投資將進一步加快，基建投資在專項債及基礎設施REITs等助力下將穩(wěn)中有升。全年固定資產(chǎn)投資增速有望達8.5%左右。消費刺激政策對消費意愿釋放有一定促進作用，預計全年消費增速恢復至4%左右。下半年，進出口增速料穩(wěn)中有降，全年出口和進口金額同比增速有望分別回落至7.5%和6.0%。

　　中銀國際證券高級宏觀分析師張曉嬌認為，在基建投資帶動下，三季度經(jīng)濟增速將明顯恢復，下半年經(jīng)濟增速會有所回升。

　　實現(xiàn)政策協(xié)調(diào)最優(yōu)效應

　　推動經(jīng)濟持續(xù)恢復，還需政策加快見效、繼續(xù)加力。為盡早穩(wěn)住宏觀經(jīng)濟大盤，國務院日前印發(fā)《扎實穩(wěn)住經(jīng)濟的一攬子政策措施》，多地集中出臺針對本地經(jīng)濟發(fā)展的政策舉措。

　　政策協(xié)同發(fā)力至關重要。光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華認為，在目前復雜嚴峻的內(nèi)外環(huán)境下，財政貨幣等政策仍需強化協(xié)調(diào)配合，抓緊落實已出臺的政策，保供穩(wěn)價、助企紓困，盡早盡力發(fā)揮保市場主體、穩(wěn)就業(yè)，促進經(jīng)濟穩(wěn)定增長的作用。

　　“下一步，應繼續(xù)發(fā)揮財政、貨幣、產(chǎn)業(yè)等政策協(xié)同效應，實現(xiàn)高效統(tǒng)籌疫情防控和經(jīng)濟社會發(fā)展的目標?！北本﹪視媽W院財稅政策與應用研究所所長李旭紅說，應更好地促進要素自由流動，優(yōu)化復工達產(chǎn)政策效果，發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用，實現(xiàn)政策協(xié)調(diào)最優(yōu)效應。

　　轉自：中國證券報

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