穩(wěn)存量拓增量、調(diào)撥備降成本 政策密集落地共促信用“寬起來”

　　人民銀行貨幣政策司課題組在5月6日發(fā)表的文章提到，根據(jù)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議要求，人民銀行將盡快推出1000億元再貸款支持交通運(yùn)輸、物流倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)融資，促進(jìn)解決疫情防控中的痛點(diǎn)難點(diǎn)。

　　而就在剛剛過去的“五一”小長(zhǎng)假中，“一行兩會(huì)”也密集發(fā)聲，專項(xiàng)再貸款額度獲得上調(diào)。穩(wěn)增長(zhǎng)大背景下，“寬信用”持續(xù)受到高度重視。

　　其實(shí)自3月金融數(shù)據(jù)公布以來，降準(zhǔn)、“降”撥備、“降”存款利率上限，增加支農(nóng)支小再貸款、新設(shè)兩項(xiàng)專項(xiàng)再貸款，出臺(tái)“23條舉措”、召開多場(chǎng)會(huì)議......金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)政策密集落地，監(jiān)管促“寬信用”舉措“目不暇接”。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，一邊是疫情影響仍未消退，另一邊是政策積極作為，當(dāng)前“寬信用”已開始兌現(xiàn)。不過也要注意恢復(fù)節(jié)奏或仍不穩(wěn)定，年內(nèi)信貸投放高點(diǎn)或需等待至二季度末或三季度初。

　　穩(wěn)存量+拓增量：優(yōu)化房地產(chǎn)信貸政策結(jié)構(gòu)性工具做好“加法”

　　具體看，在結(jié)構(gòu)性貨幣政策方面，5月4日，人民銀行宣布人民銀行1000億元支持煤炭清潔高效利用專項(xiàng)再貸款額度，貸款利率與發(fā)放時(shí)最近1次公布的同期限檔次貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率大致持平；此次增加后，此項(xiàng)專項(xiàng)再貸款總額度達(dá)到3000億元。

　　而此前，科技創(chuàng)新再貸款以及普惠養(yǎng)老專項(xiàng)再貸款試點(diǎn)也于4月28日、29日先后落地，兩項(xiàng)專項(xiàng)再貸款的利率均為1.75%，額度分別為2000億元、400億元，人民銀行將對(duì)貸款本金分別提供60%、100%的再開款支持。

　　另外，人民銀行有關(guān)負(fù)責(zé)人在4月26日接受采訪時(shí)提到，將加大穩(wěn)健貨幣政策對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度，增加支農(nóng)支小再貸款和民航專項(xiàng)再貸款，保持流動(dòng)性合理充裕。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，上述結(jié)構(gòu)性政策工具備有兩個(gè)特點(diǎn)：一是通過優(yōu)惠利率，明顯降低銀行資金成本；二是實(shí)行“信貸報(bào)銷”，分擔(dān)了這類貸款違約的風(fēng)險(xiǎn)成本，提升銀行風(fēng)險(xiǎn)偏好。

　　“在運(yùn)用現(xiàn)有政策工具激發(fā)貸款需求的基礎(chǔ)上，央行瞄準(zhǔn)重點(diǎn)領(lǐng)域與薄弱環(huán)節(jié)的信貸增量，加快結(jié)構(gòu)性政策工具的創(chuàng)設(shè)步伐，通過‘壓降成本+分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)’等方式激勵(lì)銀行加大投放，創(chuàng)造信貸增量。”招商證券首席宏觀分析師謝亞軒說。

　　根據(jù)人民銀行在4月18日發(fā)布的“23條”( 《關(guān)于做好疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展金融服務(wù)的通知》)中所透露，結(jié)構(gòu)性政策工具的使用，預(yù)計(jì)帶動(dòng)金融機(jī)構(gòu)貸款投放多增1萬(wàn)億元。起到了“四兩撥千斤”的作用。

　　而在“23條”中，對(duì)于房地產(chǎn)信貸政策的表述也十分引人關(guān)注。謝亞軒表示，“23條”的主要思路之一就是優(yōu)化房地產(chǎn)宏觀審慎政策，重新支持銀行保障地方政府合理融資需求。從“三條紅線”到“因城施策”，住房金融宏觀審慎政策差異化放松有利于穩(wěn)定信貸大盤。

　　具體來看，在個(gè)人住房貸款方面，“23條”提出，“因城施策實(shí)施好差別化住房信貸政策，合理確定轄區(qū)內(nèi)商業(yè)性個(gè)人住房貸款的最低首付款比例、最低貸款利率要求，更好滿足購(gòu)房者合理住房需求”。

　　結(jié)合此前人民銀行金融市場(chǎng)司司長(zhǎng)鄒瀾在發(fā)布會(huì)上透露的信息，“3月以來全國(guó)已經(jīng)有一百多個(gè)城市的銀行自主下調(diào)了房貸利率，平均幅度在20個(gè)到60個(gè)基點(diǎn)不等”，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，房?jī)r(jià)預(yù)期以及融資條件的回暖，將有利于釋放居民，尤其是“新市民”的購(gòu)房需求，從而促進(jìn)個(gè)人住房貸款增速企穩(wěn)回升。

　　而在房地產(chǎn)開發(fā)貸款方面，“23條”明確，“金融機(jī)構(gòu)要區(qū)分項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)與企業(yè)集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)，加大對(duì)優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目的支持力度”以及“商業(yè)銀行、金融資產(chǎn)管理公司等要做好重點(diǎn)房地產(chǎn)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)處置項(xiàng)目并購(gòu)金融服務(wù)”等，也彰顯了央行對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行的呵護(hù)。

　　另?yè)?jù)人民銀行官網(wǎng)5月4日消息，日前人民銀行召開專題會(huì)議學(xué)習(xí)貫徹中央政治局會(huì)議精神。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，執(zhí)行好房地產(chǎn)金融審慎管理制度，及時(shí)優(yōu)化房地產(chǎn)信貸政策，保持房地產(chǎn)融資平穩(wěn)有序，支持剛性和改善性住房需求。

　　數(shù)據(jù)顯示，與去年四季度相比，今年一季度全國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)貸款月均多增約1500億元，與同期的新房在建規(guī)模相比，開發(fā)貸款余額也處在較高水平。

　　調(diào)撥備+降成本：壓降銀行負(fù)債端成本開辟貸款利率下行空間

　　在“量”上發(fā)力的同時(shí)，監(jiān)管層在“價(jià)”的方面也是行動(dòng)頻頻。

　　4月13日召開的國(guó)常會(huì)提出，鼓勵(lì)大型銀行有序降低撥備率；15日人民銀行宣布全面降準(zhǔn)0.25個(gè)百分點(diǎn)，同日媒體報(bào)道稱利率自律機(jī)制鼓勵(lì)部分中小銀行降低存款利率上限；18日人民銀行宣布已上繳結(jié)存利潤(rùn)6000億元......多措并舉壓降銀行負(fù)債端成本，為引導(dǎo)實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資利率下行開辟空間。

　　具體來看，4月13日召開的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議決定，“鼓勵(lì)撥備水平較高的大型銀行有序降低撥備覆蓋率”“降低企業(yè)綜合融資成本”等；隨后銀保監(jiān)會(huì)首席檢查官、辦公廳主任王朝弟在15日提出，“鼓勵(lì)撥備較高的大型銀行及其他優(yōu)質(zhì)上市銀行將實(shí)際撥備覆蓋率逐步回歸合理水平”，將鼓勵(lì)調(diào)降的銀行范圍進(jìn)一步拓展至其他優(yōu)質(zhì)上市銀行。

　　國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室特聘研究員任濤表示，下調(diào)撥備既有充分性也有必要行。一是我國(guó)商業(yè)銀行撥備率一直堅(jiān)持高標(biāo)準(zhǔn)的監(jiān)管要求，即便標(biāo)準(zhǔn)下調(diào)至120%，在國(guó)際上也算比較高水平。二是在經(jīng)濟(jì)下行和穩(wěn)增長(zhǎng)壓力較大的背景下，下調(diào)撥備率有助于緩解撥貸比等監(jiān)管要求的壓力，提升商業(yè)銀行信貸投放能力。

　　撥備覆蓋率是貸款損失準(zhǔn)備金余額與不良貸款余額的比值。目前上市銀行一季報(bào)已披露完畢，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，共10家上市銀行率先在一季度調(diào)降了撥備覆蓋率，包括郵儲(chǔ)銀行、招商銀行、寧波銀行以及滬農(nóng)商行等，涵蓋國(guó)有大行、股份行以及城農(nóng)商行各個(gè)類型。

　　其中招商銀行調(diào)降幅度最大，一季末撥備率較上年末下行了21.19個(gè)百分點(diǎn)至462.68%。其次為滬農(nóng)商行，降幅為12.21個(gè)百分點(diǎn)，一季末撥備為430.29%。

　　而在六家國(guó)有大行中，截至一季度末，工行、農(nóng)行、中行、建行、交行以及郵儲(chǔ)銀行的撥備覆蓋率分別為209.91%、307.5%、187.54%、246.36%、166.66%、413.58%，較去年末增加4.07、7.77、0.49、6.4、0.16以及減少5.03個(gè)百分點(diǎn)。

　　據(jù)任濤測(cè)算，從整體商業(yè)銀行來看，若將120%作為撥備覆蓋率的最低監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，釋放撥備的70%用作資本補(bǔ)充，預(yù)計(jì)能夠用來支撐的最大信貸投放規(guī)模會(huì)超過15萬(wàn)億元?！爱?dāng)然，這只是理想化的假設(shè)，降撥備對(duì)銀行來說應(yīng)是一個(gè)漫長(zhǎng)小幅的調(diào)整過程，且不同銀行的緊迫性亦有差異，因此帶來的信貸投放空間并沒有一個(gè)準(zhǔn)確的衡量標(biāo)準(zhǔn)?！比螡f。

　　另值得注意的是，據(jù)銀保監(jiān)會(huì)官網(wǎng)5月4日消息，銀保監(jiān)會(huì)在近日召開的專題會(huì)議上再次強(qiáng)調(diào)，鼓勵(lì)撥備水平較高的大型銀行及其他優(yōu)質(zhì)上市銀行有序降低撥備覆蓋率，釋放更多信貸資源。這也是自國(guó)常會(huì)提出后，銀保監(jiān)會(huì)第二次明確作出上述要求。

　　此外，據(jù)媒體報(bào)道，日前利率自律機(jī)制鼓勵(lì)部分中小銀行降低存款利率上限10個(gè)基點(diǎn)左右；該要求應(yīng)并非強(qiáng)制，但做出調(diào)整的或?qū)︺y行MPA考核有利。優(yōu)化后，中小銀行存款利率上限為存款基準(zhǔn)利率+75BP，即活期存款利率0.55%、一年定期存款2.25%、三年定期存款3.5%。

　　中信證券明明表示，中小銀行存款利率浮動(dòng)上限下調(diào)，將有助于銀行加強(qiáng)負(fù)債成本管控，提高銀行信貸投放和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的意愿。

　　據(jù)悉，近來已有多家銀行先后下調(diào)定期存款利率以及大額存單產(chǎn)品利率，降幅普遍約為10BP.例如，目前6家國(guó)有大行2年期、3年期及以上定期存款利率及大額存單利率已均下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)。

　　此外，招商銀行、平安銀行、中信銀行等股份銀行的部分存款產(chǎn)品利率也有調(diào)降。如目前招行20萬(wàn)元起存的3年期大額存單利率為2.9%，已“跌破”3%。

　　“但也要注意的是，通過MPA考核引導(dǎo)銀行存款利率下調(diào)，約束效果相對(duì)有限，對(duì)于中小銀行可能激勵(lì)更明顯，后續(xù)銀行降成本效果仍待觀察”，明明說。根據(jù)人民銀行最新發(fā)布的數(shù)據(jù)，截至3月末，我國(guó)人民幣存款余額已達(dá)243.1萬(wàn)億元。

　　轉(zhuǎn)自：新華財(cái)經(jīng)

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