央行逆回購(gòu)1200億 呵護(hù)“雙節(jié)”期間流動(dòng)性

　　節(jié)后首個(gè)交易日，市場(chǎng)再次打出7天+14天逆回購(gòu)操作“組合拳”。央行22日發(fā)布公告稱，為維護(hù)季末流動(dòng)性平穩(wěn)，周三開展600億元7天期以及600億元14天期逆回購(gòu)操作，兩品種操作量均較上個(gè)交易日增加100億元；鑒于當(dāng)日有300億元逆回購(gòu)到期，全天實(shí)現(xiàn)凈投放900億元。自此，央行已連續(xù)三個(gè)交易日在“雙節(jié)”期間釋放流動(dòng)性。

　　對(duì)此，業(yè)內(nèi)專家表示，央行在公開市場(chǎng)加量，主要是近期國(guó)慶假期臨近，市場(chǎng)跨節(jié)資金需求有所增長(zhǎng)，并且近期市場(chǎng)利率中樞略抬升，反映市場(chǎng)資金面略有趨緊，央行適度增加逆回購(gòu)操作，呵護(hù)資金面。央行釋放了將通過多種政策工具靈活應(yīng)對(duì)短期資金面擾動(dòng)因素的信號(hào)，確保流動(dòng)性合理充裕，央行操作有助于穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期。

　　“從歷史經(jīng)驗(yàn)看，節(jié)日前后，央行對(duì)資金面呵護(hù)有加，預(yù)計(jì)接下來幾日央行繼續(xù)維持小幅凈投放格局?！庇秀y行市場(chǎng)交易人士表示。在他看來，逆回購(gòu)放量與期限拉長(zhǎng)是央行呵護(hù)季末和跨節(jié)流動(dòng)性的體現(xiàn)，顯示出穩(wěn)健的貨幣政策取向。后續(xù)來看，市場(chǎng)普遍預(yù)期降準(zhǔn)概率將變低。本次7天期與14天期逆回購(gòu)操作利率保持不變，傳遞出貨幣政策中性信號(hào)。

　　本周資金面擾動(dòng)因素相對(duì)較少，除公開市場(chǎng)的到期回籠外，主要集中在政府債發(fā)行以及同業(yè)存單到期等方面。具體來看，Wind數(shù)據(jù)顯示，本周央行公開市場(chǎng)將有900億元逆回購(gòu)到期，其中周三至周五分別到期300億元、100億元、500億元；此外周五（9月24日）還有700億元國(guó)庫(kù)現(xiàn)金定存到期。

　　此前，央行貨幣政策司司長(zhǎng)孫國(guó)峰表示，今后幾個(gè)月流動(dòng)性供求將保持基本平衡，不會(huì)出現(xiàn)大的缺口和大的波動(dòng)；對(duì)于財(cái)政收支、政府債券發(fā)行繳款等因素對(duì)流動(dòng)性產(chǎn)生的階段性擾動(dòng)，央行有充足的工具予以平滑；市場(chǎng)不宜簡(jiǎn)單根據(jù)銀行體系流動(dòng)性或者超額準(zhǔn)備金率判斷流動(dòng)性松緊程度，判斷流動(dòng)性最重要的指標(biāo)是觀察市場(chǎng)利率。

　　對(duì)于未來的市場(chǎng)行情，業(yè)內(nèi)人士紛紛認(rèn)為，參考此前經(jīng)驗(yàn)看，9月是財(cái)政支出大月，疊加央行“呵護(hù)”，10月繳稅前夕資金面有望維持寬松。東吳證券報(bào)告預(yù)計(jì)，未來7天期、14天期逆回購(gòu)操作利率仍將保持穩(wěn)定。四季度降準(zhǔn)概率降低，若資金面出現(xiàn)波動(dòng)，央行或繼續(xù)通過“拉長(zhǎng)逆回購(gòu)期限與擴(kuò)大規(guī)?！币约啊暗攘炕虺坷m(xù)作MLF+OMO”來進(jìn)行對(duì)沖。（記者 鐘源）

　　轉(zhuǎn)自：經(jīng)濟(jì)參考報(bào)

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