央行發(fā)布7月金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù) M1、M2增速雙雙回落

　　近日，央行公布7月金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)、社會(huì)融資規(guī)模增量及存量報(bào)告。

　　從貨幣供應(yīng)量上看，7月，M2、M1同比分別增長8.3%、4.9%，分別較上月低0.3、0.6個(gè)百分點(diǎn)。此外，7月份人民幣貸款增加1.08萬億元，比上年同期多增905億元。從增速上看，7月末人民幣貸款余額186.58萬億元，同比增長12.3%，增速與上月末持平，比上年同期低0.7個(gè)百分點(diǎn)。

　　對于7月社會(huì)融資、信貸等指標(biāo)，北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授、北京大學(xué)國民經(jīng)濟(jì)研究中心主任蘇劍在接受《中國產(chǎn)經(jīng)新聞》記者采訪時(shí)表示，數(shù)據(jù)顯示，2021年7月份，廣義貨幣(M2)同比增長8.3%，狹義貨幣(M1)同比增長4.9%，增速出現(xiàn)雙雙回落；社融同比增長10.7%，較上月增速有所減緩，其中，政府債券融資、表外融資以及對實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的人民幣貸款同比均呈現(xiàn)回落態(tài)勢；人民幣貸款增加1.08萬億元，比上年同期多增905億元。總體來看，實(shí)體融資需求減少使得金融數(shù)據(jù)不及預(yù)期。

　　與此同時(shí)，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)財(cái)經(jīng)研究院研究員、博士生導(dǎo)師昌忠澤向《中國產(chǎn)經(jīng)新聞》記者表示，7月份社會(huì)融資規(guī)模、信貸等指標(biāo)的變化反映了7月份社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)活躍度有所下降，是房地產(chǎn)調(diào)控、地方政府債務(wù)管理、影子銀行和表外業(yè)務(wù)治理等監(jiān)管政策持續(xù)從嚴(yán)、疫情與極端天氣等多種因素共同作用的結(jié)果。

　　對于M2、M1增速雙雙回落的情況，蘇劍認(rèn)為，M1增速回落主要有兩方面原因：一方面，受大宗商品價(jià)格上漲的影響，經(jīng)營成本上升導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營壓力較大，企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)有所降溫；另一方面則是受到房地產(chǎn)政策趨嚴(yán)的影響。M2增速回落主要有兩方面原因：一方面是因?yàn)?月是傳統(tǒng)的繳稅月份，個(gè)人或企業(yè)繳稅后的相應(yīng)存款較前期都會(huì)下降，另一方面是因?yàn)榻?jīng)濟(jì)放緩引致個(gè)人或企業(yè)的投融資活躍程度下降，貨幣派生能力受到了抑制。

　　在昌忠澤看來，7月份M1下降的主要原因?yàn)槠髽I(yè)經(jīng)營活動(dòng)活躍度有所下降。企業(yè)活期存款是M1的主體，是M1最主要的構(gòu)成部分，M1增速下降反映了企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)的降溫，此外房地產(chǎn)交易市場活躍度下降也是一個(gè)原因。

　　此前，央行調(diào)查統(tǒng)計(jì)司司長阮健弘指出，單位活期存款是M1的主體，占比達(dá)到九成，是最主要的構(gòu)成部分。未來隨著疫情緩解，經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升，投資項(xiàng)目逐步推進(jìn)和開展，單位資金支出將有所加快，單位活期存款也將減少。另外，由于規(guī)范存款產(chǎn)品帶來的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品向活期存款轉(zhuǎn)化也會(huì)減少，預(yù)計(jì)未來M1的增長將會(huì)比較平穩(wěn)。

　　值得注意的是，7月社會(huì)融資規(guī)模增量為1.06萬億元，比上年同期少6362億元。相比去年同期社會(huì)融資規(guī)模增量約為1.69萬億元，今年6月這一數(shù)據(jù)約為3.67萬億元。

　　“受政府債券、新增人民幣貸款等的拖累，7月份社會(huì)融資規(guī)模增量下降。具體來看，國債拖累政府債券融資同比大幅下滑，地方債發(fā)行依舊緩慢；由于房地產(chǎn)調(diào)控政策持續(xù)收緊以及傳統(tǒng)季節(jié)性因素，7月份新增人民幣貸款相對較少，信托貸款、委托貸款繼續(xù)負(fù)增長。上述因素疊加，拖累了社會(huì)融資規(guī)模增速?！辈覞蛇M(jìn)一步說道。

　　此外，民生銀行首席研究員溫彬表示，新增社融低于預(yù)期，主要是在防風(fēng)險(xiǎn)的政策要求下，影子銀行和表外業(yè)務(wù)治理持續(xù)從嚴(yán)，表外融資繼續(xù)呈現(xiàn)壓降態(tài)勢，7月委托貸款、信托貸款、未貼現(xiàn)銀行承兌匯票分別減少151億元、1571億元和2316億元，比去年同期分別少減1億元、多減204億元和1186億元。

　　信貸方面，7月份人民幣貸款增加1.08萬億元，比上年同期多增905億元。7月末人民幣貸款余額186.58萬億元，同比增長12.3%，增速與上月末持平。業(yè)內(nèi)專家分析稱，從總量上看，7月貸款規(guī)模比上年同期多增900多億元，說明金融對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度不減，信貸規(guī)模仍保持了較高水平。

　　從結(jié)構(gòu)上看，住戶貸款增加4059億元，其中，短期貸款增加85億元，中長期貸款增加3974億元?！熬用褓J款的回落主要可能是因?yàn)榉康禺a(chǎn)銷售市場開始降溫了。”紅塔證券研究所所長李奇霖表示，受多方因素的影響，7月居民購房熱情有所回落。在房地產(chǎn)銷售回落之后，居民中長期貸款自然也是回落。（記者 寧婧）

　　轉(zhuǎn)自：中國產(chǎn)經(jīng)新聞報(bào)

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