“4+7”帶量采購全國擴面擬中選結(jié)果的公布，引發(fā)了外界對醫(yī)藥行業(yè)的廣泛關(guān)注。
整體上來看，盡管此次集采涉及的品種有限，卻影響著未來投資機構(gòu)對醫(yī)藥企業(yè)價值的判斷。未來，醫(yī)藥企業(yè)的競爭，將不僅是價格的競爭，更是實力的競爭。哪些藥企有望最終勝出？
“從結(jié)果來看，納入帶量采購后，產(chǎn)品降價幅度總體取決于競爭格局，企業(yè)的研發(fā)能力和成本控制力將成為決勝的重要因素。”華東醫(yī)藥近日在回應(yīng)投資者提問時表示。
廣發(fā)證券研報認為，仿制藥業(yè)態(tài)已經(jīng)變化，高質(zhì)量研發(fā)創(chuàng)新是制藥行業(yè)核心競爭力。具有較高“差異性”的仿制藥、高難度仿制藥生產(chǎn)在較長時期內(nèi)仍是藍海市場。傳統(tǒng)企業(yè)仿創(chuàng)結(jié)合是必然趨勢。國內(nèi)部分龍頭企業(yè)和創(chuàng)新型企業(yè)已經(jīng)提早布局創(chuàng)新藥研發(fā)，未來創(chuàng)新藥將逐漸成為藥品行業(yè)的重要利潤來源。
集采成投資者詢問重點
9月27日，華東醫(yī)藥公布的一份投資者調(diào)研文件顯示，9月23日、9月25日，公司接受了兩次投資機構(gòu)調(diào)研，包括招商證券、西部利得基金、國泰安?；?、華夏基金等。盡管華東醫(yī)藥此番未有產(chǎn)品參與此次的集采擴容，但其未來是否會參與、公司如何看待集采趨勢等，成為投資者關(guān)注的焦點。
華東醫(yī)藥在回應(yīng)投資者提問時表示，國家相關(guān)政策發(fā)展方向日趨明朗，延續(xù)了第一批的降價趨勢，試點目錄中部分中標產(chǎn)品降價幅度較大，外資企業(yè)本次也積極參與集中采購招標，市場競爭更趨激烈。
“目前公司主要產(chǎn)品暫未納入全國帶量采購試點目錄。根據(jù)當前的相關(guān)政策判斷，預(yù)計國家第二批集采推行可能會在明年二季度、三季度，市場最關(guān)注公司阿卡波糖片是否會被納入第二批集中采購及相關(guān)影響。”華東醫(yī)藥表示，醫(yī)藥企業(yè)參與帶量采購競爭，成本及產(chǎn)能供應(yīng)是關(guān)鍵。目前也有廠家在申報阿卡波糖仿制藥，新加入廠家如果不具備原料制劑一體化生產(chǎn)模式，在成本和產(chǎn)能方面將不具備競爭優(yōu)勢。公司在積極做好應(yīng)對帶量采購的各方面準備工作。
值得一提的是，面對集采的大趨勢，選擇發(fā)掘現(xiàn)有產(chǎn)品潛力及推進新品上市，成為藥企應(yīng)對市場變化的主要方式。
例如，華東醫(yī)藥表示，公司糖尿病線領(lǐng)域除阿卡波糖片之外，還有阿卡波糖咀嚼片，吡格列酮二甲雙胍片的市場潛力也很大，公司還儲備了大量的后續(xù)研發(fā)品種，如利拉魯肽注射劑和西格列汀二甲雙胍片等，均在積極推進研發(fā)進度爭取早日獲批上市。通過產(chǎn)品的系列化發(fā)展，有助于減少今后集中采購政策帶來的單品種降價壓力。
華潤雙鶴在回應(yīng)投資者提問時表示，此次公司降壓產(chǎn)品氨氯地平片（壓氏達）參與競標，但未中標。擬中標價格為每片0.07元。對此，公司積極采取應(yīng)對措施，利用企業(yè)的品牌與質(zhì)量優(yōu)勢加大對集采以外區(qū)域的銷售力度，減少給公司帶來的影響。同時加快現(xiàn)有產(chǎn)品的市場推廣與銷售，加快新產(chǎn)品上市的步伐。
考驗企業(yè)實力與戰(zhàn)略
東方高圣執(zhí)行董事瞿镕在接受《證券日報》記者采訪時表示，從這次集采擴圍結(jié)果來看，競標企業(yè)超過3家的品種，都進行了大幅降價，而競爭格局比較好的品種略微降價甚至與之前持平，這說明仿制藥雖然面臨極大的降價壓力，但也取決于競爭格局，并未波及所有品種。
東吳證券發(fā)布的研報介紹，從中標情況來看，獨家中標的揚子江藥業(yè)的右美托咪定和依那普利、華海藥業(yè)氯沙坦和賴諾普利均維持了去年“4+7”帶量采購的價格，而通過藥品一致性評價的企業(yè)數(shù)量超過3家的品種，例如阿托伐他汀、瑞舒伐他汀、氨氯地平、恩替卡韋等品種，降價幅度較大，且這幾個品種在2018年“4+7”中標的企業(yè)，在此輪招標中并未中標?？傮w來看，競爭格局決定藥品價格的市場定價思路得到貫徹，有利于仿制藥市場進入平穩(wěn)的競爭格局。
華泰證券報告認為：“集采將成為仿制藥寡頭化的起點，對于競爭較為充分的品種，未來續(xù)約格局可能趨于固化，未入圍者逐步退出市場，入圍者成為長期供應(yīng)商。”
行業(yè)競爭是一場馬拉松比賽，考驗的不僅是企業(yè)的實力，更是企業(yè)戰(zhàn)略選擇。9月25日，關(guān)于國家組織藥品集中采購試點擴大區(qū)域范圍一事，試點辦負責人如此解讀對醫(yī)藥行業(yè)的影響：一是促進仿制藥一致性評價，引導(dǎo)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級。二是改善醫(yī)藥行業(yè)生態(tài)。三是推動行業(yè)規(guī)?；l(fā)展。試點擴圍后，25個藥品帶量采購將覆蓋全國所有地區(qū)，對企業(yè)的產(chǎn)品質(zhì)量、產(chǎn)能供給和成本控制的要求更高，企業(yè)面臨更大競爭壓力，將有利于推進行業(yè)優(yōu)化重組，逐步改變行業(yè)規(guī)模偏小、品質(zhì)偏低的局面，推動行業(yè)規(guī)?；?、集約化和現(xiàn)代化發(fā)展。
“目前影響的產(chǎn)品數(shù)量和企業(yè)比較有限，但是改革的大潮已經(jīng)不可逆，未來擴展到更多品種勢在必行。對于暫時還不參加帶量采購的品種及企業(yè)，應(yīng)該充分利用這個喘息的機會進行產(chǎn)業(yè)布局和轉(zhuǎn)型升級。”瞿镕在接受《證券日報》記者采訪時表示。
對此，瞿镕也提出三點建議，“第一，積極調(diào)整現(xiàn)有產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，盡量避免競爭對手多的品種，選擇布局有特色、有門檻的品種；第二，加強研發(fā)布局，對于有實力的企業(yè)，除了豐富仿制藥產(chǎn)品線，創(chuàng)新藥也是必不可少的選擇；第三，對于未來轉(zhuǎn)型沒有目標，但是還有一定價值的企業(yè)，選擇出售或者合并也是不錯的選擇”。（記者 張敏）
轉(zhuǎn)自：證券日報
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