房地產(chǎn)信托發(fā)行規(guī)模創(chuàng)30個月新低 避險(xiǎn)情緒升溫

　　曾經(jīng)充斥信托市場主力的房地產(chǎn)信托如今不斷降溫。據(jù)用益信托最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年8月房地產(chǎn)信托發(fā)行規(guī)模僅為121.2億元，發(fā)行規(guī)模也創(chuàng)30個月以來新低。分析人士表示，一方面行業(yè)處于調(diào)整期部分房企發(fā)生資金鏈斷裂的情況，市場避險(xiǎn)情緒升溫，另外與融資渠道的拓寬不無關(guān)系。

　　據(jù)用益信托統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年8月共發(fā)行670款信托產(chǎn)品，而其中房地產(chǎn)信托僅70款，數(shù)量占比僅為10.45%；其發(fā)行規(guī)模達(dá)121.2億元，占整個發(fā)行規(guī)模的15.7%；與7月發(fā)行規(guī)模相比，環(huán)比大幅下降了45.5%，同比則下降71%。

　　另外，房地產(chǎn)信托的平均預(yù)期收益仍高于整個行業(yè)的平均水平，需要指出的是，上月在其規(guī)模下滑的同時(shí)，房地產(chǎn)信托的平均預(yù)期收益也略有下滑態(tài)勢，8月收益率環(huán)比下滑7個基點(diǎn)至9.7%。對此，普益財(cái)富分析師范杰表示，房地產(chǎn)信托收益的下滑主要是受近期資金面寬松影響，基建類、工商企業(yè)等各類信托上月收益率都出現(xiàn)不同幅度的降幅，其中工商企業(yè)領(lǐng)域降幅最為明顯。

　　對于房地產(chǎn)信托量價(jià)齊跌的現(xiàn)狀，一位分析人士表示，其實(shí)今年以來房地產(chǎn)信托的收益率一直居高，主要與市場的避險(xiǎn)情緒有關(guān)，因此房地產(chǎn)信托短期內(nèi)收益仍難下滑，而房地產(chǎn)信托的規(guī)模效應(yīng)恐怕難以持續(xù)。

　　用益信托分析師帥國讓對此表示，信托公司對于成立房地產(chǎn)信托計(jì)劃越來越謹(jǐn)慎，房地產(chǎn)信托的融資規(guī)模目前處于下滑期，加上信托兌付高峰期的逐步來臨以及經(jīng)濟(jì)機(jī)構(gòu)處于調(diào)整期，預(yù)計(jì)未來房地產(chǎn)信托融資規(guī)模會繼續(xù)下降。

　　由于很長一段時(shí)間房地產(chǎn)市場并不明朗，不少信托公司也開始避險(xiǎn)，自去年底以來，中融信托等多家公司也紛紛抬高了房地產(chǎn)信托發(fā)行門檻，盡量避開一些三四線城市的地產(chǎn)項(xiàng)目，也使一些融資方將觸角伸向券商、基金子公司、P2P等融資渠道。上月又有消息稱，銀監(jiān)會再度口頭進(jìn)行窗口指導(dǎo)，要求信托公司謹(jǐn)慎對待三四線城市房地產(chǎn)項(xiàng)目，盡量不做民營企業(yè)位于非核心城市的房地產(chǎn)項(xiàng)目業(yè)務(wù)。

　　有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，從今年5月開始，70個大中城市中環(huán)比房價(jià)下跌的城市從35個增至55個，全國100個城市新建住宅均價(jià)也從5月開始連續(xù)3個月取得負(fù)增長。隨著房地產(chǎn)市場的近期持續(xù)低迷，不少機(jī)構(gòu)也發(fā)出唱衰的聲音， 如標(biāo)準(zhǔn)普爾近期就有報(bào)告稱，中國房地產(chǎn)市場的持續(xù)疲弱將在未來幾年削弱中國房地產(chǎn)商的信用狀況，預(yù)計(jì)政府不會再像此前的行業(yè)低迷期時(shí)那樣提供救助。

　　如此一來，信托公司對于地產(chǎn)項(xiàng)目就更為謹(jǐn)慎，短期內(nèi)自然會盡量繞道地產(chǎn)項(xiàng)目，或者只局限在為一線城市項(xiàng)目以及實(shí)力強(qiáng)的房企提供融資，地產(chǎn)項(xiàng)目規(guī)模爆冷也在情理之中。

來源：北京商報(bào)

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