2019年信托業(yè)掃描：資產(chǎn)規(guī)模降至21.6萬億 不良率近3%

　　在經(jīng)歷了2018年較大幅度的調(diào)整后，2019年信托業(yè)資產(chǎn)規(guī)模下降幅度明顯收窄，進(jìn)入了波動(dòng)相對(duì)較小的平穩(wěn)下行階段。3月20日，信托業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2019年全國68家信托公司受托資產(chǎn)規(guī)模為21.6萬億元，同比下降4.85%；信托行業(yè)利潤總額727.05億元，與2018年大致相同。

　　不過，信托業(yè)風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目數(shù)量、規(guī)模以及風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)率顯著上升。2019年4季度末，信托行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)規(guī)模為5770.47億元，同比增幅159.71%；風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目數(shù)量為1547個(gè)，較2018年末增加675個(gè)；2019年末，不良率大幅上升至2.67%。

　　多位信托業(yè)人士對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表達(dá)這樣的觀點(diǎn)：今年受各種負(fù)面因素影響，將給信托業(yè)帶來新挑戰(zhàn)。預(yù)計(jì)今年到期兌付壓力仍然不會(huì)減弱，部分信托項(xiàng)目按期正常清算存在難度。

　　資產(chǎn)規(guī)模繼續(xù)下降

　　數(shù)據(jù)顯示，截止2019年4季度末，全國68家信托公司受托資產(chǎn)規(guī)模為21.6萬億元，較2018年年末的22.7萬億同比下降4.85%，而2018年資產(chǎn)規(guī)模同比下降的幅度高達(dá)13.50%。從4個(gè)季度的環(huán)比變化看，去年1季度環(huán)比增速為-0.7%，2季度和3季度環(huán)比增速分別是-0.02%和-2.39%，4季度則是-1.78%。

　　在信托資金投向上，與2018年相比，工商企業(yè)繼續(xù)在資金配置中占據(jù)首位，基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和房地產(chǎn)占比分別上升到第二和第三位，金融機(jī)構(gòu)占比則從第二位下滑到第四位，信托資金運(yùn)用的結(jié)構(gòu)優(yōu)化趨勢較為明顯。

　　具體來看，2019年末，投向工商企業(yè)的信托資金總額為5.49萬億元，比2018年同期減少1768億左右，占比30.6%。去年4季度末，投向基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的信托資金總額為2.82萬億，與2018年末大體相當(dāng)，占比15.72%，較2018年上升1.14個(gè)百分點(diǎn)，成為信托資金第二大配置領(lǐng)域。從歷史數(shù)據(jù)看，投向基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的信托資金占比在2010年1季度曾達(dá)到40.16%的高位。

　　房地產(chǎn)信托一直以來就是信托公司的重要業(yè)務(wù)，也是信托公司重要的收入來源。2019年4季度末，投向房地產(chǎn)領(lǐng)域的信托資金總額為2.7萬億，與2018年末基本基本持平，占比15.07%。投向房地產(chǎn)的信托資金占比在2013年之后一直呈現(xiàn)下降趨勢，但在2017年之后出現(xiàn)了明顯的提升，2017年和2018年均維持了較快的增速。

　　“在信托資產(chǎn)規(guī)模下滑的背景下，房地產(chǎn)信托規(guī)模上升，主要原因可能在于其收益水平較高，對(duì)資金有較強(qiáng)的吸引力。不過，在‘房住不炒’的政策要求下，隨著監(jiān)管約束的不斷強(qiáng)化，2019年，房地產(chǎn)信托規(guī)模增長趨于停滯，占比因?yàn)樾磐匈Y產(chǎn)總規(guī)模的下降有小幅上升。”國家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任曾剛稱。

　　2017年，由于同業(yè)業(yè)務(wù)回流，金融機(jī)構(gòu)一度成為第二大信托資金配置領(lǐng)域。在防風(fēng)險(xiǎn)、去杠桿的背景下，金融同業(yè)合作的監(jiān)管力度持續(xù)強(qiáng)化，通道類業(yè)務(wù)受到極大壓縮。自2018年1季度起，投向金融機(jī)構(gòu)的信托資金環(huán)比增量即進(jìn)入負(fù)值區(qū)間。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至2019年4季度末，投向金融機(jī)構(gòu)的信托資金總額為2.5萬億，繼續(xù)保持下降趨勢，較2018年下降約5254億，同比下降17.34%；規(guī)模占比13.96%，較2018年末下降2.03個(gè)百分點(diǎn)，較2017年末下降4.8%。

　　經(jīng)營收入同比增長

　　2019年，在面對(duì)諸多挑戰(zhàn)的情況下，信托行業(yè)轉(zhuǎn)型和高質(zhì)量發(fā)展取得顯著成效，經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)步提升。2019年4季度，信托業(yè)實(shí)現(xiàn)經(jīng)營收入累計(jì)1200.12億元，較2018年增加59.49億，同比增長5.22%，與2018年-4.2%相比，增速提高了9.42個(gè)百分點(diǎn)，扭轉(zhuǎn)了信托行經(jīng)營收入下滑的態(tài)勢。

　　2015年以來，信托業(yè)凈利潤整體保持平穩(wěn)，2017年之后有較大幅度回調(diào)，從2017年的824.11億下降到2018年的731.8億。2019年4季度，信托行業(yè)利潤總額727.05億元，與2018年基本持平。信托行業(yè)人均利潤244.23萬元，略低于2018年的275.02萬元。

　　“在逆周期政策力度加大，金融市場整體資產(chǎn)收益率下行的背景下，信托報(bào)酬率和實(shí)際收益率較2018年有小幅回升，說明信托公司在提升自身盈利水平同時(shí)，為信托投資者創(chuàng)造和實(shí)現(xiàn)了更多價(jià)值?！痹鴦偙硎?。

　　兌付壓力維持高位

　　總體來看，目前信托行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)面臨持續(xù)上升的壓力，信托業(yè)風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目數(shù)量和規(guī)模持續(xù)上升，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)率也有顯著上升。

　　從風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)規(guī)模和風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目數(shù)量的變動(dòng)來看，2019年4季度末，信托行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)規(guī)模為5770.47億元，較2018年末增加3548.6億元，增幅159.71%。從風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目數(shù)量看，也有逐步上升的趨勢。2019年4季度末，信托業(yè)風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目個(gè)數(shù)為1547個(gè)，較3季度增加242個(gè)，較2018年末增加675個(gè)。

　　伴隨風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)規(guī)模的增大，信托資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)率也有較大幅度的上升。2017年之前，信托風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)率雖有波動(dòng)，但多數(shù)時(shí)候維持在0.8%以下，2018年小幅上升至0.98%，2019年末則大幅上升至2.67%。

　　曾剛稱，2019年，信托業(yè)風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目和風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)規(guī)模顯著增加最主要的原因，是監(jiān)管部門加大了風(fēng)險(xiǎn)排查的力度和頻率，之前被隱匿的風(fēng)險(xiǎn)得到了更充分的暴露，并不意味著增量風(fēng)險(xiǎn)的加速上升。隨著風(fēng)險(xiǎn)的充分暴露，預(yù)計(jì)信托風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)規(guī)模變化將將趨于平穩(wěn)，行業(yè)整體風(fēng)險(xiǎn)也將逐步從發(fā)散進(jìn)入收斂狀態(tài)。

　　不過，未來一年到期兌付壓力維持高位。信托業(yè)數(shù)據(jù)顯示，未來一年的信托到期規(guī)模為5.40萬億，其中，未來一年到期的集合信托規(guī)模為2.7萬億，比2018年末減少2662億。從到期項(xiàng)目數(shù)量來看，2019年4季度末預(yù)計(jì)未來一年到期項(xiàng)目為1.48萬個(gè)，比2018年末增加800個(gè)左右，數(shù)量大體相當(dāng)。

　　轉(zhuǎn)自：第一財(cái)經(jīng)

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