近日，大商所對黃大豆2號期貨合約和規(guī)則進行了修改。大商所相關(guān)負責人日前在接受記者采訪時表示，在大商所與遼寧出入境檢驗檢疫局共同研究論證的基礎(chǔ)上，國家質(zhì)檢總局于2016年11月出臺了進口大豆參與期貨交割的便利政策，為黃大豆2號合約的活躍奠定了堅實的基礎(chǔ)。大商所此次根據(jù)現(xiàn)貨市場變化，調(diào)整黃大豆2號合約及規(guī)則，將有利于促進黃大豆2號期貨合約充分發(fā)揮市場功能，為產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展保駕護航，對保障我國糧油食品安全、提升我國國際大豆價格話語權(quán)具有重要意義。
該負責人表示，近年來隨著我國壓榨行業(yè)迅速發(fā)展，壓榨大豆需求不斷上升，2015年進口大豆規(guī)模突破8000萬噸，2016年進口數(shù)量繼續(xù)上升，達8391萬噸。而以壓榨大豆為交易標的的黃大豆2號合約卻長期不活躍，與日益增長的現(xiàn)貨市場規(guī)模十分不匹配。黃大豆2號合約不活躍主要有以下兩個原因：一是受現(xiàn)貨監(jiān)管政策的影響。按照國家進境糧食檢驗檢疫相關(guān)法規(guī)要求，進口大豆現(xiàn)貨市場實行全流程封閉管理，期貨交割不便利。二是現(xiàn)行合約及規(guī)則不符合現(xiàn)貨市場最新情況。自2004年黃大豆2號合約上市以來，進口大豆現(xiàn)貨市場已出現(xiàn)較大變化，現(xiàn)行的合約及規(guī)則沒有反映現(xiàn)貨市場的變化，需要進行調(diào)整。
該負責人介紹說，2014年以來，在國家質(zhì)檢總局的大力支持和指導下，大商所與遼寧出入境檢驗檢疫局共同研究論證便利交割的措施。國家質(zhì)檢總局從國家戰(zhàn)略的角度出發(fā)，對進口大豆參與期貨交割的相關(guān)政策進行重大調(diào)整，于2016年11月開始實施《進口大豆期貨交割檢驗檢疫監(jiān)督管理規(guī)范》，采取五項措施，便利進口大豆參與交割：一是允許企業(yè)利用期貨交割庫倉容，辦理進口大豆檢疫許可，擴大了期貨交割主體范圍，更利于期貨市場活躍；二是允許在期貨交割與加工原料之間快速變更檢疫許可證，保障了每月達數(shù)百萬噸大豆的可供交割量；三是允許進口后供加工用庫存大豆轉(zhuǎn)化為期貨大豆，使中小企業(yè)也能夠順暢地參與交割，享受期貨市場帶來的紅利；四是結(jié)合我國進境糧食指定口岸制度，增設(shè)期貨指定交割倉庫，將交割區(qū)域從遼、魯、蘇三省擴大到全國主要沿海沿江省份；五是國家質(zhì)檢總局下屬相關(guān)單位和部門與大商所聯(lián)合開發(fā)“進口大豆期貨監(jiān)管信息系統(tǒng)”，為政策順利實施提供了技術(shù)支撐和安全保障。
在推動監(jiān)管政策調(diào)整的同時，大商所廣泛調(diào)研壓榨原料市場，深入研究壓榨大豆現(xiàn)貨市場發(fā)生的相關(guān)變化。該負責人表示，現(xiàn)貨市場變化主要體現(xiàn)在三個方面：一是進口大豆數(shù)量大幅增長。2004年黃大豆2號合約上市時，我國大豆年度進口量約2018萬噸，2016年增至8391萬噸，規(guī)模增長超過4倍。二是進口大豆來源格局發(fā)生較大變化，巴西已超過美國成為主要進口來源國。巴西大豆品質(zhì)、儲存條件均與美國大豆存在區(qū)別。三是壓榨大豆的對外依存度已達85%，進口大豆已成為主要壓榨原料，國產(chǎn)大豆已基本不作為壓榨原料使用。該負責人表示，大商所根據(jù)現(xiàn)貨市場變化，積極對黃大豆2號合約及規(guī)則進行調(diào)整。交割質(zhì)量標準兼顧巴西大豆特點，引入廠庫交割制度，優(yōu)化期轉(zhuǎn)現(xiàn)交割流程。
該負責人表示，活躍黃大豆2號期貨對維護國家糧食安全、促進行業(yè)健康發(fā)展、掌握大豆國際定價權(quán)等方面具有重要的現(xiàn)實意義。
一是有利于制定國際通行的“中國標準”。他說，正如李克強總理所指出的：“標準是自主創(chuàng)新的制高點，誰掌握了標準制定的話語權(quán)，誰就掌握了市場競爭的主動權(quán)。”期貨交易是國際農(nóng)產(chǎn)品交易標準化的標志?；钴S黃大豆2號期貨，以中國期貨的交割質(zhì)量標準為基礎(chǔ)，確定大豆國際貿(mào)易的質(zhì)量標準，有利于在大豆國際貿(mào)易領(lǐng)域形成“中國標準”。
二是有利于形成公開透明的“中國價格”。他說，黃大豆2號期貨是以進口大豆為主要標的，具有國際化的基礎(chǔ)和屬性。黃大豆2號期貨以人民幣計價和結(jié)算，反映了中國市場價格。大商所將在其活躍后，推動黃大豆2號期貨國際化，通過引入境外投資者和在境外設(shè)立交割庫等措施，提高黃大豆2號期貨價格在國際市場上的影響力，使其逐步成為國際貿(mào)易的基準價格。
三是有利于貫徹實施國家糧食安全戰(zhàn)略。他說，大豆是糧油加工的原料，關(guān)乎國計民生。每年我國進口大豆8000多萬噸，如果在國內(nèi)種植需要6億畝以上耕地，國內(nèi)土地資源有限，必須依靠進口才能滿足國內(nèi)植物油和蛋白需求?；钴S黃大豆2號期貨有助于保障大豆壓榨和飼料生產(chǎn)行業(yè)穩(wěn)定經(jīng)營，滿足我國大眾對大豆消費的需求，保障國家糧油食品供給。
四是有利于中國企業(yè)套期保值。該負責人說，中國企業(yè)利用美國大豆期貨市場進行套期保值，僅能規(guī)避美國大豆市場價格變化風險，影響了套保效果。利用黃大豆2號期貨套期保值，既能規(guī)避美國大豆市場價格變化風險，還可以規(guī)避基差、運費、匯率、稅費變化而產(chǎn)生的風險，風險管理效果將明顯改善。
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