利率高企經(jīng)濟疲軟 歐洲金融業(yè)風險增加

　　歐洲央行激進加息導致的高利率正令歐洲銀行貸款條件收緊，企業(yè)和消費者貸款需求下滑，這一趨勢預計將在四季度繼續(xù)顯現(xiàn)。有分析指出，高利率預計仍將持續(xù)一段時間，加之地緣政治沖突風險上升，以及歐洲銀行本身存在經(jīng)營管理等問題，歐洲金融業(yè)面臨的風險有所增加。

　　高利率增加金融業(yè)風險

　　歐洲央行行長拉加德近日警告稱，由于經(jīng)濟疲軟和利率高企，歐洲金融業(yè)面臨風險。融資成本的上升以及貸款量大幅下降，對銀行的盈利能力產(chǎn)生了負面影響。而低增長和較高的償債成本將繼續(xù)給歐洲家庭和企業(yè)帶來負擔。

　　拉加德表示，這一系列風險可能導致問題貸款增加。如果必須出售銀行所持有的債券，其價值可能會大幅貶值。

　　歐洲央行最新的銀行業(yè)貸款調(diào)查顯示，由于利率上升，歐元區(qū)銀行在三季度繼續(xù)收緊信貸條件，盡管這一趨勢有所放緩。銀行加強了內(nèi)部政策和審批要求，以便更好地控制企業(yè)貸款風險，家庭信貸條件也有所收緊。數(shù)據(jù)還顯示，企業(yè)和消費者貸款需求的下滑均超過預期。銀行預計四季度信貸條件將進一步收緊。

　　有分析指出，歐洲央行的最新貸款調(diào)查反映出疲弱的經(jīng)濟現(xiàn)狀，高利率對借貸的影響十分明顯，歐洲央行的激進加息行動對經(jīng)濟活動持續(xù)造成拖累。由于政策調(diào)整通常存在一年至一年半的滯后期，因此加息的影響可能在未來幾個月進一步顯現(xiàn)。

　　歐洲央行表示，2022年以來，信貸條件出現(xiàn)了明顯的凈收緊，企業(yè)和家庭對信貸的需求持續(xù)下降，目前降幅仍然超出銀行的預期。歐洲央行采取的資產(chǎn)負債表調(diào)整措施，包括讓部分債券和長期優(yōu)惠貸款到期，導致了信貸環(huán)境的惡化。未來六個月這種影響可能會加劇，給銀行業(yè)帶來更多挑戰(zhàn)。

　　銀行著力降低成本

　　目前，歐元區(qū)通脹顯著緩和，市場擔憂的焦點轉向疲軟的經(jīng)濟和衰退風險。為抑制高通脹而采取的加息措施，令消費者和企業(yè)的信貸成本上升，尤其是對房地產(chǎn)市場造成嚴重的沖擊，企業(yè)增加投資、購買新設備等活動也受到影響。

　　歐洲央行從去年7月開始連續(xù)加息十次，以打擊數(shù)十年來最高的通脹水平。按揭貸款利率隨之上升，直接導致德國購房者的還款壓力增加，購房意愿降低。歐洲央行數(shù)據(jù)顯示，去年7月首次加息后，德國用于購房的新增貸款額在四個月內(nèi)迅速下降30%。

　　德國的房地產(chǎn)公司破產(chǎn)數(shù)量在大幅上升。德國最大的房地產(chǎn)集團之一Vonovia今年已公布數(shù)十億歐元的虧損。德國的新建筑數(shù)量和房屋價格也呈現(xiàn)大幅下降趨勢。

　　房地產(chǎn)貸款是銀行業(yè)務的重要組成部分。據(jù)路透社報道，德國聯(lián)邦金融監(jiān)管局正處于高度戒備狀態(tài)，并將房地產(chǎn)修正列為首要風險。

　　融資成本的上升以及貸款量大幅下降，給銀行的盈利能力帶來壓力。此外，歐洲銀行業(yè)本身存在的經(jīng)營管理等問題也帶來了風險。今年瑞信的倒閉就暴露了金融機構面臨的多重挑戰(zhàn)。不少歐洲銀行目前均在調(diào)整業(yè)務，降低成本。

　　包括瑞銀集團和巴克萊銀行在內(nèi)的一些歐洲最大的銀行已經(jīng)開始裁員，并暗示可能進一步擴大規(guī)模。有消息稱，巴克萊計劃將其全球投行業(yè)務員工精簡3%。德國最大的銀行德意志銀行正在精簡其抵押貸款業(yè)務。一些投資于房地產(chǎn)的保險公司正在重新評估其投資組合。

　　巴克萊的最新財報顯示，由于貸款減少和成本上升等因素影響，第三季度凈利潤為13億英鎊（約合17.3億美元），同比下滑16%。其中為不良貸款預備的信貸減值支出為4.33億英鎊，與去年同期的3.81億英鎊相比有所增加，這主要是受到利率上升和房地產(chǎn)價格疲弱的影響。由于金融市場波動導致客戶交易活動減少，企業(yè)和投資銀行部門的收入也出現(xiàn)6%的下滑。巴克萊表示，未來將采取更多的措施來減少支出。

　　經(jīng)濟疲弱趨勢難改

　　歐元區(qū)的通脹水平10月已經(jīng)回落至2.9%，為2021年7月以來最低。歐洲央行今年10月暫停加息步伐?？紤]到歐洲經(jīng)濟因高利率受到的沖擊，一些分析人士開始關注歐洲央行何時將開始降息。

　　數(shù)據(jù)顯示，今年第一季度，歐元區(qū)經(jīng)濟環(huán)比零增長，第二季度增長0.2%，第三季度萎縮0.1%。

　　不過，拉加德表示，“未來幾個季度”都沒有降息的計劃，通脹還可能再度上升。拉加德表示，能源價格大幅下滑幫助通脹回落，但是如果再度出現(xiàn)能源危機，還會推升通脹水平。

　　拉加德預計，歐元區(qū)經(jīng)濟在今年年底之前都將呈現(xiàn)疲弱態(tài)勢，地緣政治局勢也增加了經(jīng)濟前景面臨的不確定性，歐洲經(jīng)濟可能因此進一步受損。

　　地緣政治局勢帶來原油價格再度上漲的風險。歐洲嚴重依賴能源進口，能源進口價格飆升也是推動歐洲通脹去年10月升至10.6%峰值的重要原因。

　　有分析指出，歐洲金融業(yè)風險與疲弱的經(jīng)濟形成了惡性循環(huán)。在高利率的背景下，金融業(yè)收緊信貸條件，實體經(jīng)濟面臨資金短缺的風險，如果經(jīng)濟進一步下滑，將加劇金融業(yè)的風險。(記者 王婧)

　　轉自：經(jīng)濟參考報

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