飲鴆止渴爭(zhēng)奪市場(chǎng) 全面虧損難擋在線旅游豪賭未來

　　近日，在線旅游行業(yè)的老大攜程旅游網(wǎng)披露了2014年年報(bào)和第四季度業(yè)績報(bào)告。至此，在美國上市的四家國內(nèi)在線旅游企業(yè)都已公布了去年的業(yè)績。數(shù)據(jù)顯示，除了攜程盈利之外，途牛、藝龍、去哪兒網(wǎng)去年都報(bào)虧損，其中，去哪兒網(wǎng)的虧損更是高達(dá)人民幣18億元。

　　不過，除了藝龍之外，攜程、途牛、去哪兒網(wǎng)三家企業(yè)多項(xiàng)營收指標(biāo)超出預(yù)期，令市場(chǎng)感到振奮。毫無疑問，面對(duì)空間巨大的市場(chǎng)空間，繼續(xù)延續(xù)去年的價(jià)格戰(zhàn)來爭(zhēng)搶市場(chǎng)份額依舊是今年的主旋律。只是，以瘋狂燒錢來換取市場(chǎng)份額的模式還能持續(xù)嗎？老大攜程面對(duì)各路攪局者，又將如何布局呢？

　　行業(yè)陷入全面虧損

　　攜程只是單季度虧損，而相比之下，其他三家上市公司的利潤表就非常難看了。

　　3月20日，攜程發(fā)布了截至2014年12月31日的第四季度及全年未經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)業(yè)績。財(cái)報(bào)顯示，攜程第四季度歸屬于公司股東的凈虧損為2.24億元人民幣約合3600萬美元。攜程2014年歸屬于攜程股東的凈利潤為2.43億元人民幣約合3900萬美元，相比2013年下降76%。

　　攜程只是單季度虧損，而相比之下，其他三家上市公司的利潤表就非常難看了。

　　最早發(fā)布年報(bào)的藝龍2014年全年凈虧損為2.69億元人民幣，而上一年度同期的凈虧損為1.677億元人民幣。途牛2014年全年凈虧損猛增至4.479億元人民幣約合7220萬美元，虧損額是上一年度的6倍。而去哪兒網(wǎng)2014年全年凈虧損高達(dá)18.469億元人民幣（約合2.977億美元），幾乎是上一年度虧損額的10倍。

　　除了產(chǎn)品研發(fā)費(fèi)用的大幅提高以外，大打價(jià)格戰(zhàn)，市場(chǎng)營銷費(fèi)用的大幅增長也是造成在線旅游企業(yè)虧損的主要原因。攜程的財(cái)報(bào)顯示，去年第四季度銷售與市場(chǎng)營銷費(fèi)用為7.07億元人民幣約合1.14億美元，同比上升88%，環(huán)比上升18%。

　　去哪兒網(wǎng)去年全年產(chǎn)品渠道費(fèi)用為3.169億元人民幣（約合5110萬美元），同比增長371.1%；全年銷售及市場(chǎng)推廣費(fèi)用為8.909億元人民幣（約合1.436億美元），較去年同期增長182.4%。途牛網(wǎng)2014年運(yùn)營費(fèi)用為6.992億元人民幣（約合1.127億美元，較2013年猛增222.1%。

　　市場(chǎng)空間充滿想像

　　目前國內(nèi)在線旅游業(yè)的市場(chǎng)滲透率還不高，未來市場(chǎng)增長空間可觀。

　　不過，企業(yè)的虧損并沒有影響投資者對(duì)在線旅游行業(yè)的信心。由于攜程去年多項(xiàng)經(jīng)營指標(biāo)超出預(yù)期，在公布財(cái)報(bào)的次日，攜程的股價(jià)大幅飆升了24.79%。

　　攜程2014年凈營業(yè)收入為73億元人民幣約合12億美元，相比2013年增長36%；第四季度凈營收為19億元人民幣約合3.08億美元，同比增長33%，超出公司此前預(yù)期的同比增長30%。去年攜程的交通票務(wù)預(yù)訂量同比增長102%，超過公司55%-65%的同比增長預(yù)期；住宿預(yù)訂量同比增長53%，超過公司40%-50%的同比增長預(yù)期。與此同時(shí)，攜程歸屬于股東的凈虧損為2.24億元人民幣，大大低于此前預(yù)期的4億到5億元。攜程網(wǎng)還預(yù)計(jì)公司2015年第一季度凈營收同比增長率將介于40%至50%之間，這進(jìn)一步增強(qiáng)了市場(chǎng)的信心。

　　去哪兒網(wǎng)雖然錄得巨虧，但營收及其他各項(xiàng)收入指標(biāo)的高增長也令投資者充滿了想像。去哪兒網(wǎng)2014年全年總營收為17.568億元人民幣（2.831億美元），同比增長106.5%。去年全年總機(jī)票量和酒店間夜總數(shù)分別為8390萬張和3210萬間/夜，分別實(shí)現(xiàn)了64.0%和98.1%的同比增長。

　　途牛2014年全年?duì)I收為35億元人民幣約合5.697億美元，比去年同期增長81.3%；第四季度總營收9.287億元人民幣（約合1.497億美元，均超出了分析師的預(yù)期。

　　隨著各企業(yè)財(cái)報(bào)的陸續(xù)出爐，在線旅游中概股也迎來了一波集中上漲的行情，尤其是前期被憂慮氣氛籠罩的攜程更是強(qiáng)力爆發(fā)，股價(jià)大幅飆升?！巴顿Y市場(chǎng)很看重營收和交易額的增長。”一位業(yè)內(nèi)分析師告訴中國商報(bào)記者，目前國內(nèi)在線旅游業(yè)的市場(chǎng)滲透率還不高，未來市場(chǎng)增長空間可觀，因而行業(yè)營收的增長尤其被看重。

　　價(jià)格戰(zhàn)今年依然激烈

　　為搶奪市場(chǎng)，今年在線旅游行業(yè)的旋律仍是價(jià)格血拼。

　　在巨大市場(chǎng)空間的誘惑下，爭(zhēng)搶市場(chǎng)份額依舊是今年在線旅游行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的著眼點(diǎn)，繼續(xù)價(jià)格血拼是不變的旋律。

　　去哪兒網(wǎng)首席策略官趙軼璐在分析師電話會(huì)議上表示，公司五年之后的目標(biāo)是獲得中國至少五分之一的旅游市場(chǎng)份額，包括機(jī)票、酒店、度假游等。

　　“都把錢準(zhǔn)備好了，廣告也定下了，今年會(huì)打得更激烈。”勁旅網(wǎng)總裁魏長仁對(duì)中國商報(bào)記者說，今年肯定是繼續(xù)價(jià)格戰(zhàn)。

　　據(jù)了解，一向在花錢做品牌推廣方面出手闊綽的途牛網(wǎng)手握現(xiàn)金及等價(jià)物20億元人民幣，正準(zhǔn)備多途徑大力投入品牌營銷。

　　魏長仁認(rèn)為，對(duì)于在線旅游行業(yè)來說，一味燒錢并不是好方法，暫時(shí)的盈利也沒有意義，穩(wěn)定而獨(dú)特的盈利模式才更具有可持續(xù)性。

　　攜程旅行網(wǎng)COO孫潔在解讀財(cái)報(bào)時(shí)表示，公司2012年制定了到2020年交易額增長超過10倍、達(dá)到7000億元人民幣的目標(biāo)，這意味著之后幾年公司的年均復(fù)合增長率需要達(dá)到30%。“2013年我們實(shí)現(xiàn)了這個(gè)目標(biāo)，去年全年增長了36%，超過目標(biāo)。”她說，預(yù)計(jì)今年也可以達(dá)成目標(biāo)。過去兩年，公司注重獲得市場(chǎng)份額，而今年公司將更為注重投資和效率。

　　“目前的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)還有很多不理性因素，沒有哪個(gè)還能夠長久保持這種（投資）增長。”孫潔估計(jì)未來行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)將逐步恢復(fù)理性。就攜程內(nèi)部而言，主要是保持增長和提高效率，還有選擇正確的投資領(lǐng)域，打造業(yè)務(wù)的高門檻。

來源：中國商報(bào)

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