重要有色金屬漲幅均超30% 大宗商品價格風(fēng)險管理亟待加強


中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟信息網(wǎng)   時間:2024-06-07





  今年以來,國際大宗商品市場穩(wěn)步回升。截至目前,金銀銅錫鎳等重要有色金屬漲幅均超30%。原油、農(nóng)產(chǎn)品價格也大幅上漲。對于大宗商品價格上漲原因,分析認(rèn)為,一方面,全球經(jīng)濟正發(fā)生諸多結(jié)構(gòu)性變化,國際市場對美元信心有所下降;另一方面,為保護本國產(chǎn)業(yè)發(fā)展和刺激經(jīng)濟,各國加大了對國內(nèi)生產(chǎn)、綠色轉(zhuǎn)型的投資,導(dǎo)致原材料需求激增。


  黃金領(lǐng)漲市場


  以黃金為代表的貴金屬價格來到歷史高位。專家分析,這主要是因為新興市場央行購買黃金以應(yīng)對美債規(guī)模持續(xù)擴大以及資產(chǎn)荒,同時地緣政治沖突也帶來大量避險需求。


  中金公司研究部大類資產(chǎn)配置策略研究負(fù)責(zé)人李昭接受記者采訪時表示,黃金是全球定價的大類資產(chǎn),長期以來歐美資金起定價主導(dǎo)作用。進入2022年,黃金定價權(quán)似乎開始發(fā)生邊際變化。歐美黃金ETF持倉持續(xù)流出,主要歐美央行也沒有明顯增持黃金,但黃金價格卻持續(xù)上漲并創(chuàng)歷史新高,反映歐美資金對黃金的定價能力下降,亞洲資金的市場影響明顯增大。


  在逆全球化背景下,各國央行分散配置資產(chǎn)以降低風(fēng)險。同時,央行購金也伴隨著民間購金潮,中國市場相對海外市場的黃金價格溢價明顯擴大。


  “黃金是美元資產(chǎn)的重要替代品,美元體系信譽與黃金價格負(fù)相關(guān),體現(xiàn)出黃金的貨幣屬性?!崩钫呀ㄗh,應(yīng)適度淡化黃金的短期交易價值,重點關(guān)注長期組合配置價值。


  在價格方面,黃金白銀有著正相關(guān)關(guān)系。隨著金價走強,越來越多投資者開始關(guān)注并轉(zhuǎn)向白銀。白銀迎來補漲行情,升至逾10年高點。


  全球金屬市場持續(xù)大漲,銅價創(chuàng)下歷史新高。受益于綠色能源轉(zhuǎn)型、電動汽車行業(yè)和包括人工智能數(shù)據(jù)中心在內(nèi)的新應(yīng)用需求增加,銅的應(yīng)用場景不斷擴大。


  中信建投證券金屬新材料首席分析師王介超認(rèn)為,小金屬迎來牛市。在供給端,小金屬通常面臨更高的資源稀缺性。在需求端,小金屬在新興產(chǎn)業(yè)中所發(fā)揮的作用不容小覷,且需求彈性及價格彈性更甚于基本金屬。


  做好風(fēng)險管理


  4月份,世界銀行發(fā)布《全球大宗商品展望》指出,倘若中東地區(qū)地緣政治局勢升級,爆發(fā)大規(guī)模沖突,能源供應(yīng)受阻,推高能源產(chǎn)品價格,將導(dǎo)致全球通脹再次走高。


  方正中期期貨研究院院長王駿表示,行至5月,全球大宗商品價格漲多跌少,有色金屬和貴金屬市場領(lǐng)漲,銅和黃金再創(chuàng)歷史新高,商品價格波動加劇。


  專家表示,大宗商品漲價對全球經(jīng)濟和各行業(yè)的影響主要有三方面。一是消費者生活成本增加,特別是食品、能源和交通等必需品的價格上漲。二是全球貿(mào)易格局變化,大宗商品漲價可能導(dǎo)致全球貿(mào)易流量重新分配和貿(mào)易伙伴關(guān)系調(diào)整。三是金融市場波動。大宗商品漲價可能導(dǎo)致相關(guān)金融產(chǎn)品的價格波動加劇,增加市場的不確定性和風(fēng)險。另外,大宗商品價格變化可能還會影響貨幣政策調(diào)整。


  面對大宗商品價格的大幅波動,專家提醒企業(yè)重視做好風(fēng)險管理,要善于運用期貨期權(quán)工具做好價格對沖。隨著2023年底期貨品種注冊制的全面落地,我國期貨市場的總期貨期權(quán)品種數(shù)超130個,為企業(yè)提供了多樣化的風(fēng)險管理工具和投資選擇。


  王駿認(rèn)為,善用金融風(fēng)險管理工具已成為企業(yè)提升競爭力的關(guān)鍵。隨著全球市場復(fù)雜度、透明度和不確定性增加,期貨市場對大宗原料及產(chǎn)品的市場價格影響日益顯著。相關(guān)實體企業(yè)應(yīng)不斷提升風(fēng)險管理能力和市場洞察力,以應(yīng)對市場的快速變化和巨大挑戰(zhàn)。同時,為確保期貨交易活動的合規(guī)性和穩(wěn)健性,企業(yè)需要建立完善的內(nèi)部控制體系。(本文記者:祝惠春)


  轉(zhuǎn)自:經(jīng)濟日報

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