深度去庫存 鋰電產(chǎn)業(yè)鏈上下游“冷熱不均”

　　今年3月，對(duì)于鋰電行業(yè)而言并不是一樣的春風(fēng)拂面。終端的新能源汽車銷售在3月下旬已經(jīng)傳來陣陣暖意，但是在上游的材料端，降價(jià)、減產(chǎn)的現(xiàn)狀帶來陣陣寒意。碳酸鋰成交均價(jià)在4月12日正式跌破了20萬元/噸的整數(shù)關(guān)口，較高位回調(diào)已近七成。不少企業(yè)正加快全產(chǎn)業(yè)鏈布局。

　　多位業(yè)內(nèi)人士反映，產(chǎn)業(yè)鏈“冷熱不均”的原因是行業(yè)處于深度去庫存階段。目前，企業(yè)去庫存的主流策略是以減少原材料采購、降低產(chǎn)量為主，在需求尚未大規(guī)?；謴?fù)之前，去化速度會(huì)有所拉長，二季度末或?yàn)橹匾^測節(jié)點(diǎn)。

　　行業(yè)上下游“溫差明顯”正處于深度去庫存階段

　　最新數(shù)據(jù)顯示，3月份鋰電行業(yè)上下游“冷熱不均”。下游銷售的逐步回暖，并沒有傳導(dǎo)到成交、生產(chǎn)雙雙冰封的上游原材料環(huán)節(jié)。

　　中汽協(xié)近日公布的數(shù)據(jù)顯示，3月，我國新能源汽車產(chǎn)銷量分別達(dá)到67.4萬輛和65.3萬輛，環(huán)比分別增長22%和24.4%，同比分別增長44.8%和34.8%。受此帶動(dòng)，我國動(dòng)力電池產(chǎn)銷量節(jié)節(jié)攀升。中國汽車動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，3月，我國動(dòng)力電池銷量共計(jì)44.3GWh，同比增長81.1%。

　　但是，在上游，3月鋰電材料的產(chǎn)量普遍轉(zhuǎn)向環(huán)比下滑。隆眾資訊統(tǒng)計(jì)，2023年3月中國主要的碳酸鋰生產(chǎn)企業(yè)合計(jì)產(chǎn)量為3.01萬噸，環(huán)比下降0.33%；SMM統(tǒng)計(jì)數(shù)為3.06萬噸，環(huán)比減少1%。另一主要鋰鹽產(chǎn)品氫氧化鋰3月產(chǎn)量在2.2至2.4萬噸之間，環(huán)比同樣有2%的降幅。

　　相關(guān)專家指出，導(dǎo)致下游需求回暖、上游卻未被傳導(dǎo)的關(guān)鍵原因，是行業(yè)目前正處在深度去庫存階段。據(jù)企業(yè)方面透露，鋰電行業(yè)這輪去庫存周期在去年年底就已經(jīng)開始。

　　庫存較高的情況，其實(shí)在消費(fèi)淡季并不鮮見。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2022年全產(chǎn)業(yè)鏈的動(dòng)力電池庫存高達(dá)164.8GWh，達(dá)到歷史新高。東證期貨分析師陳祎萱也透露，目前冶煉廠仍有相當(dāng)體量的碳酸鋰庫存待消化。

　　西南地區(qū)一位鋰電投資人士告訴記者，前兩年市場快速增長，產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)的生產(chǎn)預(yù)期很高，產(chǎn)能大舉擴(kuò)張；現(xiàn)在市場預(yù)期降低，反映到生產(chǎn)端，本質(zhì)上是一個(gè)產(chǎn)能負(fù)荷下降的過程。

　　寧德時(shí)代就公開表示，碳酸鋰價(jià)格處于下行周期，公司正在推動(dòng)快速去庫存并縮短采購周期。龍頭的策略逐級(jí)傳遞，負(fù)極材料龍頭璞泰來確認(rèn)，公司前期儲(chǔ)備了較多的庫存量，下游客戶在去年四季度即進(jìn)入去庫存階段，公司相應(yīng)需要時(shí)間調(diào)整之前的高成本庫存。贛鋒鋰業(yè)亦透露，從去年底到今年初以來，市場觀望情緒較重。

　　庫存何時(shí)出清？

　　“現(xiàn)階段要緊盯頭部大廠何時(shí)出現(xiàn)批量采購原料的大單，這是市場回暖的強(qiáng)信號(hào)。”隆眾資訊鋰電池分析師路天麗告訴記者。

　　本輪去庫存周期何時(shí)結(jié)束？多數(shù)受訪人士認(rèn)為，重要的觀察時(shí)點(diǎn)在二季度末。

　　隆眾資訊正極材料分析師宋晶認(rèn)為，行業(yè)庫存可能要到二季度末才能消化完成。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在經(jīng)歷了4月的第二輪產(chǎn)業(yè)鏈大規(guī)模降庫后，以電芯及四大主材為主的中間環(huán)節(jié)的庫存水平或?qū)⒔抵恋臀?，“如若低庫存的中間環(huán)節(jié)企業(yè)開啟了大規(guī)模備庫，上游原料或?qū)⒂瓉韮r(jià)格回彈機(jī)會(huì)?！?/p>

　　進(jìn)一步發(fā)揮產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同效應(yīng)

　　在鋰鹽價(jià)格持續(xù)下探的背景下，不少鋰礦企業(yè)加快全產(chǎn)業(yè)鏈布局。

　　日前，天力鋰能宣布與葉城縣人民政府簽署《合作框架協(xié)議》，將與當(dāng)?shù)刭Y源方在鋰礦山、選廠、鋰鹽加工廠、鋰電池材料等方面進(jìn)行合作投資。主要建設(shè)任務(wù)包括完成500萬噸鋰礦石采選項(xiàng)目，投資金額為10億元；3萬噸鋰鹽生產(chǎn)項(xiàng)目，投資金額為25億元；10萬噸鋰電池材料項(xiàng)目，投資金額為25億元。

　　而鋰礦“雙雄”天齊鋰業(yè)和贛鋒鋰業(yè)更是將全產(chǎn)業(yè)鏈布局作為公司的重要發(fā)展戰(zhàn)略。

　　贛鋒鋰業(yè)表示，公司將持續(xù)提高資源自給率，優(yōu)化成本控制，加強(qiáng)技術(shù)研發(fā)，根據(jù)市場和訂單情況擴(kuò)張電池產(chǎn)能，完善上下游一體化生態(tài)，以應(yīng)對(duì)未來的鋰價(jià)波動(dòng)。

　　近年來，贛鋒鋰業(yè)在固態(tài)電池和電池回收業(yè)務(wù)方面持續(xù)布局。目前，贛鋒固態(tài)電池已經(jīng)形成三元配碳負(fù)極的系列產(chǎn)品，出貨量達(dá)到10GWh規(guī)模時(shí)成本有望對(duì)標(biāo)液態(tài)三元鋰電池；另外，重慶贛鋒年產(chǎn)20GWh新型鋰電池科技產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目已于2022年開工建設(shè)。

　　贛鋒鋰業(yè)表示，目前公司已有7萬噸廢舊電池回收產(chǎn)能。回收業(yè)務(wù)的經(jīng)濟(jì)效益與鋰價(jià)、廢舊電池成本等息息相關(guān)。長期看，公司看好廢舊電池回收業(yè)務(wù)前景。

　　天齊鋰業(yè)秉持“夯實(shí)上游、做強(qiáng)中游、滲透下游”的發(fā)展戰(zhàn)略。天齊鋰業(yè)副董事長蔣安琪日前表示：“未來五年，我們?cè)诔浞职l(fā)揮現(xiàn)有產(chǎn)能和優(yōu)勢(shì)的基礎(chǔ)上，將繼續(xù)開拓上游優(yōu)質(zhì)鋰資源，擴(kuò)大鋰化工產(chǎn)品產(chǎn)能，拓展下游產(chǎn)業(yè)鏈合作。以電動(dòng)汽車和儲(chǔ)能應(yīng)用為業(yè)務(wù)導(dǎo)向，積極聯(lián)動(dòng)上下游，力爭成為具備高附加值的科技型企業(yè)?！?/p>

　　其中，在中游鋰化工產(chǎn)品方面，天齊鋰業(yè)表示，在優(yōu)質(zhì)資源基地扎實(shí)的資源保障下，穩(wěn)步落實(shí)基礎(chǔ)鋰鹽產(chǎn)能擴(kuò)張計(jì)劃，力爭到2027年達(dá)到30萬噸左右的碳酸鋰當(dāng)量鋰化工產(chǎn)品產(chǎn)能，進(jìn)一步發(fā)揮產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同效應(yīng)。同時(shí)，公司將繼續(xù)戰(zhàn)略布局新能源材料及包括固態(tài)電池在內(nèi)的下一代電池技術(shù)，關(guān)注電動(dòng)汽車和儲(chǔ)能應(yīng)用領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)。（綜合）

　　轉(zhuǎn)自：消費(fèi)日?qǐng)?bào)

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