大宗商品中國仍無定價權，企業(yè)只生產GDP不賺錢

　　進口十年增三倍

　　“第一消費大國”有名無分 大宗商品中國仍無定價權

　　造成企業(yè)只生產“GDP”，但是不賺錢

　　近日，瑞銀發(fā)布的一份報告顯示，過去十年間，為滿足國內建設熱潮，中國內地對大宗商品和原材料的進口增長了三倍。對澳大利亞和南非而言，當前中國內地作為出口市場的重要性該貿易伙伴對中國內地的出口占總其出口的比例是十年前的四倍以上，對加拿大、巴西和智利的重要性是此前的兩倍以上。

　　實際上在此之前，中國已經成為了全球大宗商品的第一大消費國。然而，與第一消費大國身份不相符的是，中國在大宗商品的定價上還是沒有與之相當的話語權?！爸袊I什么，國際市場什么就漲；中國賣什么，國際市場什么就跌?！边@成了中國在國際大宗商品市場形象的寫照。

　　而在國內大宗商品市場上，各種地方現(xiàn)貨大宗商品交易平臺正在如火如荼的建設，行業(yè)尚處于混戰(zhàn)階段。期貨行業(yè)的不成熟，注定了中國在爭取大宗商品國際定價權的道路上還有一段很長的路要走。

　　定價權“尷尬”

　　據瑞銀的這份報告顯示，對于超過四分之一的貿易伙伴而言，中國內地作為出口市場的重要性該貿易伙伴對中國內地的出口占其總出口的比例已經是過去的兩倍以上。除了澳大利亞、南非、加拿大、智利等國外，同時，中國內地市場對歐美和日本的重要性也明顯升高，但幅度不及大宗出口國。

　　而據此前數據顯示，目前除了原油的消費中國排在美國之后以外，其他類大宗商品的消費，中國均位居全球第一。

　　瑞銀首席經濟學家汪濤向《中國經營報》記者表示，中國作為大宗商品進口國的重要性正在不斷提升，這不僅是因為中國在過去十年經歷了大規(guī)模的建設熱潮，也是由于國內金屬和機械設備行業(yè)出現(xiàn)了顯著的產能擴張和產業(yè)升級。

　　汪濤表示，中國本世紀初的房地產建設熱潮無疑在很大程度上推動了基本金屬及能源的進口，而在全球金融危機后，政府出臺了刺激政策推進大規(guī)模的基礎設施建設，這又進一步推升了這些產品的進口。

　　但是在此種情況下，中國在大宗商品上依然沒有獲得與其消費第一大國地位的定價權，甚至說還相差甚遠。

　　據本報記者了解，目前全球已經形成了以CBOT芝加哥期貨交易所農產品、LME倫敦金屬交易所有色金屬和NYMEX紐約商業(yè)交易所能源為主的幾大商品定價中心，它們決定著世界上主要大宗商品的交易價格。

　　“目前，大宗商品的定價中心主要在歐美，特別是在歐美的期貨交易所。這些交易所離中國較遠，加之長期以來中國企業(yè)經營意識比較落后。所以當世界其他國家都預測說中國在未來十年要實現(xiàn)城鎮(zhèn)化，而城鎮(zhèn)化就意味著需要大宗商品時，那些國外做大宗商品的機構早已在大宗商品價格還沒有上漲的時候就已經提前買入了?！敝袊r業(yè)大學經濟管理學院教授、金鵬期貨董事長常清向本報記者表示。

　　常清舉例稱，比如在原油價格還處于30、40美元/桶的時候，國外的機構和企業(yè)就已經著手買入了很多原油期貨。而我國國內的企業(yè)往往是什么時候用，就什么時候買，而且對于市場價格未來的發(fā)展并不了解。

　　“當人家用30、40美元一桶的價格購買原油時，我國國內企業(yè)買入的價格可能是120美元。這樣與國外比起來，我們的競爭力就會比較差。所以我們的企業(yè)只生產GDP，但是不賺錢。”常清說。

　　作為中國期貨市場早期的設計者、參與者，常清解釋說：“既不預測大宗商品價格的未來，也不參與其價格形成，所謂的‘話語權’‘定價權’就是這個意思。”

　　常清說，回頭看過去的十年，其實中國在大宗商品定價權上面的損失相當的慘重，只是國內還沒有人意識到。

　　國內市場暗戰(zhàn)

　　常清表示，要成為世界定價中心，有幾個條件：第一就是交易所在世界市場上要有競爭力。由于目前國內的交易所絕大多數都是官辦，而官辦機構通常很難在市場上具有競爭性，因此這一點成為目前國內交易所所面臨的最大難題之一。第二，交易規(guī)則要符合市場發(fā)展規(guī)律。而擺在國內交易所面前的一個問題正是許多交易規(guī)則并不符合市場規(guī)律。第三，目前國內缺乏大宗商品方面的人才。

　　“由于這幾個條件我們都不具備，因此我們離大宗商品定價中心的目標還非常遙遠?！背Ｇ逭f。

　　世元金行高級分析師肖磊告訴記者，目前中國除了在農產品市場有一些話語權以外，在原油、貴金屬等市場基本上都被海外機構所壟斷。

　　“在國際貿易中，大宗商品一般都是以美元計價的。特別是金本位解體之后，基本上是由美元壟斷了大宗商品的定價，那么中國要想獲得大宗商品市場的定價權，首先肯定要經過人民幣不斷國際化的這個過程?！毙だ趧t向記者表示。

　　“目前，國內一些主力企業(yè)開始參與，并對大宗商品的未來價格進行預測，對個別品種有一定的話語權。但是由于我們的期貨市場尚不成熟，不是定價中心，所以話語權非常弱。”常清說。

　　正如常清所說，中國期貨市場的不成熟，對于中國大宗商品要取得定價中心的位置來說，還為時尚早。期貨公司幾乎全行業(yè)虧損早已經不是什么新聞，而按照期貨業(yè)公司相關人士的話來說，在互聯(lián)網金融的影響下，目前仍然靠天吃飯的期貨公司如果不改革，將有一半會面臨倒閉。

　　而在現(xiàn)貨市場上，一大批大宗商品交易的地方平臺正在興起。今年，江西、吉林等地以及上海自貿區(qū)紛紛設立大宗交易現(xiàn)貨平臺。但是，目前國內并沒有形成大規(guī)模的大宗商品交易市場，在此過程中，誰先拿到國內市場的定價權則變得尤其重要。

　　“從6月5日到7月5日，僅貴金屬現(xiàn)貨的論壇，我就參加了四場，”中國經濟網總編輯崔軍說：“中國是世界上最重要的大宗商品生產國、消費國和貿易國。但是市場落后也是很嚴重的事實，目前我們的發(fā)展還是比較緩慢的，特別是金融機構的發(fā)展，這不符合中國企業(yè)、中國消費者、中國投資者的利益?！?/p>

　　以貴金屬交易市場為例，已經獲得中國證監(jiān)會牽頭的“清理整頓各類交易場所部際聯(lián)席會議”審核通過的東北亞貴金屬交易所首席執(zhí)行官陶行逸向本報記者表示，在目前中國貴金屬交易市場處于野蠻生長的階段，出現(xiàn)了很多侵犯投資者合法權益的行為。

　　“在2013年年初的時候，貴金屬行業(yè)只有不到10家交易所，但到現(xiàn)在已經有100多家。對于這個現(xiàn)狀，我們首先要用一個客觀的態(tài)度去看待它，因為這是任何一個金融投資行業(yè)在初期都必然要經歷的階段?！碧招幸菡f：“未來三到五年之內，國內肯定會進行一次集中整頓，那時候行業(yè)里面排名前兩三名的交易所能夠存活，而大批都將被淘汰。至于什么樣的交易所才能做好，我覺得并不在于交易所的規(guī)模有多大，而在于交易所是否能夠做到規(guī)范化運作。”據陶行逸透露，東交所近日為此成立了投資者保護基金。

　　而在今年證監(jiān)會相關人士也曾表示，原油期貨國際交易平臺將于年內在上海自貿區(qū)推出。對此，肖磊則表示：“目前國際上最能接受的兩個期貨品種，一個是原油、一個是黃金。而在自貿區(qū)推出原油期貨國際交易一方面比較容易為國際所接受，同時又不會在短時間內對國內期貨市場產生太大影響，是國內對于原油期貨市場的一次試水?！钡切だ谕瑫r強調，至于推出原油期貨國際交易平臺后我國能否取得原油期貨的定價權，可能需要另作他論。

來源：中國經營報

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