央地齊發(fā)力 金融支持實(shí)體打出組合拳


中國(guó)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)   時(shí)間:2019-04-12





  破解實(shí)體企業(yè)融資難、融資貴已成為多個(gè)部委以及地方政府的政策著力點(diǎn)。從年初至今,央行、銀保監(jiān)會(huì)以及證監(jiān)會(huì)接連發(fā)文,打出政策組合拳,旨在引導(dǎo)資金輸血實(shí)體經(jīng)濟(jì),尤其是定向滴灌中小微企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)。與此同時(shí),地方層面也紛紛出臺(tái)相關(guān)指導(dǎo)意見和配套措施,為實(shí)體企業(yè)創(chuàng)造良好的融資環(huán)境。


  記者了解到,實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資未來將獲得更多政策支持,配合金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革,拓寬資本市場(chǎng)直接融資渠道將成為下一步政策著力點(diǎn),民營(yíng)企業(yè)股權(quán)融資支持工具也正在探索中。與此同時(shí),為了進(jìn)一步發(fā)揮中小金融機(jī)構(gòu)支持中小企業(yè)發(fā)展的重要作用,中小銀行將獲得更多政策支持,如支小再貸款政策適用范圍擴(kuò)大到符合條件的中小銀行,這其中包括新型互聯(lián)網(wǎng)銀行。


  從年初至今,中央層面和多個(gè)金融監(jiān)管部門已經(jīng)出臺(tái)多項(xiàng)鼓勵(lì)金融支持實(shí)體的政策。貨幣政策方面,央行加大了逆周期調(diào)節(jié)的力度,以保持流動(dòng)性合理充裕。央行創(chuàng)設(shè)了央行票據(jù)互換工具,旨在為銀行發(fā)行永續(xù)債提供流動(dòng)性支持,為加大金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度創(chuàng)造有利條件。與此同時(shí),央行還積極運(yùn)用結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具,如調(diào)整普惠金融定向降準(zhǔn)小微企業(yè)貸款考核標(biāo)準(zhǔn),增加覆蓋面,引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)更好地滿足小微企業(yè)的貸款需求。


  金融監(jiān)管政策方面,銀保監(jiān)會(huì)則從強(qiáng)化監(jiān)管考核機(jī)制入手,先后發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)金融服務(wù)民營(yíng)企業(yè)有關(guān)工作的通知》以及《關(guān)于2019年進(jìn)一步提升小微企業(yè)金融服務(wù)質(zhì)效的通知》,意圖切實(shí)增加銀行信貸在小微企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)融資總量中的比重,帶動(dòng)小微和民營(yíng)企業(yè)融資成本整體下降。證監(jiān)會(huì)也正在不斷推進(jìn)資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的多項(xiàng)舉措,如在股權(quán)融資方面,設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制的工作正在快速推進(jìn)中。


  與中央層面各項(xiàng)政策同步的是,多地也出臺(tái)相關(guān)指導(dǎo)意見和配套措施,旨在落實(shí)中央的各項(xiàng)精神。據(jù)記者粗略統(tǒng)計(jì),吉林、江蘇、云南、安徽等地最近兩個(gè)月均發(fā)布了相關(guān)政策,旨在破解實(shí)體融資難融資貴,而多地政府的政策著力點(diǎn)均在建立健全政府性融資擔(dān)保體系以及發(fā)展區(qū)域股權(quán)市場(chǎng)和地方中小金融機(jī)構(gòu)方面。


  “當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力猶存,金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)偏好趨于下行,加之在金融嚴(yán)監(jiān)管環(huán)境下,表外、非標(biāo)融資渠道收窄,實(shí)體經(jīng)濟(jì)、特別是民營(yíng)企業(yè)、小微企業(yè)融資難融資貴問題仍突出。近期相關(guān)部門出臺(tái)多項(xiàng)鼓勵(lì)金融支持實(shí)體的政策,包括貨幣政策邊際寬松,監(jiān)管政策靈活調(diào)整等,都是著眼于解決這一實(shí)體經(jīng)濟(jì)痛點(diǎn)問題。”東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示。


  可以預(yù)計(jì)的是,實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資未來將獲得更多政策力挺。除了繼續(xù)引導(dǎo)發(fā)揮銀行信貸的支持作用之外,下一步的政策著力點(diǎn)將是加大發(fā)展直接融資,以及發(fā)揮資本市場(chǎng)的作用來支持實(shí)體。


  近日,中共中央辦公廳、國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)了《關(guān)于促進(jìn)中小企業(yè)健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》明確提出,支持利用資本市場(chǎng)直接融資。加快中小企業(yè)首發(fā)上市進(jìn)度,為主業(yè)突出、規(guī)范運(yùn)作的中小企業(yè)上市提供便利。深化發(fā)行、交易、信息披露等改革,支持中小企業(yè)在新三板掛牌融資。推進(jìn)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司債券試點(diǎn),完善創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股機(jī)制。研究允許掛牌企業(yè)發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債等等。


  武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新對(duì)記者表示,一方面,我國(guó)目前的中小企業(yè)私募債門檻偏高,規(guī)模偏小,將來有望進(jìn)行較大的擴(kuò)圍。另一方面,在注冊(cè)制實(shí)施的情況下,中小板將有望對(duì)中小企業(yè)有更多的開放和包容,對(duì)盈利、規(guī)模等指標(biāo)進(jìn)行相應(yīng)地調(diào)整,突出其市場(chǎng)特色,加大中小企業(yè)上市發(fā)行力度。


  在直接融資方面,民營(yíng)企業(yè)股權(quán)融資支持工具也正在積極探索中。中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)易綱表示,正在推動(dòng)由符合規(guī)定的私募基金管理人、證券公司、商業(yè)銀行金融資產(chǎn)投資公司等機(jī)構(gòu),發(fā)起設(shè)立民營(yíng)企業(yè)股權(quán)融資支持工具,由人民銀行提供初始引導(dǎo)資金,帶動(dòng)金融機(jī)構(gòu)、社會(huì)資本共同參與,按照市場(chǎng)化、法治化原則,為出現(xiàn)資金困難的民營(yíng)企業(yè)提供階段性的股權(quán)融資支持。(記者 張莫 吳黎華 實(shí)習(xí)生 何蕊)


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