全球制造業(yè)回暖 但地區(qū)間不平衡發(fā)展明顯

　　各國制造業(yè)數(shù)據(jù)近日陸續(xù)公布。3月，全球制造業(yè)總體來看有所改善，但地區(qū)之間的不平衡發(fā)展明顯，歐元區(qū)令人擔(dān)憂。

　　此次制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)表現(xiàn)出以下幾個特點。

　　一是中美兩個最大經(jīng)濟體的制造業(yè)數(shù)據(jù)出現(xiàn)回暖，成為一大亮點，提振市場信心。美國供應(yīng)管理協(xié)會(ISM)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國3月ISM制造業(yè)指數(shù)為55.3，高于預(yù)期54.5和前值54.2，顯示美國3月制造業(yè)繼續(xù)回暖，保持擴張。這種擴張勢頭已經(jīng)持續(xù)了119個月。中國國家統(tǒng)計局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心與中國物流與采購聯(lián)合會3月31日聯(lián)合發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，3月中國制造業(yè)PMI在連續(xù)三個月低于臨界點后重返擴張區(qū)間，升至50.5%，比上月上升1.3個百分點。

　　二是亞洲各國制造業(yè)數(shù)據(jù)趨穩(wěn)，各國差距有所縮小?？傮w而言，亞洲3月制造業(yè)信心趨穩(wěn)，中國制造業(yè)指數(shù)反彈對亞洲地區(qū)構(gòu)成提振。從亞洲其他主要經(jīng)濟體看，日本3月制造業(yè)PMI終值從2月的48.9上升為49.2，韓國PMI從前一個月的47.2升至48.8。在2019年初遭受重創(chuàng)后，東南亞制造業(yè)指標(biāo)3月也出現(xiàn)緩解跡象，印尼3月制造業(yè)指數(shù)從50.1升至51.2，泰國指數(shù)重返擴張區(qū)域，從49.9升至50.3，越南PMI也出現(xiàn)上升，馬來西亞和菲律賓小幅下降。亞洲大型經(jīng)濟體印度3月制造業(yè)PMI指數(shù)終止了兩連升，由2月的14個月高位54.3回落到52.6，總體狀況良好，商業(yè)信心升至7個月新高，但擴張速度有所放慢。

　　三是歐元區(qū)制造業(yè)數(shù)據(jù)大幅惡化，進一步加深市場對歐元區(qū)經(jīng)濟趨弱的擔(dān)憂。數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)工業(yè)生產(chǎn)陷入六年來最大幅度的收縮，總體制造業(yè)PMI在3月跌至47.5。令人擔(dān)憂的是，下滑由歐元區(qū)經(jīng)濟領(lǐng)頭羊德國主導(dǎo)，其運營環(huán)境出現(xiàn)六年半來最大程度惡化。意大利情況也不容樂觀，其PMI跌至近六年最低。

　　從分項數(shù)據(jù)看，前景不容樂觀。新訂單加速下滑，銷售令人失望，庫存急劇增加。作為未來產(chǎn)量趨勢的訂單存儲比例處于近七年最低水平，對來年產(chǎn)量的預(yù)期已跌至2012年以來最悲觀水平。

　　在歐洲，既是意料之外又在意料之中的是英國PMI指數(shù)表現(xiàn)。英國公布的3月Markit制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)為55.1，為13個月高點。目前，英國已經(jīng)陷入“脫歐”亂局，“脫歐”的最后期限已經(jīng)推遲到4月12日，但仍無任何方案勝出，使得英國“無協(xié)議脫歐”或二次公投等可能性大幅上升。不過，正因為亂局已經(jīng)持續(xù)了相當(dāng)時間，使得英國工廠上月以爆炸性的速度大舉囤貨，以預(yù)防供應(yīng)可能中斷的風(fēng)險，從而將制造業(yè)PMI推至13個月以來的意外高點。

　　3月制造業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)對市場信心起到了提振作用。中美股市上漲，美元也止跌回升。未來，在全球不確定性未消的情況下，兩大經(jīng)濟體的制造業(yè)數(shù)據(jù)將成為主要觀察點，如果能在政策效應(yīng)下持續(xù)回升，將有助于抵消歐洲經(jīng)濟低迷帶來的不良影響，從而減緩全球經(jīng)濟放緩帶來的沖擊。

　　轉(zhuǎn)自：中國經(jīng)濟網(wǎng)

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