煤電聯(lián)動(dòng)有望年底啟動(dòng) 或上調(diào)電價(jià)緩解煤電矛盾


中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)   時(shí)間:2017-10-26





  煤價(jià)居高不下讓煤電矛盾日益突出。一方是賺得盆滿缽滿的煤企,一方是經(jīng)營形式愈發(fā)嚴(yán)峻的電企,在這種背景下,煤電聯(lián)動(dòng)的預(yù)期不斷加強(qiáng)。
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資料圖:燃煤發(fā)電廠(圖片來源:互聯(lián)網(wǎng))
  分析師表示,由于煤價(jià)上漲,上半年大部分發(fā)電集團(tuán)火電板塊持續(xù)整體虧損,發(fā)電行業(yè)效益大幅下滑。三季度煤價(jià)更是一度創(chuàng)下年內(nèi)新高,盡管目前在政策調(diào)控下,煤價(jià)有所下滑并趨穩(wěn),但仍難大幅下跌,四季度煤價(jià)或繼續(xù)在高位震蕩,這也就意味著電企今年的業(yè)績都不容樂觀。
 
  因此,業(yè)內(nèi)認(rèn)為煤電聯(lián)動(dòng)在年底啟動(dòng)的概率較大,電企因成本高企而造成的虧損需要通過上調(diào)電價(jià)來調(diào)整,并以此來緩解煤電矛盾。
 
  火電企業(yè)利潤大幅下滑
 
  今年以來,煤價(jià)持續(xù)處于高位。尤其是在三季度迎峰度夏旺季,煤炭需求超預(yù)期。同時(shí),由于環(huán)保、安全檢查導(dǎo)致煤炭產(chǎn)能釋放不足,煤價(jià)進(jìn)一步上漲,并創(chuàng)下今年新高。
 
  從9月底開始,煤價(jià)大漲引發(fā)調(diào)控預(yù)期不斷增強(qiáng)。
 
  9月21日,發(fā)改委發(fā)布了《關(guān)于做好煤電油氣運(yùn)保障工作的通知》后,神華、中煤等22家煤企在國慶假期前下調(diào)了煤價(jià),10月份煤價(jià)有望逐步企穩(wěn)。
 
  但是,9月份全國電煤價(jià)栺指數(shù)相比8月份仍提高了近10元/噸,環(huán)比增長2.0%。
 
  煤價(jià)大幅上行極大擠壓了電力行業(yè)的利潤空間,在煤企賺得盆滿缽滿的同時(shí),火電企業(yè)利潤明顯下滑。
 
  數(shù)據(jù)顯示,2017年上半年火電行業(yè)凈資產(chǎn)收益率為1.8%,年化后僅為3.6%,已降至階段性低點(diǎn)。
 
  從上市電企三季報(bào)預(yù)告來看,電企業(yè)績?nèi)耘f不容樂觀。
 
  華電能源發(fā)布公告稱,經(jīng)財(cái)務(wù)部門初步測(cè)算,預(yù)計(jì)2017年前三季度公司經(jīng)營業(yè)績將出現(xiàn)虧損,實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤約為虧損3.9億元。
 
  對(duì)此,公司稱,本期因燃煤價(jià)格同比大幅上升及公司對(duì)外投資收益降低,導(dǎo)致本報(bào)告期歸屬上市公司股東的凈利潤虧損。
 
  皖能電力預(yù)計(jì)前三季度凈利為8000萬元-1.2億元,同比下降84%-90%。報(bào)告期內(nèi),煤炭價(jià)格較去年同期大幅上升,導(dǎo)致公司主營業(yè)務(wù)火電業(yè)務(wù)虧損。
 
  中電聯(lián)行業(yè)發(fā)展與環(huán)境資源部副主任葉春表示,下半年,全國電力供應(yīng)能力將呈現(xiàn)總體富余、部分地區(qū)相對(duì)過剩的走勢(shì)。電煤價(jià)格繼續(xù)高位運(yùn)行,市場(chǎng)交易電量降價(jià)幅度較大、且規(guī)模繼續(xù)擴(kuò)大,發(fā)電成本難以有效向外疏導(dǎo),預(yù)計(jì)火電企業(yè)將持續(xù)虧損,發(fā)電企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營繼續(xù)面臨嚴(yán)峻困難與挑戰(zhàn)。
 
  煤電聯(lián)動(dòng)有望年底啟動(dòng)
 
  需要一提的是,由于煤價(jià)持續(xù)上漲,今年上網(wǎng)電價(jià)已經(jīng)進(jìn)行了上調(diào)。
 
  7月份,全國燃煤上網(wǎng)標(biāo)桿電價(jià)上調(diào)約1分/千瓦時(shí),僅能覆蓋煤炭價(jià)格漲幅的1/4,對(duì)火電行業(yè)的凈資產(chǎn)收益率提升有限。
 
  華創(chuàng)證券分析師王秀強(qiáng)曾向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示,受煤炭成本高企等因素影響,火電行業(yè)效益自2016年開始下行。當(dāng)前火電行業(yè)慘淡經(jīng)營的現(xiàn)狀已經(jīng)獲得國家管理部門重視,正通過電價(jià)結(jié)構(gòu)調(diào)整、化解煤電矛盾、使煤炭價(jià)格回歸等方式,改善行業(yè)經(jīng)營狀況。
 
  盡管上網(wǎng)電價(jià)有所上調(diào),但由于煤價(jià)一直居高不下,煤電矛盾日益激化,這種格局讓市場(chǎng)對(duì)2018年執(zhí)行煤電聯(lián)動(dòng)的預(yù)期不斷加強(qiáng)。
 
  “基于火電行業(yè)當(dāng)前經(jīng)營情況,年底煤電聯(lián)動(dòng)執(zhí)行的概率較大。”國泰居安分析師徐強(qiáng)認(rèn)為,根據(jù)國家制定的煤電聯(lián)動(dòng)機(jī)制,電價(jià)理論上應(yīng)該上調(diào),火電行業(yè)成本的上升急需通過電價(jià)調(diào)整進(jìn)行疏導(dǎo)。
 
  他指出,按現(xiàn)行聯(lián)動(dòng)公式計(jì)算,若2018年初啟動(dòng)煤電聯(lián)動(dòng),則在2014年1月1日電價(jià)基礎(chǔ)上應(yīng)該上調(diào)1.6分/千瓦時(shí)左右,由于2016年初煤電聯(lián)動(dòng)曾下調(diào)3分,2017年7月1日全國煤電價(jià)格上調(diào)1分左右,因此明年初煤電聯(lián)動(dòng)電價(jià)上調(diào)空間理論值在3.64分。但從以往執(zhí)行情況來看,單次電價(jià)上調(diào)幅度均在3分及以下,因此預(yù)計(jì)本次調(diào)整幅度也應(yīng)在3分以內(nèi)。
 
  “按照煤價(jià)的漲幅來計(jì)算,確實(shí)應(yīng)該啟動(dòng)煤電聯(lián)動(dòng)。”易煤研究院研究員張飛龍向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示,但也有可能會(huì)以變相調(diào)整為主,比如進(jìn)一步清理發(fā)電企業(yè)的稅費(fèi),這對(duì)下一步推進(jìn)電力體制改革也有好處。(記者 李春蓮)
 
  轉(zhuǎn)自:證券日?qǐng)?bào)

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