監(jiān)管出重拳規(guī)模大縮水 銀行同業(yè)“依賴癥”或走向終結(jié)


中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)   時(shí)間:2017-07-29





  近日,廣東銀監(jiān)局一張針對(duì)同業(yè)業(yè)務(wù)違規(guī)的200萬元罰單引發(fā)市場震動(dòng)。專家表示,監(jiān)管部門針對(duì)同業(yè)業(yè)務(wù)出“重拳”,無疑給行業(yè)敲響警鐘,預(yù)計(jì)今年全行業(yè)的同業(yè)資產(chǎn)、負(fù)債規(guī)模將大幅收縮,同業(yè)業(yè)務(wù)利潤也將縮水,銀行同業(yè)“依賴癥”或走向終結(jié)。
 
  銀行業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,同業(yè)去杠桿已初見成效,未來同業(yè)業(yè)務(wù)將去“影子化”,以真實(shí)的資產(chǎn)信用作支撐,并回歸以同業(yè)投資為主。
 
  200萬罰單再敲警鐘
 
  這張200萬的罰單,其案由為“同業(yè)業(yè)務(wù)嚴(yán)重違反審慎經(jīng)營規(guī)則”,被處罰單位是浦發(fā)銀行廣州分行。
 
  以單個(gè)案由開出如此巨額罰單,實(shí)屬罕見,給銀行同業(yè)從業(yè)者造成較大震動(dòng)。某股份制銀行廣州分行金融市場部負(fù)責(zé)人王建(化名)對(duì)記者表示:“案由寫得比較簡單,但是涉及的肯定不止一個(gè)項(xiàng)目。”
 
  銀監(jiān)部門人士對(duì)中國證券報(bào)記者透露,監(jiān)管部門對(duì)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)的現(xiàn)場檢查仍在繼續(xù),接下來一段時(shí)間內(nèi)針對(duì)同業(yè)業(yè)務(wù)違規(guī)的罰單不會(huì)少。
 
  銀行業(yè)內(nèi)人士坦言,相比往年,銀監(jiān)部門這一輪現(xiàn)場檢查“動(dòng)真格”了,預(yù)計(jì)接下來很長一段時(shí)間都不會(huì)放松。王建稱,“每個(gè)項(xiàng)目的全套資料,包括有沒有現(xiàn)場照片、有多少人去現(xiàn)場核實(shí)、后續(xù)資金投向等細(xì)節(jié)都查得非常細(xì)。”
 
  監(jiān)管部門對(duì)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)如此“高壓”有其深意。專家直言,近幾年銀行同業(yè)業(yè)務(wù)急劇膨脹,帶有“影子銀行”特征,導(dǎo)致金融亂象橫行和資產(chǎn)泡沫集聚。
 
  CF40高級(jí)研究員、中投公司原副總經(jīng)理謝平認(rèn)為,銀行同業(yè)業(yè)務(wù)和理財(cái)產(chǎn)品是金融體系風(fēng)險(xiǎn)的重要方面,是當(dāng)前金融體系復(fù)雜性加劇的主要原因之一。由此產(chǎn)生的通道業(yè)務(wù)具備跨市場、跨機(jī)構(gòu)、跨產(chǎn)品的金融交叉特征,對(duì)當(dāng)前監(jiān)管框架構(gòu)成挑戰(zhàn)。
 
  國家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室理事長、中國社科院學(xué)部委員李揚(yáng)直言,目前存在很多利用影子銀行形式進(jìn)行的監(jiān)管套利,表外、場外,線上的活動(dòng)已引起監(jiān)管當(dāng)局高度關(guān)注,將成為下一步整治的重點(diǎn)。
 
  不過,專家建議,針對(duì)同業(yè)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的排查和清理,要注重新老劃斷、過渡期安排。交叉金融業(yè)務(wù)的關(guān)聯(lián)性決定了某種業(yè)務(wù)模式在短期內(nèi)發(fā)生重大調(diào)整可能發(fā)散傳導(dǎo),對(duì)金融市場產(chǎn)生沖擊。因此,在面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)隱患主動(dòng)作為、及時(shí)規(guī)范的同時(shí),要做好過渡期安排,避免對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融市場運(yùn)行造成重大沖擊。
 
  利潤與人員齊“分流”
 
  不少券商研究機(jī)構(gòu)表示,同業(yè)去杠桿已初見成效。申萬宏源證券首席策略分析師王勝認(rèn)為,今年以來對(duì)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)的嚴(yán)監(jiān)管成效顯著,業(yè)務(wù)規(guī)模處于下行通道,更多銀行愈發(fā)注重提升存款業(yè)務(wù)能力。
 
  對(duì)于王建這些銀行同業(yè)從業(yè)者們來說,同業(yè)業(yè)務(wù)利潤的大幅縮水讓他們深有感觸。王建說,“前幾年我們銀行的同業(yè)業(yè)務(wù)占了全行利潤的半壁江山,今年估計(jì)砍半都不止了。我們廣州分行下面的支行,前兩年同業(yè)業(yè)務(wù)的利潤都是幾億元計(jì)算,而今年上半年有個(gè)兩三千萬就不錯(cuò)了。”利潤縮水的直接效應(yīng),就是人員分流。王建告訴中國證券報(bào)記者,“有人轉(zhuǎn)崗,但更多的人只能離開,因?yàn)楝F(xiàn)有的這些業(yè)務(wù)根本不需要那么多人。”
 
  王建以同業(yè)存單嵌套同業(yè)理財(cái)進(jìn)行委外投資為例,銀行A向其他金融機(jī)構(gòu)發(fā)行同業(yè)存單,募集資金,再將這些資金投資銀行B發(fā)行的同業(yè)理財(cái)產(chǎn)品,這樣銀行A發(fā)行同業(yè)存單募集的資金原本需要交納存款準(zhǔn)備金,用于購買同業(yè)理財(cái)后則不需再繳準(zhǔn),而銀行B則將發(fā)行同業(yè)理財(cái)產(chǎn)品所得資金再委托基金、證券公司等資管機(jī)構(gòu)開展委外投資,相關(guān)基金、證券公司再通過加杠桿的方式提高投資回報(bào)率。“這是一條典型的通過拉長資金鏈條、規(guī)避監(jiān)管、空轉(zhuǎn)套利的業(yè)務(wù)模式,類似的套利模式前幾年養(yǎng)活了不少同業(yè)從業(yè)者。”
 
  民生銀行首席研究員溫彬認(rèn)為,過去幾年,部分銀行同業(yè)業(yè)務(wù)增長過快,對(duì)銀行盈利的貢獻(xiàn)快速提升。其中,部分中小銀行通過同業(yè)加杠桿實(shí)現(xiàn)了資產(chǎn)規(guī)??焖僭鲩L。隨著監(jiān)管政策收緊,未來同業(yè)資產(chǎn)、負(fù)債規(guī)模都會(huì)呈現(xiàn)回落態(tài)勢。接下來不排除個(gè)別銀行的同業(yè)業(yè)務(wù)出現(xiàn)階段性負(fù)增長,并對(duì)銀行盈利帶來負(fù)面影響。
 
  亟待回歸本源
 
  天風(fēng)證券分析師劉晨明直言,銀行體系一度表現(xiàn)出高度的同業(yè)依賴,其背后是銀行體系資產(chǎn)鈍化造成負(fù)債短缺。大量資產(chǎn)堵在長久期、低周轉(zhuǎn)率的房貸上,資產(chǎn)和負(fù)債之間的硬缺口,靠同業(yè)負(fù)債和金融創(chuàng)新來彌補(bǔ)。
 
  王建也承認(rèn),“在同業(yè)業(yè)務(wù)瘋狂擴(kuò)張的那幾年,商業(yè)銀行都被‘慣壞了’,患上了同業(yè)‘依賴癥’,掙的都是快錢,而且?guī)缀鯖]有風(fēng)險(xiǎn)。”
 
  專家認(rèn)為,為了擺脫“依賴癥”,銀行同業(yè)業(yè)務(wù)亟待回歸本源,且資產(chǎn)、負(fù)債增速都需回歸理性。
 
  溫彬認(rèn)為,未來同業(yè)存單應(yīng)納入同業(yè)負(fù)債的監(jiān)管范疇,促使同業(yè)業(yè)務(wù)回歸本源,即滿足銀行流動(dòng)性調(diào)節(jié)的需要。另外,還應(yīng)盡量降低期限錯(cuò)配,保持期限結(jié)構(gòu)合理、流動(dòng)性安全等。
 
  銀監(jiān)會(huì)2014年發(fā)布的《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)同業(yè)業(yè)務(wù)的通知》明確同業(yè)投資的業(yè)務(wù)范疇,即金融機(jī)構(gòu)購買(或委托其他金融機(jī)構(gòu)購買)同業(yè)金融資產(chǎn)(包括但不限于金融債、次級(jí)債等在銀行間市場或證券交易所市場交易的同業(yè)金融資產(chǎn))或特定目的載體(包括但不限于商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品、信托投資計(jì)劃、證券投資基金、證券公司資產(chǎn)管理計(jì)劃、基金管理公司及子公司資產(chǎn)管理計(jì)劃、保險(xiǎn)業(yè)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理產(chǎn)品等)的投資行為。
 
  然而,在同業(yè)業(yè)務(wù)擴(kuò)張最快的幾年,業(yè)務(wù)發(fā)生了“變異”,多通道模式下套利鏈條拉長,底層資產(chǎn)結(jié)構(gòu)也變得越來越復(fù)雜。同業(yè)投資極度青睞房地產(chǎn)、地方融資平臺(tái)、“兩高一剩”等領(lǐng)域。
 
  如今,包括王建在內(nèi)的多位銀行業(yè)人士告訴記者,“監(jiān)管不可能把同業(yè)業(yè)務(wù)一刀切沒了,而是要引導(dǎo)同業(yè)業(yè)務(wù)回歸本源、回歸簡單。簡言之,就是底層資產(chǎn)不要太復(fù)雜,最好就是貨幣基金、債券這些標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品。”
 
  談及資產(chǎn)規(guī)模增長,不少業(yè)內(nèi)人士直言“不會(huì)再有以往的空間”,除了監(jiān)管壓縮套利空間,最重要的原因就是:以往同業(yè)業(yè)務(wù)鏈條的資產(chǎn)端都是房地產(chǎn)領(lǐng)域,隨著房地產(chǎn)市場也回歸理性,利潤空間變得很小。
 


  轉(zhuǎn)自:中國證券報(bào)

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