不靠“大水漫灌” 有進有退金融有力支持實體經(jīng)濟


中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟信息網(wǎng)   時間:2017-04-27





  有進有退 護航實體——從首季金融數(shù)據(jù)看中國經(jīng)濟新氣質


  一季度我國經(jīng)濟增速保持了穩(wěn)中有進、穩(wěn)中向好的態(tài)勢。金融是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心和血脈。從一季度金融數(shù)據(jù)看,金融對實體經(jīng)濟的支持力度加大,資金結構流向更趨合理,成為提升中國經(jīng)濟“新氣質”的有力支撐。


  有進有退金融有力支持實體經(jīng)濟


  作為實體經(jīng)濟通過信貸、債券、股票等融資渠道獲得的資金總和,社會融資規(guī)模是衡量金融支持實體經(jīng)濟的一個比較全面的指標。


  央行數(shù)據(jù)顯示,一季度社會融資規(guī)模增量為6.93萬億元,比上年同期多2268億元,其中,3月份社會融資規(guī)模增量達到2.12萬億元,環(huán)比多增逾萬億元。這并不是大水漫灌,而是有進有退,有保有壓,流向了實體經(jīng)濟需要的領域。


  企業(yè)中長期貸款在加速。一季度,我國企業(yè)及機關團體中長期貸款新增2.67萬億元,同比多增5997億元;余額同比增長13.3%,增速比上年末高1.2個百分點。從產(chǎn)業(yè)投向看,制造業(yè)和基礎設施業(yè)、服務業(yè)中長期貸款增速較快。


  “企業(yè)新增中長期貸款規(guī)模較高,與當前基建投資保持快速增長一致,是經(jīng)濟企穩(wěn)的反映。”交通銀行金融研究中心高級金融分析師鄂永健表示。


  房貸增速和占比在回落。3月末,全國人民幣房地產(chǎn)貸款余額為28.39萬億元,同比增長26.1%,增速比上年末回落0.9個百分點;其中個人住房貸款余額19.1萬億元,同比增長35.7%,比上年末回落1.1個百分點。


  “隨著制造業(yè)經(jīng)營形勢回暖和固定資產(chǎn)投資增速上升,企業(yè)部門中長期貸款占比上升,按揭貸款在房地產(chǎn)市場調控升級的背景下增速放緩,占比趨于合理。”民生銀行首席研究員溫彬表示。


  “三農(nóng)”、小微企業(yè)等國民經(jīng)濟薄弱環(huán)節(jié)的信貸支持力度加大。3月末小微企業(yè)貸款余額21.94萬億元,同比增長17%,比同期大型企業(yè)和中型企業(yè)貸款增速分別高7.9個和10.2個百分點;涉農(nóng)貸款余額29.23萬億元,同比增長8.9%,增速比上年末高1.8個百分點。


  金融對實體經(jīng)濟的支持,企業(yè)感受最深。江蘇驃馬智能裝備董事長季松林告訴記者,今年公司計劃把智能車庫、智能倉庫和智能冷庫三個新項目推向市場,得到銀行的大力支持。“2017年銀行對我們的總授信額度增加了30%,讓我對今后的發(fā)展更有信心,預計今年銷售和利潤能增長25%。”


  專家表示,融資總量平穩(wěn)增長的同時,結構在優(yōu)化,反映出宏觀調控的積極成效和宏觀經(jīng)濟的積極變化。


  經(jīng)濟回暖不靠金融“大水漫灌”


  社會融資規(guī)模反映的是實體經(jīng)濟從金融體系獲得的資金,作為硬幣的另一面,廣義貨幣供應量(M2)反映的則是金融體系貨幣供給的情況。數(shù)據(jù)顯示,3月末M2余額159.96萬億元,同比增長10.6%,增速分別比上月末和上年同期低0.5個和2.8個百分點。


  “這說明金融護航實體經(jīng)濟靠的不是‘大水漫灌’,而是在調控好貨幣供給總閘門的同時,著力提升調控政策的有效性,提高資金的使用效率。”中國社科院金融所銀行研究室主任曾剛說。


  曾剛表示,近兩年來,在經(jīng)濟增速放緩的情況下,M2和信貸卻保持高速增長,金融空轉的成分較大。“從一季度數(shù)據(jù)看,M2和信貸增速下降,實體經(jīng)濟好轉,金融與實體經(jīng)濟背離的現(xiàn)象有所好轉,逐步回歸正常的關系。”


  公開市場操作利率上行、暫停逆回購、MPA考核從嚴、資管行業(yè)醞釀統(tǒng)一監(jiān)管規(guī)則……在保持流動性總量基本穩(wěn)定的前提下,今年以來一系列去杠桿、嚴監(jiān)管的措施,明確釋放出防控金融風險、促使資金“脫虛向實”的政策信號。


  去杠桿不能“一刀切”,有的杠桿要“減”,有的杠桿則要“加”。走進今創(chuàng)集團,機器的轟鳴聲此起彼伏,封箱打包的貨物排列得整整齊齊,準備裝車發(fā)貨。隨著中國高鐵逐步走出國門,從事軌道交通車輛配套產(chǎn)品的研發(fā)生產(chǎn)的今創(chuàng)集團正在積極拓展海外市場。


  建行常州分行副行長陸健告訴記者,得知企業(yè)“走出去”計劃后,建行為其配置9億元綜合授信額度,滿足了企業(yè)的流動資金、銀票結算、國內外各種保函等需求,并提供了融資租賃保理等創(chuàng)新金融服務。


  “軌道交通發(fā)展正處于機遇期,我們集團現(xiàn)在考慮擴能、擴建,這離不開銀行的資金支持和專業(yè)化的服務。”今創(chuàng)集團股份有限公司副總裁胡麗敏說。


  專家表示,去杠桿、嚴監(jiān)管的多項措施,有助于規(guī)范金融機構的行為,減少資金套利環(huán)節(jié),既能擠掉M2的水分,又能提高資金利用效率,為經(jīng)濟增長供血輸氧。


  促進金融與實體經(jīng)濟共生共榮


  盡管金融與實體經(jīng)濟的互動出現(xiàn)了積極向好的趨勢,但仍有很多挑戰(zhàn)需要關注。一方面,宏觀經(jīng)濟企穩(wěn)基礎仍待鞏固,穩(wěn)增長的壓力依然存在,需要金融的大力支持;另一方面,金融領域的各種風險不斷積累,去杠桿防風險的任務依然很重。


  “穩(wěn)增長、振興實體經(jīng)濟,工業(yè)是主戰(zhàn)場。但目前工業(yè)貸款在全部貸款余額占比約15%,遠不及工業(yè)在GDP中超30%的占比。工業(yè)提質增效、轉型升級需要銀行的大力支持。”全國政協(xié)委員、工信部原部長李毅中表示。


  國際商會全球理事會執(zhí)行董事張燕玲認為,實體經(jīng)濟和金融相輔相成,應該協(xié)調發(fā)展,把握金融支持實體經(jīng)濟的重點和路徑。“在經(jīng)濟下行壓力增大的背景下,一些企業(yè)確實出現(xiàn)了違約情況,但金融機構不能比誰撤得快,應該全面提升服務能力,和實體經(jīng)濟共進退。”


  銀監(jiān)會近日發(fā)布了《關于提升銀行業(yè)服務實體經(jīng)濟質效的指導意見》,提出十大重點方面、24項措施,提高金融服務實體經(jīng)濟的能力和水平,督促銀行業(yè)回歸服務實體經(jīng)濟本源,并查糾參與方過多、結構復雜、鏈條過長、導致資金脫實向虛的交易業(yè)務。


  實體經(jīng)濟需要金融活水的滋潤,而金融體系本身的風險隱患也不少。不良貸款增速有所放緩但仍難言見底、影子銀行規(guī)模過大、監(jiān)管套利增多等,尤其是在當前資金面比較緊的情況下,一些風險點很容易爆發(fā)。


  “這要求貨幣政策和監(jiān)管政策靈活把握節(jié)奏和力度,一方面要積極推動去杠桿、防風險,另一方面,要考慮實體經(jīng)濟的承受能力,為經(jīng)濟發(fā)展創(chuàng)造適宜的金融環(huán)境,確保來之不易的經(jīng)濟增長勢頭得到夯實鞏固。”曾剛說。


  專家表示,當前經(jīng)濟形勢穩(wěn)中向好的發(fā)展態(tài)勢為金融業(yè)去杠桿、防風險創(chuàng)造了條件。要抓住有利的時間窗口,既要為經(jīng)濟增長提供必要的流動性供給,又要積極推進去杠桿防風險,促進經(jīng)濟與金融的共生共榮。(記者李延霞、吳雨、侯玉杰)



  轉自:新華社

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