一條“曲線”看出企業(yè)效益穩(wěn)中向好態(tài)勢

　　利潤是企業(yè)的生命線。今年以來，工業(yè)企業(yè)利潤數(shù)據(jù)顯示出穩(wěn)定恢復(fù)的態(tài)勢。單月的規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤增速在4月“由負(fù)轉(zhuǎn)正”，并在4月到7月畫出了“微笑曲線”，在持續(xù)保持正增長的同時，實現(xiàn)了6月、7月連續(xù)2個月增速加快，顯示出企業(yè)效益持續(xù)恢復(fù)的向好態(tài)勢。

　　受訪專家表示，近期規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤增速加快，利潤結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，反映出宏觀政策效果不斷顯現(xiàn)，下一階段企業(yè)效益有望延續(xù)平穩(wěn)恢復(fù)態(tài)勢。

　　當(dāng)前，工業(yè)生產(chǎn)恢復(fù)平穩(wěn)，營收平穩(wěn)增長，利潤增速加快，提振了企業(yè)主動補庫存的信心。

　　數(shù)據(jù)顯示，1月至7月，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)營業(yè)收入同比增長2.9%，增速與1月至6月持平。7月，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤加快0.5個百分點達(dá)到4.1%。同時，工業(yè)企業(yè)產(chǎn)成品庫存已連續(xù)7個月回升。

　　民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼研究院院長溫彬表示，企業(yè)延續(xù)主動補庫存，反映出在宏觀組合政策推動下，國內(nèi)需求有所恢復(fù)，產(chǎn)銷銜接水平改善。

　　工業(yè)企業(yè)利潤結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化。平安證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鐘正生分析，本輪補庫存以原材料行業(yè)表現(xiàn)最強，部分出口鏈行業(yè)利潤增長保持韌性。

　　當(dāng)前，各地正在推進(jìn)大規(guī)模設(shè)備更新和消費品以舊換新，政策效果傳導(dǎo)至相關(guān)生產(chǎn)領(lǐng)域，消費品制造業(yè)利潤保持兩位數(shù)增長。1月至7月，消費品制造業(yè)利潤同比增長10.2%，增速高于規(guī)模以上工業(yè)平均水平6.6個百分點。

　　隨著制造業(yè)高端化、智能化、綠色化進(jìn)程持續(xù)推進(jìn)，相關(guān)行業(yè)利潤也呈現(xiàn)較快增長的趨勢。比如，1月至7月，鋰離子電池制造、半導(dǎo)體器件專用設(shè)備制造、智能消費設(shè)備制造等行業(yè)利潤同比分別增長45.6%、16.0%和9.2%。高技術(shù)制造業(yè)對規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤增長的貢獻(xiàn)率接近六成，引領(lǐng)作用明顯。

　　展望未來，不少受訪專家認(rèn)為，擴(kuò)內(nèi)需政策還將加碼，企業(yè)效益有望持續(xù)恢復(fù)。華泰證券首席宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家易峘認(rèn)為，8月以來，原油等原材料價格整體繼續(xù)回落、疊加基數(shù)回升、PPI同比降幅或走闊，內(nèi)需相關(guān)行業(yè)盈利回升或仍需要逆周期政策進(jìn)一步加碼，尤其是財政政策更是全方位的“加力增效”。

　　在國家統(tǒng)計局工業(yè)司統(tǒng)計師于衛(wèi)寧看來，企業(yè)效益將延續(xù)平穩(wěn)恢復(fù)態(tài)勢，但同時也要看到，國內(nèi)消費需求依然偏弱，外部環(huán)境復(fù)雜多變，工業(yè)企業(yè)效益恢復(fù)基礎(chǔ)仍需繼續(xù)鞏固。下階段，要更加有力擴(kuò)大內(nèi)需，針對性采取措施暢通經(jīng)濟(jì)循環(huán)，落實落細(xì)各項改革部署，進(jìn)一步推動工業(yè)領(lǐng)域新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，不斷增強工業(yè)經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好態(tài)勢。（記者 陳芳）

　　轉(zhuǎn)自：上海證券報

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