險資長期投資“指揮棒”落下 “穩(wěn)定器、助推器”作用強(qiáng)化

　　長期資金入市再度迎來政策支持。日前，財政部印發(fā)《關(guān)于引導(dǎo)保險資金長期穩(wěn)健投資　加強(qiáng)國有商業(yè)保險公司長周期考核的通知》（以下簡稱《通知》），加強(qiáng)國有商業(yè)保險公司長周期考核，鼓勵其進(jìn)行長期投資、穩(wěn)定投資、價值投資，更好發(fā)揮中長期資金的市場穩(wěn)定器和經(jīng)濟(jì)發(fā)展助推器作用。

　　從具體內(nèi)容來看，《通知》將《商業(yè)保險公司績效評價辦法》中經(jīng)營效益指標(biāo)的“凈資產(chǎn)收益率”由“當(dāng)年度指標(biāo)”調(diào)整為“3年周期指標(biāo)+當(dāng)年度指標(biāo)”相結(jié)合的考核方式，其中，3年周期指標(biāo)和當(dāng)年度指標(biāo)權(quán)重各占50%。3年周期指標(biāo)采用近3年凈資產(chǎn)收益率幾何平均數(shù)，當(dāng)年度指標(biāo)采用當(dāng)年凈資產(chǎn)收益率。《通知》自印發(fā)之日起施行，其他商業(yè)保險公司可參照執(zhí)行。

　　在資金投向方面，《通知》要求，國有商業(yè)保險公司要堅持審慎、安全、增值的原則，根據(jù)保險資金長期屬性，平衡好投資收益和風(fēng)險，優(yōu)化資產(chǎn)配置，合理確定投資標(biāo)的、投資規(guī)模、期限結(jié)構(gòu)和流動性安排。保險資金要投向風(fēng)險可控、收益穩(wěn)健、具有穩(wěn)定現(xiàn)金流回報的資產(chǎn)，不得用于收益不穩(wěn)健、價格波動大、現(xiàn)金流不穩(wěn)定的高風(fēng)險投資。

　　財政部有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，《通知》進(jìn)一步加強(qiáng)國有商業(yè)保險公司長周期考核，并對其投資管理提出相關(guān)要求，主要目的在于：按照保險行業(yè)運(yùn)營規(guī)律，增強(qiáng)資產(chǎn)與負(fù)債的匹配性，繼續(xù)引導(dǎo)國有商業(yè)保險公司長期穩(wěn)健經(jīng)營，防止因單純考核年度目標(biāo)，出現(xiàn)突增業(yè)績、忽視風(fēng)險的短期行為，鼓勵其進(jìn)行長期投資、穩(wěn)定投資、價值投資。同時，也有利于更好發(fā)揮中長期資金的市場穩(wěn)定器和經(jīng)濟(jì)發(fā)展助推器作用。

　　作為A股市場的重要參與者和長期資金來源之一，險資動向一直受到市場的高度關(guān)注。今年8月，中國證監(jiān)會召開全國社?；鹄硎聲筒糠执笮豌y行保險機(jī)構(gòu)主要負(fù)責(zé)人座談會。會議指出，中長期資金參與資本市場改革發(fā)展面臨著難得機(jī)遇，要推動建立三年以上的長周期考核機(jī)制，著力提高權(quán)益投資規(guī)模和比重。國家金融監(jiān)管總局最新數(shù)據(jù)則顯示，截至今年9月末，保險資金運(yùn)用余額27.18萬億元，其中投資股票和證券投資基金為3.48萬億元。

　　“《通知》體現(xiàn)了推動長期投資、提升權(quán)益類資產(chǎn)投資、強(qiáng)化風(fēng)險管理能力和推動保險業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的監(jiān)管導(dǎo)向?！睆V西大學(xué)副校長、南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝對《經(jīng)濟(jì)參考報》記者表示，新的考核標(biāo)準(zhǔn)強(qiáng)調(diào)長期穩(wěn)健投資的重要性，推動國有商業(yè)保險公司更加注重長期收益，而非短期收益；鼓勵保險公司提升對權(quán)益類資產(chǎn)波動性的容忍度，加大對股票等權(quán)益類資產(chǎn)的投資規(guī)模和力度；鼓勵保險公司更加科學(xué)合理地制定投資策略，提高投資能力和風(fēng)險管理水平，從而推動保險資管行業(yè)的穩(wěn)健發(fā)展；引導(dǎo)保險公司踐行長期投資和價值投資，有助于優(yōu)化市場微觀結(jié)構(gòu)，減少市場的短期波動，促進(jìn)資本市場的穩(wěn)定和健康發(fā)展。(記者 吳黎華 羅逸姝)

　　轉(zhuǎn)自：經(jīng)濟(jì)參考報

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