日前，A股上市公司三季報正式披露完畢。作為我國市場化藍籌企業(yè)聚集地，滬深兩市主板上市公司面對復(fù)雜的國內(nèi)外環(huán)境情況，在今年前三季度展現(xiàn)出較強發(fā)展韌性，整體經(jīng)營業(yè)績保持增長。其中，制造業(yè)“壓艙石”功能繼續(xù)凸顯，龍頭企業(yè)集聚效應(yīng)和外溢效應(yīng)充分發(fā)揮，帶動產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)協(xié)同發(fā)展，板塊整體資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)步提升。
經(jīng)營業(yè)績保持穩(wěn)定增長
從整體看，前三季度，滬深兩市主板3174家上市公司經(jīng)營業(yè)績呈現(xiàn)穩(wěn)中向好，營業(yè)收入均實現(xiàn)增長。其中，滬市主板公司合計實現(xiàn)營業(yè)收入37.23萬億元、凈利潤3.39萬億元、扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤3.27萬億元，同比分別增長8%、5%和6%；深市主板公司合計實現(xiàn)營業(yè)總收入11.89萬億元，同比增長4.45%。其中，1177家公司實現(xiàn)盈利，624家公司盈利增長，393家公司凈利潤同比增速超過30%。
從單季度情況看，滬市主板公司第三季度營業(yè)收入、凈利潤、扣非后凈利潤同比增幅分別為7%、1%和2%，主要業(yè)績指標(biāo)保持持續(xù)穩(wěn)定增長；深市主板公司第三季度實現(xiàn)營業(yè)總收入4.13萬億元，實現(xiàn)凈利潤2087.65億元，分別有763家、629家公司實現(xiàn)了營業(yè)收入、凈利潤環(huán)比增長。
對于前三季度主板上市公司業(yè)績穩(wěn)步提升，川財證券首席經(jīng)濟學(xué)家陳靂對記者表示，一方面，上市公司作為我國一批優(yōu)質(zhì)的企業(yè)，擁有較為先進的生產(chǎn)力，具備較強韌性；另一方面，從宏觀角度來看，國內(nèi)經(jīng)濟持續(xù)恢復(fù)，同時流動性合理充裕，為企業(yè)經(jīng)營創(chuàng)造了良好的條件，針對受疫情影響企業(yè)的紓困政策持續(xù)落地也助力企業(yè)利潤進一步恢復(fù)。
從行業(yè)層面看，滬市近九成大類行業(yè)前三季度實現(xiàn)盈利，其中超三成行業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入、凈利潤雙增長。隨著輸入性價格傳導(dǎo)壓力減輕、保供穩(wěn)價政策逐步落地，原材料價格有所回落，部分中下游制造業(yè)盈利增速回升。例如，受車輛購置稅減半等一系列促進消費政策驅(qū)動，汽車行業(yè)復(fù)蘇勢頭明顯，第三季度凈利潤同比、環(huán)比分別增長30%、77%。
深市方面，有色金屬、電力設(shè)備、醫(yī)藥生物、通信4個細分行業(yè)業(yè)績增長勢頭良好，前三季度平均凈利潤同比增幅均超過30%。從企業(yè)層面看，龍頭企業(yè)持續(xù)保持高增長。深市主板企業(yè)通過多年深耕主業(yè)、多元開拓、加快轉(zhuǎn)型和融合發(fā)展，涌現(xiàn)出美的集團、比亞迪、萬科A、格力電器、京東方A、順豐控股等一批影響力大、創(chuàng)新力優(yōu)、競爭力強的市場化藍籌企業(yè)。目前，主板市值超千億元公司31家，合計實現(xiàn)營業(yè)收入2.75萬億元，同比增長27.01%，凈利潤2912.94億元，同比增長18.63%，在高基數(shù)基礎(chǔ)上延續(xù)增長態(tài)勢。
滬市主板各大龍頭企業(yè)充分發(fā)揮集聚效應(yīng)和外溢效應(yīng)，在引領(lǐng)行業(yè)自身成長的同時，帶動產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)協(xié)同發(fā)展。以光伏行業(yè)為例，2022年前三季度，受海外及國內(nèi)市場裝機需求量不斷增長影響，上游硅料龍頭通威股份獲得超3000億元大額銷售長單，營收、凈利潤同比增長119%、266%；上中游單晶硅龍頭隆基綠能受益于海外出口收入增長及匯兌收益，營收、凈利潤同比分別增長55%、45%。在龍頭公司的帶動下，滬市主板光伏產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司前三季度整體收入及利潤均實現(xiàn)高速增長。
“從滬深上市公司披露的財報看，前三季度部分公司盈利高增長，營收和盈利增速均超過GDP增速，主要得益于國內(nèi)經(jīng)濟穩(wěn)步復(fù)蘇，政府出臺的一系列紓困幫扶、穩(wěn)增長政策效果顯現(xiàn)，同時，上市公司也在積極采取措施提質(zhì)增效。”光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華對記者說。
制造業(yè)“壓艙石”功能凸顯
制造業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展是我國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的重中之重，而推動制造業(yè)高端化邁進是完成中國制造由大變強戰(zhàn)略任務(wù)的關(guān)鍵。作為主板市場的“基本盤”，今年以來主板制造業(yè)公司的穩(wěn)健增長成為主板業(yè)績穩(wěn)中向好的重要引擎。
業(yè)內(nèi)人士表示，深圳主板公司中涌現(xiàn)出一批各細分制造業(yè)的排頭兵和先鋒隊，形成了有國際競爭力的先進制造業(yè)集群，為構(gòu)建自主可控、安全高效并為全國服務(wù)的產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈奠定了堅實基礎(chǔ)。
截至三季度末，深市主板制造業(yè)公司共計987家，占比65.58%，在前三季度實現(xiàn)營業(yè)總收入7.71萬億元，同比增長6.77%；實現(xiàn)凈利潤合計5199.93億元，其中，490家公司實現(xiàn)盈利增長，210家公司凈利潤增幅超過50%，占全部制造業(yè)公司的21.28%。從細分行業(yè)來看，有色金屬、電力設(shè)備、醫(yī)藥生物、通信4個細分行業(yè)業(yè)績增長勢頭良好，前三季度平均凈利潤同比增幅均超過30%。
同時，深市進一步推動制造業(yè)向高端化邁進。深市主板公司先進制造業(yè)企業(yè)為383家，占比25.45%，前三季度實現(xiàn)營業(yè)總收入3.58萬億元，同比增長13.86%，實現(xiàn)凈利潤3013.76億元，同比增長14.22%。
先進制造的核心是創(chuàng)新和掌握關(guān)鍵核心技術(shù)，這383家公司前三季度研發(fā)投入合計1759.57億元，同比增加20.25%，研發(fā)投入強度近5%，在航空航天、高端裝備、高檔數(shù)控機床等領(lǐng)域不斷實現(xiàn)創(chuàng)新突破。
例如，助力打造航空航天強國，中航機電前三季度凈利潤超10億元，中航光電凈利潤超20億元，航發(fā)控制、中航光電凈利潤同比增長均超35%；不斷促進半導(dǎo)體裝備領(lǐng)域的國產(chǎn)替代，北方華創(chuàng)前三季度實現(xiàn)凈利潤17億元，同比增長156%；在電力裝備領(lǐng)域保持領(lǐng)先優(yōu)勢，TCL中環(huán)N型硅片全球市占率多年保持第一位，今年前三季度實現(xiàn)凈利潤50.01億元，同比增長80.68%；持續(xù)提升工業(yè)企業(yè)關(guān)鍵工序數(shù)控化率，深市主板有5家數(shù)控機床企業(yè)前三季度凈利潤增速超過20%。
滬市方面，制造業(yè)整體表現(xiàn)也較為亮眼。工程機械、醫(yī)療、環(huán)保、能源及重型設(shè)備等專用設(shè)備制造業(yè)第三季度凈利潤同比、環(huán)比分別增長18%、16%，前三季度毛利率較上半年增長0.4個百分點。運輸設(shè)備制造業(yè)第三季度凈利潤同比、環(huán)比分別增長27%、13%，帶動前三季度同比增速轉(zhuǎn)正。電氣機械和器材制造業(yè)保持增長勢頭，前三季度凈利潤延續(xù)上半年超30%的增速。
周茂華表示，主板制造業(yè)業(yè)績增幅明顯，主要還是國內(nèi)需求回暖，政府紓困幫扶、保供穩(wěn)價、穩(wěn)增長政策效果的綜合體現(xiàn)。
此外，滬市主板制造業(yè)長期資產(chǎn)購建支出保持較快增長，合計支出5545億元，同比增長21%，高于實體企業(yè)整體投資增速近15個百分點。受制造業(yè)補鏈強鏈影響，在產(chǎn)業(yè)升級驅(qū)動下，汽車、電氣機械、化工、有色金屬加工、造紙表現(xiàn)突出，投資增速分別達23%、21%、35%、84%、22%。
持續(xù)優(yōu)化資源配置
“從功能上來看，主板主要承擔(dān)著發(fā)展較為成熟的上市公司，因此藍籌企業(yè)和不少細分領(lǐng)域冠軍大多選擇在主板上市?！标愳Z表示，當(dāng)前我國多層次資本市場體系中，根據(jù)企業(yè)的規(guī)模予以不同的定位，提供多元化的金融服務(wù)，制造業(yè)尤其是傳統(tǒng)制造業(yè)大多具有較為穩(wěn)定的現(xiàn)金流，同時具備一定的市場營收規(guī)模，較適合在主板上市，而主板市場也能夠提供充裕的流動性，助力制造業(yè)企業(yè)實現(xiàn)股權(quán)融資，助力企業(yè)做優(yōu)做強。
今年以來，深市主板公司通過多種工具拓展直接融資渠道，131家公司合計融資1772.53億元。主板公司通過多種融資方式不斷支持服務(wù)科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)升級，助推業(yè)績快速增長。近三年實施再融資的上市公司中，有116家今年前三季度凈利潤增速超過30%，54家增速超過100%。
例如，順豐控股近三年合計融資超過250億元，不斷提升設(shè)備自動化與智能化，公司前三季度實現(xiàn)收入近2000億元，同比增長46.58%，實現(xiàn)凈利潤44.72億元，同比增長近150%；晶澳科技2020年和2022年合計募集百億元，用于電池、硅片等項目，公司前三季度實現(xiàn)收入近500億元，同比增長89%，實現(xiàn)凈利潤33億元，同比增長超150%。
作為優(yōu)化資源配置、提高上市公司質(zhì)量的重要手段，并購重組正發(fā)揮著越來越重要的作用。今年以來深市主板公司完成25單重大資產(chǎn)重組，同比增加4單，涉及金額1286.53億元。機械設(shè)備、基礎(chǔ)化工、醫(yī)藥生物、公用事業(yè)等行業(yè)上市公司重組占比超五成，重組較為活躍。近三年實施重組的上市公司中，有32家今年前三季度凈利潤增速超過30%，21家增速超過100%。
此外，深市主板還持續(xù)提升民營企業(yè)融資能力，解決融資難融資貴問題，近三年民營企業(yè)累計再融資4308.86億元，占板塊整體近50%，有效促進了民營經(jīng)濟健康發(fā)展。
作為我國社會主義市場經(jīng)濟體制的重要組成部分，非公有制經(jīng)濟是最具創(chuàng)新力、探索力、靈活性的經(jīng)濟形式，深市主板目前共有875家民營企業(yè)，占比近六成，主要集中于醫(yī)藥生物、基礎(chǔ)化工、機械設(shè)備、電子、電力設(shè)備等實體領(lǐng)域。深市主板民營企業(yè)前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入4.94萬億元，實現(xiàn)凈利潤2558.04億元，其中168家凈利潤增幅超過50%。
滬市方面，隨著融資需求持續(xù)回暖，融資成本穩(wěn)中有降，有力支持實體經(jīng)濟投資活動。前三季度，滬市主板實體公司融資現(xiàn)金流入合計9.76萬億元，同比增長7%；有息負債成本約3.7%，同比下降1.1個百分點。
周茂華表示，資本市場在促進我國直接融資，促進公司完善治理能力，優(yōu)化資源配置，推動產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，服務(wù)實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展等方面具有重要意義。在全面注冊制改革持續(xù)推動的背景下，支持轉(zhuǎn)型升級能力有望邁上新臺階，資本市場服務(wù)實體經(jīng)濟發(fā)展能力也將進一步提高。（記者 馬春陽）
轉(zhuǎn)自：經(jīng)濟日報
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