8月CPI和PPI漲幅雙雙回落 物價運行平穩(wěn) 宏觀政策空間足

　　國家統(tǒng)計局9日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，8月，全國居民消費價格指數(shù)(CPI)同比上漲2.5%，漲幅比上月回落0.2個百分點，也低于此前市場預(yù)測均值。業(yè)內(nèi)人士表示，我國物價持續(xù)保持總體穩(wěn)定運行，與歐美高通脹形成鮮明對比，這也意味著我國貨幣政策更有條件聚焦于穩(wěn)增長，努力擴大需求，鞏固經(jīng)濟回升向好態(tài)勢。

　　CPI同比漲幅回落

　　“8月，消費市場運行總體平穩(wěn)，CPI環(huán)比由漲轉(zhuǎn)降，同比漲幅略有回落?！眹医y(tǒng)計局城市司高級統(tǒng)計師董莉娟說。

　　此前，一些市場機構(gòu)預(yù)測8月CPI同比漲幅將與上月(上漲2.7%)基本持平甚至進一步擴大。據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，此前市場對8月CPI同比漲幅的預(yù)測均值為2.8%，預(yù)測最低值為2.6%。實際數(shù)據(jù)低于預(yù)測均值，甚至低于預(yù)測最低值。

　　數(shù)據(jù)顯示，8月，食品價格和非食品價格同比漲幅均有所回落。董莉娟介紹，8月，食品價格同比上漲6.1%，非食品價格同比上漲1.7%，漲幅均比上月回落0.2個百分點。

　　在東方金誠首席宏觀分析師王青看來，食品價格中鮮菜價格漲幅明顯回落是8月CPI同比漲幅低于預(yù)期的主要原因之一。此外，成品油價格下調(diào)等也使得非食品價格上漲放緩。8月核心CPI同比繼續(xù)處于低位水平，顯示當前物價形勢整體穩(wěn)定。

　　消費價格漲勢放緩的態(tài)勢，在環(huán)比數(shù)據(jù)上表現(xiàn)得更明顯。環(huán)比數(shù)據(jù)顯示，8月CPI由上月上漲0.5%轉(zhuǎn)為下降0.1%。其中，食品價格上漲0.5%，漲幅比上月回落2.5個百分點；非食品價格下降0.3%，降幅比上月擴大0.2個百分點。

　　食品價格特別是豬肉價格一向是影響CPI運行的重要因素。董莉娟提到，8月生豬出欄逐步恢復(fù)正常，加之消費需求季節(jié)性走弱，當月豬肉價格環(huán)比上漲0.4%，漲幅比上月回落25.2個百分點。

　　中國證券報記者注意到，有關(guān)部門于9月8日投放了今年第一批中央凍豬肉儲備，并指導(dǎo)各地近期加大豬肉儲備投放力度。此外，有關(guān)部門于近日組織行業(yè)協(xié)會、頭部養(yǎng)殖企業(yè)及屠宰企業(yè)召開會議，研究做好生豬市場保供穩(wěn)價工作。有關(guān)方面分析認為，今年后期生豬和豬肉市場供應(yīng)有保障，價格有望運行在合理區(qū)間。

　　英大證券研究所所長鄭后成預(yù)計，隨著消費旺季到來，疊加2021年同期基數(shù)走低的影響，9月CPI同比漲幅大概率會小幅擴大，但仍將保持在合理水平。

　　“今年全年3%左右的CPI預(yù)期調(diào)控目標是可以實現(xiàn)的?！眹野l(fā)展改革委副秘書長楊蔭凱日前表示。

　　工業(yè)品價格整體下行

　　8月，工業(yè)品價格走勢整體下行。全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)(PPI)同比上漲2.3%，漲幅比上月回落1.9個百分點，連續(xù)10個月回落。

　　董莉娟認為，PPI同比漲幅回落除受上年同期對比基數(shù)走高影響外，還主要受三個方面因素影響：國際原油、有色金屬等大宗商品價格波動下行，國內(nèi)輸入性價格傳導(dǎo)壓力有所減輕；煤炭等行業(yè)增產(chǎn)保供效果持續(xù)顯現(xiàn)，市場供應(yīng)保障有力；受多重因素影響，鋼材等行業(yè)需求偏弱。

　　“未來PPI同比漲幅將持續(xù)回落?！蓖跚喾治?，一方面，海外一些主要經(jīng)濟體央行紛紛通過貨幣緊縮應(yīng)對高通脹，給經(jīng)濟增長帶來下行壓力，影響大宗商品需求預(yù)期。另一方面，國內(nèi)保供穩(wěn)價政策持續(xù)發(fā)力，工業(yè)品價格難現(xiàn)快速上漲。此外，去年同期基數(shù)走高，未來幾個月PPI翹尾因素將不斷回落，意味著9月PPI同比漲幅大概率會繼續(xù)收窄。這不僅有助于緩解企業(yè)成本壓力，增強經(jīng)濟修復(fù)動力，也有助于鞏固當前物價穩(wěn)定運行態(tài)勢。

　　利于穩(wěn)增長效力釋放

　　今年以來，我國物價持續(xù)保持總體穩(wěn)定運行，與歐美高通脹形成鮮明對比。在專家看來，穩(wěn)定的物價形勢，為宏觀政策聚焦穩(wěn)增長提供了有利條件。

　　“相對較低的物價有利于打開政策調(diào)控空間，有利于穩(wěn)增長效力的釋放?！奔t塔證券首席經(jīng)濟學(xué)家李奇霖表示。

　　人民銀行副行長劉國強近日表示，貨幣政策為經(jīng)濟服務(wù)，不同國家的經(jīng)濟基本面和金融環(huán)境不一樣，貨幣政策也理應(yīng)有所不同。當前中國貨幣政策的空間還比較充足，政策工具豐富。人民銀行將堅持實施穩(wěn)健的貨幣政策，有力有度有效用好政策工具，兼顧好穩(wěn)增長、穩(wěn)就業(yè)與穩(wěn)通脹的關(guān)系，應(yīng)對好各種風(fēng)險挑戰(zhàn)。

　　中國民生銀行首席經(jīng)濟學(xué)家溫彬認為，我國貨幣政策將堅持“以我為主”，發(fā)揮好貨幣政策工具的總量和結(jié)構(gòu)雙重功能，擴大有效信貸需求，降低實體經(jīng)濟融資成本。

　　“后期貨幣和財政政策均具備在穩(wěn)增長方向進一步發(fā)力的空間。”王青認為。

　　此外，李奇霖提示，要警惕物價漲幅放緩背后反映的需求不足問題。

　　日前召開的國務(wù)院常務(wù)會議強調(diào)，需求不足是當前突出矛盾，要著力以消費和投資拉需求、促進社會投資、以投資帶消費。

　　“接下來，應(yīng)持續(xù)做好宏觀調(diào)控，繼續(xù)做好重要商品的保供穩(wěn)價，加快投資項目落地形成實物工作量，以投資促進消費，保持經(jīng)濟運行在合理區(qū)間?！睖乇蛘f。

　　李奇霖認為，進入9月，隨著氣溫下降，建筑業(yè)等進入施工高峰期，同時，電力供應(yīng)問題對制造業(yè)的影響減弱，疊加政策性金融工具等加快落實落地，基建投資形成實物工作量的速度有望加快，會帶動更多社會投資和需求。

　　轉(zhuǎn)自：中國證券報

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