價(jià)格回落、需求偏弱等擾動(dòng) 前7月規(guī)上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)小幅下降

　　8月27日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布1—7月規(guī)上工業(yè)利潤(rùn)數(shù)據(jù)。

　　1—7月份，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額48929.5億元，同比下降1.1%。從三大門類看，1—7月份，采礦業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額9961.1億元，同比增長(zhǎng)1.05倍；制造業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額36217.2億元，下降12.6%；電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額2751.2億元，下降12.5%。

　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局工業(yè)司高級(jí)統(tǒng)計(jì)師朱虹表示，受多種因素影響，企業(yè)利潤(rùn)小幅下降，成本水平仍然較高，部分行業(yè)市場(chǎng)需求不足凸顯，經(jīng)營(yíng)壓力有所增加，加之國(guó)內(nèi)外環(huán)境更趨復(fù)雜嚴(yán)峻，工業(yè)經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定恢復(fù)仍需付出艱苦努力。

　　PPI漲幅回落成利潤(rùn)放緩主因

　　朱虹表示，今年以來(lái)，工業(yè)品出廠價(jià)格漲幅逐月回落，7月份PPI同比上漲4.2%，漲幅較上月回落1.9個(gè)百分點(diǎn)。工業(yè)品價(jià)格漲幅從高位逐步回落，對(duì)工業(yè)企業(yè)收入、利潤(rùn)增長(zhǎng)的拉動(dòng)作用逐漸減弱。初步測(cè)算，價(jià)格漲幅回落因素導(dǎo)致1—7月份規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)增速較上半年回落2.3個(gè)百分點(diǎn)。

　　“按照統(tǒng)計(jì)局的測(cè)算，價(jià)格漲幅回落因素基本貢獻(xiàn)了本月利潤(rùn)降幅的全部?！必?cái)信研究院副院長(zhǎng)伍超明告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道，受全球經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期增強(qiáng)和國(guó)內(nèi)地產(chǎn)需求疲弱影響，原油、有色金屬、煤炭等大宗商品價(jià)格多數(shù)下跌，加上高基數(shù)效應(yīng)猶存，7月份工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)和生產(chǎn)資料價(jià)格指數(shù)分別增長(zhǎng)4.2%、5%，較6月份分別大幅降低1.9和2.5個(gè)百分點(diǎn)，是本月利潤(rùn)增速再度大幅回落的主因。

　　工業(yè)品價(jià)格下降的同時(shí)，企業(yè)成本卻再度上升。1—7月份，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)每百元營(yíng)業(yè)收入中的成本為84.70元，同比增加0.95元；每百元營(yíng)業(yè)收入中的費(fèi)用為7.93元，同比減少0.50元。

　　光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道，雖然一系列助企紓困政策效果持續(xù)顯現(xiàn)，但目前原材料價(jià)格仍在相對(duì)高位，7月份的疫情散發(fā)和高溫天氣也導(dǎo)致企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)再度受阻、需求恢復(fù)偏弱，企業(yè)單位成本上升壓力仍在增加。

　　原材料制造業(yè)虧損面擴(kuò)大

　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1—7月份，原材料制造業(yè)利潤(rùn)同比下降21.6%，降幅較上半年擴(kuò)大7.6個(gè)百分點(diǎn)，影響規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)增速較上半年回落2.2個(gè)百分點(diǎn)，是下拉工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)增速最多的行業(yè)板塊。

　　其中，鋼鐵行業(yè)虧損最為明顯，1-7月份黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)利潤(rùn)同比下降80.8%，降幅較上半年擴(kuò)大12.1個(gè)百分點(diǎn)。

　　中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)黨委書記、執(zhí)行會(huì)長(zhǎng)何文波8月26日發(fā)文稱，目前鋼鐵市場(chǎng)形勢(shì)嚴(yán)峻，全行業(yè)年內(nèi)首度出現(xiàn)月度虧損。鋼協(xié)重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)會(huì)員企業(yè)虧損96億元，在列入統(tǒng)計(jì)的90家企業(yè)中，63家當(dāng)月虧損，虧損面達(dá)70%，虧損總額為132億元，7月份當(dāng)月出現(xiàn)虧損的63家企業(yè)粗鋼產(chǎn)量占重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)企業(yè)的49%。

　　對(duì)于鋼鐵行業(yè)深度虧損原因，周茂華指出，一方面是原材料和燃料成本高企嚴(yán)重壓縮鋼企盈利空間，另一方面，房地產(chǎn)低迷、夏季持續(xù)高溫使得下游需求遲遲未見(jiàn)反彈，導(dǎo)致市場(chǎng)供需失衡。

　　“得益于主動(dòng)減產(chǎn)對(duì)原料價(jià)格的抑制，8月市場(chǎng)上的產(chǎn)品盈利表現(xiàn)已經(jīng)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)?！碧m格鋼鐵研究中心主任王國(guó)清告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道，在連續(xù)幾個(gè)月出現(xiàn)價(jià)格下滑、利潤(rùn)下降的壓力下，多數(shù)鋼鐵企業(yè)已開(kāi)始啟動(dòng)限產(chǎn)模式以調(diào)節(jié)失衡的供需關(guān)系。目前螺紋鋼、鋼坯、建材類鋼材的盈利空間有了明顯的恢復(fù)，板材類的帶鋼、熱卷、冷卷等鋼材雖仍處于虧損區(qū)間，但虧損幅度已經(jīng)明顯收窄，下半年仍有向好趨勢(shì)。

　　除鋼鐵之外，其他原材料行業(yè)也出現(xiàn)了不同程度的利潤(rùn)下滑。

　　朱虹表示，受成品油價(jià)格下調(diào)、高價(jià)原油庫(kù)存尚未消化等因素影響，石油加工行業(yè)利潤(rùn)下降44.0%，降幅擴(kuò)大11.6個(gè)百分點(diǎn)。此外，建材行業(yè)利潤(rùn)降幅有所擴(kuò)大，化工、有色冶煉行業(yè)利潤(rùn)增速放緩。

　　工業(yè)利潤(rùn)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)好

　　“上游原材料行業(yè)的利潤(rùn)增速下降并不一定是壞事，之前上下游行業(yè)利潤(rùn)分化比較嚴(yán)重，現(xiàn)在中下游裝備制造業(yè)利潤(rùn)正在逐步改善。”周茂華指出，受益于保供穩(wěn)價(jià)、產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈持續(xù)恢復(fù)以及一系列促消費(fèi)政策等有利因素，裝備制造業(yè)利潤(rùn)改善明顯，尤其是產(chǎn)品附加值較高的行業(yè)目前工業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)的下滑也是我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的正?，F(xiàn)象。

　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，7月份，裝備制造業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)6.8%，增速較6月份加快2.7個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)3個(gè)月回升。

　　分行業(yè)看，7月份，汽車制造業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)77.8%，增速較6月份加快30.1個(gè)百分點(diǎn)，是利潤(rùn)增長(zhǎng)最快的行業(yè)之一；鐵路船舶及其他運(yùn)輸設(shè)備、電氣機(jī)械行業(yè)利潤(rùn)分別增長(zhǎng)29.6%、25.6%，均實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)；通用設(shè)備制造業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)5.9%，增速加快0.9個(gè)百分點(diǎn)。

　　伍超明認(rèn)為，隨著助企紓困等逆周期政策加力顯效，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)有望繼續(xù)邊際修復(fù)，有利于工業(yè)企業(yè)盈利改善，但短期內(nèi)工業(yè)利潤(rùn)修復(fù)仍將面臨波折。一方面，國(guó)內(nèi)消費(fèi)恢復(fù)疲弱，房地產(chǎn)市場(chǎng)投資、銷售仍在筑底，需求不足問(wèn)題將制約利潤(rùn)修復(fù)空間。另一方面，隨著海外主要經(jīng)濟(jì)體需求持續(xù)走弱，加上未來(lái)PPI翹尾因素下降，預(yù)計(jì)價(jià)格因素對(duì)工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)的拉動(dòng)作用繼續(xù)減弱。

　　周茂華預(yù)測(cè)，8月份在局地高溫限電、疫情反彈等復(fù)雜因素影響下，工業(yè)利潤(rùn)回升幅度有限，但9、10月份是多個(gè)工業(yè)行業(yè)的傳統(tǒng)開(kāi)工和銷售旺季，同時(shí)今年用于項(xiàng)目建設(shè)的3.45萬(wàn)億專項(xiàng)債券額度已經(jīng)基本發(fā)行完畢，各地方也將進(jìn)一步加大項(xiàng)目前期工作和建設(shè)實(shí)施推進(jìn)力度，預(yù)計(jì)將在三季度迎來(lái)一波需求的集中釋放，從而帶動(dòng)工業(yè)利潤(rùn)的顯著改善。

　　朱虹表示，下階段，將高效統(tǒng)籌疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展，保持產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)定暢通，積極擴(kuò)大有效投資，不斷釋放消費(fèi)潛力，加大助企紓困力度，為工業(yè)企業(yè)效益繼續(xù)恢復(fù)創(chuàng)造有利條件。

　　轉(zhuǎn)自：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道

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