受疫情形勢(shì)和國(guó)際局勢(shì)變化等因素影響,經(jīng)濟(jì)下行壓力加大,多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)下滑。5月以來(lái),隨著一系列穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策實(shí)施,部分經(jīng)濟(jì)指標(biāo)顯露回溫的苗頭,出現(xiàn)積極信號(hào)。
多位專(zhuān)家在接受上海證券報(bào)記者采訪時(shí)表示,要推動(dòng)經(jīng)濟(jì)回歸正常軌道并確保持續(xù)運(yùn)行在合理區(qū)間,未來(lái)仍需要儲(chǔ)備并擇機(jī)推出進(jìn)一步的增量政策。
先行指標(biāo)顯露積極苗頭
最新出爐的數(shù)據(jù)顯示,5月制造業(yè)PMI和非制造業(yè)PMI雙雙出現(xiàn)回升,其中制造業(yè)回升2.2個(gè)百分點(diǎn)至49.6%,逼近50%的榮枯線。
國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟(jì)研究員張立群對(duì)記者表示,5月制造業(yè)PMI及其新訂單、新出口訂單分項(xiàng)指數(shù)均回升,表明疫情影響明顯減弱,穩(wěn)增長(zhǎng)、保民生多項(xiàng)政策效果開(kāi)始顯現(xiàn)。
近期,國(guó)務(wù)院出臺(tái)6個(gè)方面33條穩(wěn)經(jīng)濟(jì)一攬子措施,并多次召開(kāi)會(huì)議推動(dòng)各項(xiàng)政策落地見(jiàn)效。各地復(fù)工復(fù)產(chǎn)有序開(kāi)展,也不斷加重經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的砝碼。上海從6月1日起進(jìn)入全面有序復(fù)工復(fù)產(chǎn)復(fù)市、恢復(fù)正常生產(chǎn)生活秩序階段,山東、江蘇、河南、北京等地發(fā)布了穩(wěn)增長(zhǎng)若干舉措。
“隨著京滬疫情得到有效控制,并逐步實(shí)現(xiàn)全面復(fù)工復(fù)產(chǎn),將會(huì)帶動(dòng)全國(guó)在整個(gè)6月迎來(lái)恢復(fù)性增長(zhǎng)?!敝袊?guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家論壇理事王軍在接受記者采訪時(shí)說(shuō),穩(wěn)經(jīng)濟(jì)一攬子政策正加快落地見(jiàn)效,內(nèi)需會(huì)出現(xiàn)邊際上的明顯回升,消費(fèi)將出現(xiàn)一定補(bǔ)償性回暖,基建投資也有望繼續(xù)加快推進(jìn),在一定程度上彌補(bǔ)一部分四五月份的損失。
基建投資是今年穩(wěn)增長(zhǎng)重要抓手。作為先行指標(biāo),建筑業(yè)相關(guān)PMI指數(shù)變化可成為重要觀察指標(biāo)。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,5月,土木工程建筑業(yè)PMI連續(xù)第三個(gè)月運(yùn)行在60%以上,且較上月有所上升,表明近期基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)持續(xù)推進(jìn),為穩(wěn)增長(zhǎng)提供有力支撐。
在中國(guó)物流信息中心分析師武威看來(lái),基建投資需求旺盛,從資金保障、用地支持和項(xiàng)目?jī)?chǔ)備等多方面均具備加速發(fā)力的基礎(chǔ)。
據(jù)財(cái)政部數(shù)據(jù),今年前5個(gè)月,各地已累計(jì)發(fā)行新增專(zhuān)項(xiàng)債券逾2萬(wàn)億元,比去年同期增加近1.5萬(wàn)億元,發(fā)行節(jié)奏明顯前置。
中信證券首席宏觀分析師程強(qiáng)分析稱(chēng),5月上半月基建受疫情影響,下旬出現(xiàn)修復(fù),預(yù)計(jì)5月基建投資增速恢復(fù)。
工業(yè)生產(chǎn)釋放率先復(fù)蘇信號(hào)
高頻監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)也透露出工業(yè)生產(chǎn)正在率先復(fù)蘇。
據(jù)我的鋼鐵網(wǎng)數(shù)據(jù),5月底高爐產(chǎn)能利率89.26%,比4月底上升2.69個(gè)百分點(diǎn);五大品種鋼材周度平均產(chǎn)量995.9萬(wàn)噸,比4月上升5萬(wàn)噸。從鋼材消費(fèi)水平看,5月,五大品種周度平均消費(fèi)量1009萬(wàn)噸,比4月增加7.2萬(wàn)噸。
“數(shù)據(jù)表明,疫情對(duì)鋼鐵市場(chǎng)的影響正在減弱。預(yù)計(jì)隨著疫情得到全面控制,經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇加快,6月鋼材市場(chǎng)需求將會(huì)明顯好轉(zhuǎn)?!蔽业匿撹F網(wǎng)資訊總監(jiān)徐向春對(duì)記者表示。
此外,多地用電量出現(xiàn)不同程度回升。以受疫情擾動(dòng)較大的上海為例,根據(jù)國(guó)網(wǎng)5月前三周的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),上海規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)日均用電恢復(fù)至去年同期的83%以上。山東省政府新聞辦5月下旬召開(kāi)新聞發(fā)布會(huì)介紹,5月以來(lái),全省工業(yè)用電量環(huán)比增長(zhǎng)3.1%,挖掘機(jī)指數(shù)環(huán)比提高2.5個(gè)百分點(diǎn)至62.4%。
植信投資首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平預(yù)計(jì),在疫情緩解、復(fù)工復(fù)產(chǎn)穩(wěn)步推進(jìn)疊加工業(yè)生產(chǎn)內(nèi)生韌性較強(qiáng)等因素的共同推動(dòng)下,5月全國(guó)工業(yè)生產(chǎn)增速有望由負(fù)轉(zhuǎn)正,出現(xiàn)較大幅度回升。
穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策有望繼續(xù)加碼
當(dāng)前國(guó)內(nèi)外形勢(shì)日趨復(fù)雜嚴(yán)峻,需求收縮、供給沖擊等壓力仍很?chē)?yán)重,專(zhuān)家普遍認(rèn)為,未來(lái)應(yīng)以更大力度有效應(yīng)對(duì)三重壓力,穩(wěn)經(jīng)濟(jì)存量政策將加速落地生效,增量政策仍有望出臺(tái)。
6月將是存量政策與增量政策加速推進(jìn)與銜接的時(shí)間窗口。財(cái)政政策將繼續(xù)加碼全力支持中小微企業(yè)和保就業(yè)。按國(guó)務(wù)院部署,6月30日前完成小微企業(yè)增量與存量留抵退稅,由原來(lái)的小微企業(yè)擴(kuò)圍至符合條件的中型企業(yè),減退稅額度再增1400多億元。
浙商證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李超表示,當(dāng)前貨幣政策仍以穩(wěn)增長(zhǎng)保就業(yè)為首要目標(biāo),維持穩(wěn)健略寬松的政策基調(diào),核心仍在寬信用。未來(lái)央行或通過(guò)增加再貸款額度促進(jìn)信貸投放、緩解疫情沖擊、保市場(chǎng)主體。
王軍認(rèn)為,要推動(dòng)經(jīng)濟(jì)回歸正常軌道并確保持續(xù)運(yùn)行在合理區(qū)間,未來(lái)仍需要儲(chǔ)備并擇機(jī)推出進(jìn)一步的增量政策。
他分析說(shuō),未來(lái)應(yīng)對(duì)需求收縮、穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)大盤(pán)的主要著力點(diǎn)應(yīng)逐步轉(zhuǎn)向消費(fèi),更加重視并充分發(fā)揮穩(wěn)消費(fèi)對(duì)于穩(wěn)增長(zhǎng)“挑大梁”的作用。比如,為進(jìn)一步穩(wěn)定汽車(chē)消費(fèi),可對(duì)一線城市居民適當(dāng)多發(fā)放一些號(hào)牌資源,以釋放實(shí)際需求。
轉(zhuǎn)自:上海證券報(bào)
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