2月份制造業(yè)和非制造業(yè)PMI均好于預(yù)期 穩(wěn)增長政策效果顯現(xiàn)

　　3月1日，國家統(tǒng)計局發(fā)布中國采購經(jīng)理指數(shù)月度報告顯示，2月份，中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為50.2%，比上月上升0.1個百分點，仍高于臨界點，制造業(yè)景氣水平略有上升。

　　總體來看，企業(yè)春節(jié)后復(fù)工復(fù)產(chǎn)形勢良好，制造業(yè)PMI繼續(xù)在擴張區(qū)間平穩(wěn)運行，需求改善，預(yù)期向好。

　　“我國制造業(yè)PMI連續(xù)4個月位于榮枯線之上，表明我國制造業(yè)處于擴張狀態(tài)，且擴張速度較1月份加快?！庇⒋笞C券研究所所長鄭后成對《證券日報》記者如是說。

　　從企業(yè)規(guī)模來看，大型、中型企業(yè)PMI分別為51.8%和51.4%，比上月上升0.2個百分點和0.9個百分點，均高于臨界點；小型企業(yè)PMI為45.1%，比上月下降0.9個百分點，低于臨界點。從分類指數(shù)看，在構(gòu)成制造業(yè)PMI的5個分類指數(shù)中，生產(chǎn)指數(shù)和新訂單指數(shù)均高于臨界點，原材料庫存指數(shù)、從業(yè)人員指數(shù)和供應(yīng)商配送時間指數(shù)均低于臨界點。

　　光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華對《證券日報》記者表示，2月份制造業(yè)PMI指數(shù)好于預(yù)期，擴張步伐較1月份加快；結(jié)合分項指標(biāo)看，國內(nèi)制造業(yè)活動有所增強，企業(yè)經(jīng)營信心在改善；但從小型企業(yè)PMI、原材料購進價格等指標(biāo)看，各類型企業(yè)經(jīng)營狀況分化明顯，部分中小企業(yè)經(jīng)營仍面臨成本壓力。需關(guān)注上下游價格傳導(dǎo)問題。

　　“2月份制造業(yè)PMI指數(shù)反映出國內(nèi)經(jīng)濟需求逐步回暖，經(jīng)濟活躍度逐漸增強。但目前，國內(nèi)需求仍處于恢復(fù)階段，不平衡、結(jié)構(gòu)性問題較為突出；同時，在地緣政治沖突加劇的背景下，海外防疫、經(jīng)濟復(fù)蘇、通脹與政策前景仍不明朗；國內(nèi)宏觀政策仍需適度加大力度，激發(fā)微觀主體活力，推動內(nèi)需加快恢復(fù)，助力經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。”周茂華如是說。

　　鄭后成表示，1月份制造業(yè)PMI呈現(xiàn)出五大特征：第一，在疫情反復(fù)疊加“春節(jié)效應(yīng)”的背景下，制造業(yè)PMI不降反升，從5個主要分項看，主要緣于新訂單指數(shù)大幅上行1.4個百分點。第二，新訂單指數(shù)時隔6個月重返榮枯線之上，表明在中央經(jīng)濟工作會議提出“實施好擴大內(nèi)需戰(zhàn)略，增強發(fā)展內(nèi)生動力”之后，我國內(nèi)需得到較好改善。第三，2月份出廠價格指數(shù)與主要原材料價格指數(shù)雙雙上行，均創(chuàng)近4個月新高。第四，從企業(yè)規(guī)模來看，大型企業(yè)PMI在榮枯線上有所上行，小型企業(yè)在榮枯線下持續(xù)下探，表明大型企業(yè)與小型企業(yè)的走勢進一步分化，預(yù)計中央經(jīng)濟工作會議提出的對小微企業(yè)政策支持將加快落地。第五，除中型企業(yè)從業(yè)人員之外，PMI從業(yè)人員指數(shù)得到系統(tǒng)性抬升，其中，建筑業(yè)從業(yè)人員指數(shù)較前值大幅上行6.60個百分點，重返榮枯線之上，預(yù)示著2月份基建投資有望錄得較高增速。

　　值得關(guān)注的是，2月份非制造業(yè)PMI指數(shù)表現(xiàn)也好于預(yù)期。數(shù)據(jù)顯示，2月份，非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù)為51.6%，比上月上升0.5個百分點，高于臨界點，非制造業(yè)總體恢復(fù)步伐有所加快。

　　周茂華表示，目前非制造業(yè)活動活躍度在增強。國內(nèi)逆周期與跨周期政策效果逐步顯現(xiàn)，基建投資在逐步回暖中；盡管服務(wù)業(yè)指數(shù)處于50枯榮線上方，但低于正常年份平均水平，一定程度上反映了疫情反復(fù)對我國服務(wù)業(yè)活動仍有所抑制，例如：交通運輸、餐飲住宿、旅游等行業(yè)。

　　談及未來制造業(yè)發(fā)展趨勢，周茂華預(yù)計，制造業(yè)活動有望逐步增強。受季節(jié)性因素淡出、國內(nèi)需求逐步回暖、制造業(yè)紓困支持政策效果持續(xù)顯現(xiàn)等因素影響，制造業(yè)活動景氣度有望逐步回暖。但與此同時，受能源及部分原材料價格走高影響，部分制造業(yè)生產(chǎn)投入成本壓力較大，供應(yīng)鏈修復(fù)仍需過程。

　　中國民生銀行首席研究員溫彬?qū)Α蹲C券日報》記者表示，2月份經(jīng)濟景氣改善程度超出市場預(yù)期，前期穩(wěn)增長政策效果逐漸顯現(xiàn)。但也要看到，需求擴張仍偏緩，服務(wù)業(yè)、小微企業(yè)等復(fù)蘇還存在一定困難。下一階段，經(jīng)濟發(fā)展面臨更趨復(fù)雜的內(nèi)外部形勢。地緣政治沖突加劇，為全球經(jīng)濟帶來更多不確定性。大宗商品價格上漲，主要國家通脹持續(xù)升溫，美聯(lián)儲即將開啟加息和縮表，全球金融市場波動加劇。國內(nèi)經(jīng)濟增長仍有壓力，需求有待進一步釋放，政策效果還需進一步觀察。宏觀政策要繼續(xù)做好逆周期調(diào)節(jié)，加大對中小微企業(yè)等市場主體的支持力度，促進服務(wù)業(yè)加快恢復(fù)，防范好內(nèi)外部各種風(fēng)險沖擊。

　　轉(zhuǎn)自：證券日報

　　【版權(quán)及免責(zé)聲明】凡本網(wǎng)所屬版權(quán)作品，轉(zhuǎn)載時須獲得授權(quán)并注明來源“中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責(zé)任的權(quán)力。凡轉(zhuǎn)載文章及企業(yè)宣傳資訊，僅代表作者個人觀點，不代表本網(wǎng)觀點和立場。版權(quán)事宜請聯(lián)系：010-65363056。

延伸閱讀