結(jié)構(gòu)性存款壓降至5.08萬億元 專家稱未來規(guī)模仍存下降空間

　　結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模再創(chuàng)新低。盡管2021年監(jiān)管層對銀行沒有明確的壓降指標，結(jié)構(gòu)性存款總規(guī)模仍然持續(xù)小幅下降。央行2月11日公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2021年12月末，中資全國性銀行結(jié)構(gòu)性存款余額為5.08萬億元，環(huán)比下降6.94%，同比下降21.09%。

　　近日，《證券日報》記者走訪北京多家銀行發(fā)現(xiàn)，國有銀行結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模和收益率降幅較大，部分銀行預期最高收益率已降至2%以下。股份制銀行結(jié)構(gòu)性存款不管是平均預期收益率還是實際到期收益率均要高于國有銀行，但收益下降空間要大于國有銀行。

　　大型銀行規(guī)模占比持續(xù)下降

　　自監(jiān)管部門發(fā)文要求各銀行嚴控結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模后，此類產(chǎn)品呈現(xiàn)不斷壓縮態(tài)勢。從銀行類型來看，相比中小銀行，大型銀行的降幅更加明顯。具體來看，去年12月大型銀行個人、單位結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模分別環(huán)比下降8.32%、12.84%；中小型銀行個人、單位結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模分別環(huán)比下降1.16%、6.65%。

　　2021年1月，大型銀行結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模為3萬億元，占比42.68%；2021年12月，大型銀行結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模為1.62萬億元，占比31.8%。雖然大型銀行和中小型銀行結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模都在壓降，但大型銀行壓降幅度要明顯高于中小型銀行，規(guī)模占比持續(xù)下降，總規(guī)模不及中小型銀行的一半。

　　在規(guī)模壓降的同時，結(jié)構(gòu)性存款收益率也明顯走低。根據(jù)融360數(shù)字科技研究院不完全統(tǒng)計，2022年1月銀行發(fā)行的人民幣結(jié)構(gòu)性存款平均預期最低收益率為1.28%，環(huán)比上漲2BP；平均預期中間收益率為3.13%，環(huán)比下降4BP；平均預期最高收益率為3.61%，環(huán)比下降6BP。三層收益結(jié)構(gòu)的結(jié)構(gòu)性存款大多為股份制銀行與城商行發(fā)行，掛鉤黃金、匯率的比較多。

　　從不同類型銀行來看，股份制銀行收益降幅較大。2022年1月國有銀行結(jié)構(gòu)性存款平均預期最高收益率為3.43%，環(huán)比上漲5BP；股份制銀行平均預期最高收益率為3.78%，環(huán)比下降17BP；城商行平均預期最高收益率為3.7%，環(huán)比下跌1BP。

　　融360數(shù)字科技研究院分析師劉銀平對《證券日報》記者表示，1月份股份制銀行結(jié)構(gòu)性存款平均預期最高收益率跌幅較大，從而導致市場整體收益率下降，股份行發(fā)行的掛鉤股指的結(jié)構(gòu)性存款比例較高，而這類存款的預期收益率范圍較大，到期收益率波動也比較大。

　　結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模和收益仍存在下降空間

　　據(jù)了解，國有銀行和股份制銀行的結(jié)構(gòu)性存款收益結(jié)構(gòu)差異較大，國有銀行發(fā)行的大多為穩(wěn)健型結(jié)構(gòu)性存款，產(chǎn)品整體收益率較低，收益達標率較高，個別國有銀行的結(jié)構(gòu)性存款預期最高收益率已經(jīng)降至2%左右；股份制銀行則是穩(wěn)健型、平衡型結(jié)構(gòu)性存款都比較多，平衡型的結(jié)構(gòu)性存款雖然沒有本金風險，但是收益波動性較大。

　　“和銀行一般定期存款相比，結(jié)構(gòu)性存款的成本偏高，未來收益率存在下降的可能?！眲y平表示，國有銀行結(jié)構(gòu)性存款收益率在2021年已經(jīng)有較大幅度下調(diào)，2022年繼續(xù)下調(diào)空間有限，但規(guī)模會繼續(xù)壓降。股份制銀行結(jié)構(gòu)性存款不管是平均預期收益率還是實際到期收益率均要高于國有銀行，收益下降空間要大于國有銀行。但由于股份制銀行對結(jié)構(gòu)性存款的依賴性更強，收益下降會較為緩慢。

　　易觀高級分析師蘇筱芮對《證券日報》記者表示，結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模繼續(xù)回落，將使得銀行的負債規(guī)模有所降低，因此銀行亟待拓展新產(chǎn)品以適應未來發(fā)展，與此同時，由于結(jié)構(gòu)性存款的利率與其他定期存款等相比成本較高，從這個角度看，對于銀行控制負債成本也能夠產(chǎn)生一定程度的助益，結(jié)構(gòu)性存款擁有其產(chǎn)品設(shè)計的合理性及市場需求，目前沒有必要讓其直接退出市場，主要思路還是開展相應的規(guī)范。

　　轉(zhuǎn)自：證券日報網(wǎng)

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