讓居民儲蓄“入市”渠道更寬更暢通

　　中國證監(jiān)會黨委22日傳達學(xué)習(xí)貫徹中央經(jīng)濟工作會議精神時指出，著力加強資本市場投資端建設(shè)，增強財富管理功能，促進居民儲蓄向投資轉(zhuǎn)化，助力擴大內(nèi)需。這意味著居民儲蓄“入市”渠道有望更寬更暢通，關(guān)鍵點仍是深化資本市場改革，激發(fā)財富效應(yīng)。

　　中國居民財富增長的過程應(yīng)是分享經(jīng)濟增長紅利的過程。有研究機構(gòu)測算，目前中國居民可投資資產(chǎn)約200萬億元，高凈值人群也接近200萬人。這兩個“200萬”必然會產(chǎn)生潛力巨大的財富管理需求。但我國一直處于居民資產(chǎn)低配權(quán)益產(chǎn)品的尷尬局面，原因主要在于投資選擇較為有限、專業(yè)機構(gòu)投資能力有待提高、法治供給亟待完善等?？梢灶A(yù)期，監(jiān)管部門屢次強調(diào)促進居民儲蓄向投資轉(zhuǎn)化的背后，將是繼續(xù)深化資本市場改革，加速釋放改革紅利，以解決好居民財富投什么、怎么投、如何保值增值等問題。

　　促進居民儲蓄向投資轉(zhuǎn)化，應(yīng)為投資者提供更為完備、穩(wěn)定、暢通的投資渠道。借鑒成熟市場經(jīng)驗，以401k為代表的養(yǎng)老金體系將居民財富強制儲蓄并投資于股市，形成穩(wěn)定的資金供給。目前，我國多層次養(yǎng)老體系正加速完善，在推動加強多層次、多支柱養(yǎng)老保險體系與資本市場的銜接下，市場有望釋放巨大的吸金潛力。此外，持續(xù)推動提升權(quán)益類基金占比、發(fā)揮理財、保險、信托等產(chǎn)品直接融資功能、實現(xiàn)場外股權(quán)市場高質(zhì)量擴容也可為居民儲蓄向投資轉(zhuǎn)化暢通“入口”。

　　促進居民儲蓄向投資轉(zhuǎn)化，還需加快培育居民值得托付的財富管理機構(gòu)。一方面，注冊制全面推廣背景下，專業(yè)機構(gòu)應(yīng)進一步提升投研、定價能力。另一方面，券商分類監(jiān)管規(guī)定增加財富管理指標(biāo)等加分項，疊加加快建設(shè)具有全球競爭力的國際一流現(xiàn)代投資銀行和財富管理機構(gòu)等政策紅利持續(xù)釋放，機構(gòu)應(yīng)把握機遇加速向財富管理業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。此外，在中國家庭資產(chǎn)全球化配置趨勢下，監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)進一步推進市場、行業(yè)和產(chǎn)品高水平雙向開放。

　　促進居民儲蓄向投資轉(zhuǎn)化，須繼續(xù)完善投資環(huán)境，提振市場投資信心。一是應(yīng)切實加大投資者保護力度，加快推動證券集體訴訟制度落地，使投資者權(quán)利行使、保障和救濟的制度機制日漸完善。二是應(yīng)在更高起點上將投資者教育納入國民教育體系，積極倡導(dǎo)長期投資、價值投資和理性投資文化，促進居民儲蓄有效轉(zhuǎn)化為資本市場長期資金。三是繼續(xù)加強資本市場基礎(chǔ)制度建設(shè)，對證券違法活動持續(xù)保持“零容忍”高壓態(tài)勢，促進A股市場“出清”，為投資者營造良好投資生態(tài)。

　　可投資范圍及品種的擴大、機構(gòu)服務(wù)能力的提高、市場信心的增強，有利于增強資本市場對居民儲蓄的吸引力，也有利于資本市場自身發(fā)展和居民更多分享經(jīng)濟增長紅利。（昝秀麗）

　　轉(zhuǎn)自：中國證券報

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