黨的十九大報(bào)告提出，創(chuàng)新對(duì)外投資方式，促進(jìn)國際產(chǎn)能合作，形成面向全球的貿(mào)易、投融資、生產(chǎn)、服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，加快培育國際經(jīng)濟(jì)合作和競爭新優(yōu)勢。記者近期在民營經(jīng)濟(jì)大省江蘇調(diào)研發(fā)現(xiàn)，近年民營企業(yè)在大規(guī)模及先進(jìn)技術(shù)型國際并購領(lǐng)域?qū)嵙υ鰪?qiáng)，成為對(duì)外投資絕對(duì)主力。然而，融資難及資質(zhì)“玻璃門”政策歧視、核準(zhǔn)備案程序復(fù)雜等問題仍存在，制約民企“走出去”，業(yè)內(nèi)人士建議政府相關(guān)部門放寬民企對(duì)外投資管制，加強(qiáng)金融保險(xiǎn)政策支持。
融資受限政策阻滯猶存
據(jù)多家有境外投資經(jīng)歷的民企反映，目前對(duì)外投資中，融資受限、政策“偏見”、備案復(fù)雜等問題突出。
一是民企對(duì)外投資并購融資難。眼下，對(duì)大多數(shù)海外投資民營企業(yè)而言，建設(shè)資金短缺、融資難是突出瓶頸。一些企業(yè)表示，民企融資渠道狹窄，主要依靠自有資金，且擔(dān)保體系不健全，境外資產(chǎn)無法抵押，導(dǎo)致并購項(xiàng)目難以實(shí)施。
蘇州東山精密制造股份公司以6.1億美元現(xiàn)金對(duì)納斯達(dá)克上市公司美國MFLEX公司的收購，2016年中完成股權(quán)交割。東山精密財(cái)務(wù)總監(jiān)王旭說，上市公司海外并購必須通過證監(jiān)會(huì)審核，但國外上市公司股東不可能等境內(nèi)上市公司完成證監(jiān)會(huì)審批后再交割股權(quán)，而是要求先以現(xiàn)金支付完成股權(quán)交易，這對(duì)中方企業(yè)尤其是民營上市公司來講壓力很大。
此外，商業(yè)銀行貸款審批流程較長，上市公司考慮信息披露及保密要求，一般只能在小范圍內(nèi)與銀行接觸，成功難度較大。以江蘇其元集團(tuán)東方工業(yè)園為例，因?yàn)橘Y產(chǎn)在埃塞俄比亞，難以通過資產(chǎn)抵押融資，目前工業(yè)園負(fù)債率不到10％。“政府支持也有變化，現(xiàn)在，商務(wù)部、財(cái)政部3億元的扶持已經(jīng)停掉，省、市鼓勵(lì)招標(biāo)工業(yè)園的獎(jiǎng)勵(lì)資金1億多元，只到位3850萬元。”其元集團(tuán)副總裁劉正華說。
二是資質(zhì)“玻璃門”等政策歧視多。不少民企反映，國家在投資審核方面對(duì)民企要求比較嚴(yán)，資源主要向國企和央企傾斜，對(duì)于政策紅利收益，民企享受較少。此外，民企在援外項(xiàng)目資質(zhì)上也遭遇“玻璃門”問題。隨著“一帶一路”國際合作的實(shí)施，我國援外項(xiàng)目規(guī)模必將擴(kuò)大，但民企由于不具備援外資質(zhì)而被拒之門外，這既有違市場公平原則，又不利于國家援外項(xiàng)目發(fā)展。
三是民企海外投資項(xiàng)目備案程序復(fù)雜延誤商機(jī)。國家近年出臺(tái)《境外投資項(xiàng)目核準(zhǔn)和備案管理辦法》《境外投資管理辦法》等新規(guī)，大幅下放審批權(quán)限，加速企業(yè)境外投資步伐。但一些民企認(rèn)為，雖然企業(yè)對(duì)外直接投資項(xiàng)目審批制已改為備案制，但所需報(bào)送審核的材料清單并沒減少，手續(xù)復(fù)雜、時(shí)間長等問題仍未根本性解決。
蘇南一位企業(yè)家說，海外并購時(shí)間緊、招標(biāo)前置條件多、保密要求高，許多并購需要在短時(shí)間內(nèi)支出保證金并派出專業(yè)團(tuán)隊(duì)，經(jīng)常由于手續(xù)不完備，購匯、出入境審批不及時(shí)等錯(cuò)失良機(jī)，挫傷了民企“走出去”的積極性。
四是信息渠道缺乏致使企業(yè)“摸黑找路”。江蘇恒力液壓股份公司完成了對(duì)德國哈威茵萊公司100％股權(quán)收購。該公司董事會(huì)秘書丁浩總結(jié)并購過程感到，國內(nèi)包括國際投行、律師和會(huì)計(jì)師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)的缺乏，對(duì)民營企業(yè)海外并購極其不利。“并購涉及很多國外法律、財(cái)務(wù)等規(guī)則，聘請(qǐng)國外中介收費(fèi)一般占到收購標(biāo)的3％左右，僅律師費(fèi)每小時(shí)就是兩三千元，收購失敗也要支付上百萬元，這對(duì)中小型民營企業(yè)而言負(fù)擔(dān)不小。”丁浩說。
體制機(jī)制“梗阻”亟待打通
民企在“一帶一路”布局及敏感性、關(guān)鍵性領(lǐng)域境外投資中作用凸顯，尤其是當(dāng)前許多國家對(duì)國企身份較為敏感，更宜發(fā)揮民企作用。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，要消除各種政策歧視和體制障礙，為民企對(duì)外投資創(chuàng)造良好的環(huán)境保障。
多位業(yè)內(nèi)人士建議，放寬民企對(duì)外投資管制，促進(jìn)投資便利化。江蘇亨通集團(tuán)董事局主席崔根良等受訪者認(rèn)為，與國企不同，民企主要依靠自有資金對(duì)外投資，可按照“誰投資、誰決策、誰受益、誰承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)”原則，只要符合東道國準(zhǔn)入條件的都宜給予通過，由企業(yè)自主決策、自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、自負(fù)盈虧，政府重在加強(qiáng)事后監(jiān)管和服務(wù)。
在簡化手續(xù)、促進(jìn)對(duì)外投資便利化方面，業(yè)內(nèi)人士建議，一是逐步對(duì)民企境外投資項(xiàng)目采取登記制，簡化對(duì)外投資審批管理，研究制定《境外投資法》，促進(jìn)對(duì)外投資合作便利化。二是簡化簽證手續(xù)。參與昆山埃塞俄比亞阿瓦工業(yè)園規(guī)劃建設(shè)的國網(wǎng)昆山市供電公司總經(jīng)理施晨說，境外投資項(xiàng)目工作人員前往落地簽證國家，建議可享受綠色通道和直通放行等政策，還可設(shè)立研修人員簽證，為入境參加培訓(xùn)人員提供便利。三是建立“非禁即入”援外準(zhǔn)入制度，取消準(zhǔn)入審查制度，直接向具備工程承包資質(zhì)的企業(yè)放開成套項(xiàng)目援外資格，向具備進(jìn)出口經(jīng)營權(quán)企業(yè)放開物資供應(yīng)商資格。
此外，須加強(qiáng)金融、財(cái)稅、保險(xiǎn)等政策支持。紅豆集團(tuán)董事局主席周海江說，希望國內(nèi)相關(guān)政策性銀行能夠給予民企更長時(shí)間授信，尤其是對(duì)入駐境外工業(yè)園的企業(yè)，能通過國開行“統(tǒng)貸平臺(tái)”融資。崔根良建議，對(duì)民企在國外投資形成的利潤，如繼續(xù)在國外設(shè)立企業(yè)，可實(shí)行稅收抵扣，返程投資實(shí)行股權(quán)穿透原則，穿透到自然人。（劉巍巍）
轉(zhuǎn)自：中國貿(mào)易報(bào)
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