增強(qiáng)韌性促外匯市場(chǎng)穩(wěn)健運(yùn)行

　　匯率波動(dòng)牽動(dòng)市場(chǎng)神經(jīng)，關(guān)乎內(nèi)外平衡，有著較高關(guān)注度。中央金融工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要加強(qiáng)外匯市場(chǎng)管理，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定，足見(jiàn)對(duì)外匯市場(chǎng)穩(wěn)健運(yùn)行的重視，也提出了更高的要求。

　　今年以來(lái)，美元利率水平高企，全球避險(xiǎn)情緒上升，推動(dòng)美元指數(shù)升至2003年以來(lái)較高水平，帶動(dòng)非美元貨幣對(duì)美元集體貶值。得益于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好，人民幣對(duì)一籃子貨幣基本穩(wěn)定，對(duì)非美元貨幣有所升值。數(shù)據(jù)顯示，下半年以來(lái)，中國(guó)外匯交易中心人民幣匯率指數(shù)上漲2%，人民幣對(duì)美元小幅貶值0.3%，對(duì)歐元、英鎊、日元分別升值1.5%、2.1%、3.7%。

　　匯率是不同貨幣之間的比價(jià)，漲漲跌跌并不鮮見(jiàn)。面對(duì)人民幣匯率變化，要保持客觀理性認(rèn)識(shí)。首先，匯率走勢(shì)根本上取決于經(jīng)濟(jì)基本面，我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好，經(jīng)濟(jì)基本面對(duì)人民幣匯率有強(qiáng)有力的支撐。其次，國(guó)際市場(chǎng)普遍認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)此輪加息接近尾聲，美元持續(xù)升值的動(dòng)能減弱，明年還可能降息，未來(lái)中美利差會(huì)逐步收斂至正常區(qū)間。再次，從中長(zhǎng)期看，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能不斷被激活和金融市場(chǎng)進(jìn)一步開(kāi)放，人民幣資產(chǎn)投資屬性和避險(xiǎn)屬性凸顯，人民幣資產(chǎn)展現(xiàn)出良好的投資價(jià)值，人民幣匯率保持基本穩(wěn)定具有堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

　　實(shí)際上，如果拉長(zhǎng)觀察的時(shí)間和空間，人民幣對(duì)美元雙邊匯率和美元指數(shù)沒(méi)有一一對(duì)應(yīng)關(guān)系，美元升值、人民幣更強(qiáng)的情形也曾經(jīng)出現(xiàn)過(guò)。前兩次人民幣對(duì)美元匯率“破7”后，隨著市場(chǎng)形勢(shì)變化，匯率重新回歸7元下方，市場(chǎng)供求始終起著決定性作用，外匯市場(chǎng)有能力實(shí)現(xiàn)自主平衡。必須認(rèn)識(shí)到，在市場(chǎng)化的匯率形成機(jī)制下，匯率的點(diǎn)位是測(cè)不準(zhǔn)的，雙向波動(dòng)是常態(tài)，不會(huì)出現(xiàn)“單邊市”。

　　雙向波動(dòng)、有彈性的匯率是外匯市場(chǎng)有韌性的應(yīng)有之義。我國(guó)實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度，匯率市場(chǎng)化改革不斷深化，宏觀審慎管理不斷完善，可以充分發(fā)揮市場(chǎng)和政府“兩只手”的作用，提高資源配置效率。同時(shí)，有彈性的匯率形成機(jī)制為提升貨幣政策自主性創(chuàng)造了條件，有助于及時(shí)釋放外部壓力，擴(kuò)大國(guó)內(nèi)貨幣政策以我為主開(kāi)展調(diào)控的空間。實(shí)踐證明，這是適合中國(guó)國(guó)情的匯率制度安排，有效發(fā)揮了宏觀經(jīng)濟(jì)和國(guó)際收支自動(dòng)穩(wěn)定器功能。

　　多年來(lái)，我國(guó)匯率形成機(jī)制經(jīng)受住了多輪外部沖擊考驗(yàn)，人民幣匯率均能靈活調(diào)整，并在較短時(shí)間內(nèi)恢復(fù)均衡，有效發(fā)揮了抵御外部沖擊的“緩沖墊”作用。未來(lái)，應(yīng)繼續(xù)堅(jiān)持市場(chǎng)在人民幣匯率形成中起決定性作用，綜合施策，穩(wěn)定預(yù)期，增強(qiáng)人民幣匯率彈性，推動(dòng)建設(shè)開(kāi)放多元、功能健全、競(jìng)爭(zhēng)有序的外匯市場(chǎng)，不斷提升企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)和能力，進(jìn)一步增強(qiáng)外匯市場(chǎng)韌性，切實(shí)維護(hù)外匯市場(chǎng)穩(wěn)健運(yùn)行。（作者：姚進(jìn)）

　　轉(zhuǎn)自：經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)

　　【版權(quán)及免責(zé)聲明】凡本網(wǎng)所屬版權(quán)作品，轉(zhuǎn)載時(shí)須獲得授權(quán)并注明來(lái)源“中國(guó)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責(zé)任的權(quán)力。凡轉(zhuǎn)載文章及企業(yè)宣傳資訊，僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn)，不代表本網(wǎng)觀點(diǎn)和立場(chǎng)。版權(quán)事宜請(qǐng)聯(lián)系：010-65363056。

延伸閱讀