今年上半年,一場(chǎng)治亂象、防風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管風(fēng)暴在金融業(yè)掀起,補(bǔ)齊監(jiān)管短板,加大處罰力度……一系列監(jiān)管組合拳頻頻發(fā)力。強(qiáng)力監(jiān)管之下,中國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)生了哪些新變化?“新華視點(diǎn)”記者進(jìn)行了調(diào)查。
贏利方式:“好賺錢(qián)”“賺快錢(qián)”時(shí)代不再
強(qiáng)監(jiān)管環(huán)境下,對(duì)金融機(jī)構(gòu)而言,最直接的影響就是好賺錢(qián)、賺快錢(qián)的時(shí)代一去不返了。
?。敝粒翟拢?jīng)一路飆升的萬(wàn)能險(xiǎn)保費(fèi)收入同比下降56.53%,占人身險(xiǎn)保費(fèi)收入的15.04%,同比下降17.5個(gè)百分點(diǎn)。
保險(xiǎn)的本質(zhì)是“保障”,然而,一段時(shí)間以來(lái),一些保險(xiǎn)公司熱衷于跑馬圈地掙快錢(qián),偏離主業(yè)發(fā)展萬(wàn)能險(xiǎn)等短期理財(cái)型業(yè)務(wù),保險(xiǎn)期限一短再短,甚至承諾一年就退保,偏離了保險(xiǎn)業(yè)的初衷。今年以來(lái),在監(jiān)管政策壓力下,一些保險(xiǎn)公司已經(jīng)感受到“陣痛”,開(kāi)始調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。
一家長(zhǎng)期依賴萬(wàn)能險(xiǎn)發(fā)展的小型保險(xiǎn)公司負(fù)責(zé)人告訴記者,公司正按監(jiān)管要求調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu),壓縮短期理財(cái)型產(chǎn)品規(guī)模,在保障型產(chǎn)品開(kāi)發(fā)方面下功夫,同時(shí)發(fā)展期交業(yè)務(wù),雖然轉(zhuǎn)型期間保費(fèi)規(guī)模出現(xiàn)下降,但公司的負(fù)債水平更加合理。
在資本市場(chǎng),在IPO常態(tài)下新股供應(yīng)增加、重大資產(chǎn)重組監(jiān)管趨嚴(yán)等政策環(huán)境下,“炒概念”、“賺快錢(qián)”的傳統(tǒng)操作模式已經(jīng)不再靈光。曾經(jīng)備受市場(chǎng)寵愛(ài)的ST個(gè)股、次新股和高送轉(zhuǎn)等集體“遇冷”。有統(tǒng)計(jì)顯示,上半年股價(jià)跌幅最大的10只個(gè)股中,ST個(gè)股占據(jù)七席。同期,高送轉(zhuǎn)指數(shù)和深次新股指數(shù)分別重挫12%和28.6%。
對(duì)于一直被稱為“躺著賺錢(qián)”的銀行業(yè)來(lái)說(shuō),錢(qián)也不再那么好賺。銀行利潤(rùn)主要來(lái)源的息差和中間業(yè)務(wù)收入都面臨著較大壓力。商業(yè)銀行凈息差水平已由2014年四季度的2.70%下降至今年一季度的2.03%。
“當(dāng)前市場(chǎng)資金利率上行,銀行負(fù)債成本上升,但資產(chǎn)重新定價(jià)反應(yīng)比較慢,資產(chǎn)端收益率上行幅度不及負(fù)債端成本上升幅度,導(dǎo)致銀行凈息差收窄。”中信銀行公司部副經(jīng)理王鵬虎表示。
多位銀行業(yè)人士表示,理財(cái)業(yè)務(wù)是中間業(yè)務(wù)增收的重要內(nèi)容,在強(qiáng)監(jiān)管的背景下,理財(cái)業(yè)務(wù)增速有所收縮,中間業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)受到制約,今后銀行業(yè)賺錢(qián)將更難。
市場(chǎng)環(huán)境:正本清源回歸主業(yè)
毫無(wú)疑問(wèn),強(qiáng)監(jiān)管的目的是為了治理市場(chǎng)亂象,守住風(fēng)險(xiǎn)底線。從記者調(diào)研的情況看,監(jiān)管出重拳對(duì)違法違規(guī)現(xiàn)象進(jìn)行打擊,市場(chǎng)環(huán)境得到凈化,金融生態(tài)更加健康合理。
今年上半年,金融領(lǐng)域一系列的監(jiān)管重拳引人注目。證監(jiān)會(huì)累計(jì)罰沒(méi)款63.61億元,是2016年全年的1.5倍;對(duì)30人實(shí)施市場(chǎng)禁入,接近2016年全年。資本市場(chǎng)“大鱷”鮮言更是被開(kāi)出34.7億元的“史上最大罰單”。保監(jiān)會(huì)給予前海人壽時(shí)任董事長(zhǎng)姚振華禁入行業(yè)十年的處罰。針對(duì)票據(jù)違規(guī)、規(guī)避監(jiān)管、濫用通道等行為,銀監(jiān)會(huì)一季度對(duì)違規(guī)機(jī)構(gòu)的罰沒(méi)金額已占去年的70%。嚴(yán)監(jiān)管正在重塑金融生態(tài),促使金融機(jī)構(gòu)正本清源,回歸主業(yè)。
截至5月末,銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模為28.4萬(wàn)億元,較4月末30萬(wàn)億元規(guī)模有所下降。多位銀行從業(yè)人員表示,從一季度開(kāi)始,銀行理財(cái)規(guī)模增速已經(jīng)開(kāi)始明顯下滑,4月、5月后,各家銀行的同業(yè)理財(cái)業(yè)務(wù)規(guī)模下滑更為明顯,同業(yè)理財(cái)和理財(cái)?shù)奈馔顿Y均已下降數(shù)千億元。
同業(yè)業(yè)務(wù)也開(kāi)始收縮,5月份同業(yè)存單發(fā)行規(guī)模連續(xù)兩個(gè)月環(huán)比下降。記者從多家商業(yè)銀行了解到,與前幾年不斷增加同業(yè)條線資源分配不同,最近幾個(gè)月銀行紛紛壓縮同業(yè)業(yè)務(wù),有些銀行的同業(yè)負(fù)債已下降了20%。
在監(jiān)管引導(dǎo)下,商業(yè)銀行開(kāi)始調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu),將更多資源留給了對(duì)公和零售業(yè)務(wù)。支持京津冀協(xié)同發(fā)展、長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶等國(guó)家戰(zhàn)略,發(fā)力綠色金融、科技金融等新興領(lǐng)域,服務(wù)三農(nóng)、小微等薄弱環(huán)節(jié)……銀行業(yè)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能動(dòng)性增強(qiáng)。
在保險(xiǎn)業(yè),盲目發(fā)展短期理財(cái)型業(yè)務(wù)、激進(jìn)投資等問(wèn)題正在逐步得到轉(zhuǎn)變。記者梳理多家壽險(xiǎn)公司最新一期萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品結(jié)算利率發(fā)現(xiàn),大部分萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品結(jié)算利率在4%至5%之間,“8%”的已經(jīng)不見(jiàn)蹤影。不少保險(xiǎn)公司開(kāi)始大力發(fā)展保障型產(chǎn)品,擴(kuò)大期交業(yè)務(wù),收縮躉交業(yè)務(wù),業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)更健康,發(fā)展后勁更足。一季度,中國(guó)人壽、中國(guó)平安、中國(guó)太保、新華保險(xiǎn)首年期交保費(fèi)同比分別增長(zhǎng)17.4%、45.9%、67.3%和47.5%。
證監(jiān)會(huì)副主席姜洋表示,當(dāng)前資本市場(chǎng)生態(tài)環(huán)境明顯凈化,市場(chǎng)炒新、炒差、炒小等投機(jī)炒作逐漸得到抑制,投資風(fēng)格逐漸向價(jià)值投資轉(zhuǎn)換。
制度安排:逐步完善根基更牢
今年上半年,歷經(jīng)四次闖關(guān)后A股加入MSCI指數(shù)是一件激動(dòng)人心的大事。MSCI董事總經(jīng)理雷米·布賴恩德表示,國(guó)際投資者廣泛認(rèn)可了中國(guó)A股市場(chǎng)準(zhǔn)入狀況在過(guò)去幾年里的顯著改善。這是我國(guó)資本市場(chǎng)制度安排不斷完善的一個(gè)縮影。
修訂《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》,嚴(yán)格重組上市認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn);完善上市公司停復(fù)牌規(guī)則,解決上市公司“隨意停、籠統(tǒng)說(shuō)、停時(shí)長(zhǎng)”等突出問(wèn)題;完善減持制度,規(guī)范上市公司股東和董監(jiān)高減持行為;投資者適當(dāng)性辦法出臺(tái),為市場(chǎng)、產(chǎn)品、服務(wù)的適當(dāng)性管理提供了統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)……
專家表示,在治理市場(chǎng)亂象同時(shí),監(jiān)管部門(mén)不斷補(bǔ)齊監(jiān)管短板,完善制度安排,有助于從根源上遏制風(fēng)險(xiǎn)。
銀監(jiān)會(huì)通過(guò)系統(tǒng)梳理監(jiān)管制度和實(shí)踐中存在的缺陷和不足,研究制定了20多項(xiàng)擬在近、中、遠(yuǎn)期逐步實(shí)施的重點(diǎn)規(guī)制。保監(jiān)會(huì)表示,將研究制定保險(xiǎn)業(yè)統(tǒng)一的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)股權(quán)管理規(guī)則,研究制定保險(xiǎn)公司資產(chǎn)負(fù)債管理監(jiān)管規(guī)定,填補(bǔ)保險(xiǎn)集團(tuán)監(jiān)管等制度空白等。
在深圳紫金港資本管理有限公司首席研究員陳紹霞等業(yè)內(nèi)人士看來(lái),金融市場(chǎng)的“游戲規(guī)則”逐步完善是清除市場(chǎng)痼疾、夯實(shí)市場(chǎng)發(fā)展基礎(chǔ)的重中之重。
“完善的制度規(guī)則是金融市場(chǎng)健康良性發(fā)展的根本。”陳紹霞說(shuō),加強(qiáng)金融監(jiān)管或許會(huì)給金融市場(chǎng)帶來(lái)短期陣痛,但從長(zhǎng)期來(lái)看,可以有效化解前期積累的一些風(fēng)險(xiǎn),更加優(yōu)化金融資源的配置。(記者李延霞、譚謨曉、劉慧、吳雨)
轉(zhuǎn)自:新華社
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