存量房貸利率即將下調(diào) 銀行凈息差能否扛得住

　　存量房貸利率下調(diào)在即。截至目前，已有多家銀行發(fā)布公告稱(chēng)，擬于10月12日發(fā)布存量房貸利率調(diào)整具體操作細(xì)則，并于10月31日前完成存量房貸利率批量調(diào)整工作。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，存量房貸利率調(diào)整有利于減少借款人房貸利息支出，進(jìn)而增強(qiáng)居民消費(fèi)和投資能力。不過(guò)，這也引發(fā)市場(chǎng)對(duì)銀行凈息差進(jìn)一步承壓的擔(dān)憂(yōu)。

　　存貸款利差變化是決定凈息差變化的主要因素。對(duì)于我國(guó)商業(yè)銀行而言，息差收入是主要收益來(lái)源，凈息差收窄直接影響商業(yè)銀行盈利能力，給商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)帶來(lái)較大挑戰(zhàn)。

　　專(zhuān)家分析稱(chēng)，降低存量房貸利率對(duì)銀行貸款業(yè)務(wù)的收益率會(huì)產(chǎn)生一定負(fù)面影響。但考慮到存款利率可能同步調(diào)降，銀行業(yè)凈息差所受負(fù)面影響整體可控。此外，面對(duì)凈息差和利潤(rùn)下滑壓力，商業(yè)銀行應(yīng)從收益與成本兩端著手，立足自身稟賦和優(yōu)勢(shì)，繼續(xù)加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是中小微企業(yè)的支持力度，優(yōu)化金融資源配置，努力挖掘新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)；積極發(fā)展中間業(yè)務(wù)，努力減小凈息差壓力。

　　存量房貸利率將迎批量下調(diào)

　　據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，截至10月9日，已有超20家銀行發(fā)布公告稱(chēng)，將按照市場(chǎng)化、法治化原則，通過(guò)多渠道提供便利服務(wù)，依法合規(guī)開(kāi)展存量房貸利率調(diào)整工作，擬于10月12日發(fā)布具體操作細(xì)則，并于10月31日前完成存量房貸利率批量調(diào)整工作。

　　招商銀行個(gè)貸業(yè)務(wù)工作人員孫楠楠告訴記者：“目前我行正在依法有序開(kāi)展合同文本變更、系統(tǒng)改造等利率調(diào)整前期準(zhǔn)備工作，后續(xù)相關(guān)事宜將在官方網(wǎng)站、微信公眾號(hào)等渠道發(fā)布?！?/p>

　　根據(jù)市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制發(fā)布的倡議，本次存量房貸利率批量調(diào)整，對(duì)于貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）基礎(chǔ)上加點(diǎn)幅度高于-30個(gè)基點(diǎn)的存量房貸，將其加點(diǎn)幅度調(diào)整為不低于-30個(gè)基點(diǎn)，且不低于所在城市目前執(zhí)行的新發(fā)放商業(yè)性個(gè)人住房貸款利率加點(diǎn)下限（如有）。

　　具體來(lái)看，若房貸利率（北京、上海、深圳除外）高于LPR-30個(gè)基點(diǎn)，則將統(tǒng)一調(diào)整為L(zhǎng)PR-30個(gè)基點(diǎn)；若為北京、上海、深圳的首套房貸款，且利率高于LPR-30個(gè)基點(diǎn)，則也將統(tǒng)一調(diào)整為L(zhǎng)PR-30個(gè)基點(diǎn)；若為北京、上海、深圳的二套房貸款，且利率高于當(dāng)?shù)胤抠J利率政策下限，則房貸利率將統(tǒng)一調(diào)整為當(dāng)?shù)胤抠J利率政策下限。

　　此外，自2024年11月1日起，符合條件的借款人可與商業(yè)銀行市場(chǎng)化協(xié)商調(diào)整房貸利率加點(diǎn)幅度，也可協(xié)商調(diào)整重定價(jià)周期。取消房貸利率重定價(jià)周期最短為一年的限制，重定價(jià)周期可為按年、按半年、按季度等。需要注意的是，在利率下行階段，重定價(jià)周期越短，借款人越早享受低利率，但在利率上行階段，借款人會(huì)越早承受高利率。

　　不少業(yè)內(nèi)人士表示，比較去年首輪房貸利率下調(diào)，本次存量房貸利率批量調(diào)整的范圍更廣、力度更大。

　　中泰證券研究所所長(zhǎng)戴志鋒認(rèn)為，對(duì)個(gè)人而言，存量按揭貸款利率調(diào)整有助于減輕利息支出壓力、提振消費(fèi)。

　　此前，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)潘功勝表示，銀行下調(diào)存量房貸利率，預(yù)計(jì)將惠及5000萬(wàn)戶(hù)家庭、1.5億人口，平均每年減少家庭的利息支出1500億元。

　　上海易居房地產(chǎn)研究院副院長(zhǎng)嚴(yán)躍進(jìn)告訴記者：“此次存量房貸利率政策調(diào)整，開(kāi)啟了去年以來(lái)第二輪降低存量房貸利率的操作，具有非常好的導(dǎo)向，雖各地區(qū)情況不同，減負(fù)程度有所差異，但總體上購(gòu)房者都可以享受到較好的減負(fù)效應(yīng)。按揭貸款月供壓力減輕了，對(duì)于提振消費(fèi)具有積極作用。”

　　對(duì)銀行凈息差影響可控

　　在存量房貸利率下調(diào)為居民減負(fù)的同時(shí)，銀行凈息差承壓引發(fā)不少業(yè)內(nèi)人士擔(dān)憂(yōu)。

　　存貸款利差變化是決定凈息差變化的主要因素。對(duì)于我國(guó)商業(yè)銀行而言，息差收入是其主要收益來(lái)源。凈息差收窄直接影響商業(yè)銀行盈利能力，給商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)帶來(lái)較大挑戰(zhàn)。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，降低存量房貸利率，對(duì)銀行貸款業(yè)務(wù)的收益率會(huì)產(chǎn)生一定負(fù)面影響。但考慮到存款利率可能同步下調(diào)，銀行業(yè)凈息差所受負(fù)面影響整體可控。

　　招聯(lián)首席研究員董希淼認(rèn)為，本次集中調(diào)降存量房貸利率，將不可避免地對(duì)商業(yè)銀行特別是房貸業(yè)務(wù)占比較高的大型商業(yè)銀行造成影響。據(jù)測(cè)算，如果存量房貸利率下調(diào)50個(gè)基點(diǎn)，將導(dǎo)致銀行凈息差縮窄7個(gè)基點(diǎn)，營(yíng)業(yè)收入下降3%，凈利潤(rùn)減少6%。而且，如果LPR下降20個(gè)基點(diǎn)，存量和新增房貸利率還將進(jìn)一步降低。

　　“不過(guò)，今年以來(lái)，隨著存款利率持續(xù)下行和整治手工補(bǔ)息等政策效應(yīng)顯現(xiàn)，商業(yè)銀行資金成本已有所降低。同時(shí)，全面降準(zhǔn)、調(diào)降政策利率，以及推動(dòng)存款利率繼續(xù)下降，都將進(jìn)一步降低銀行資金成本。預(yù)計(jì)商業(yè)銀行凈息差有望保持基本穩(wěn)定。”董希淼告訴記者。

　　戴志鋒表示，對(duì)銀行而言，調(diào)降存量房貸利率，短期會(huì)對(duì)銀行凈息差、業(yè)績(jī)?cè)斐赏侠郏L(zhǎng)期看有助于住房貸款穩(wěn)規(guī)模、降風(fēng)險(xiǎn)。

　　“按揭貸款作為銀行零售資產(chǎn)的壓艙石，當(dāng)前壓制其規(guī)模凈增長(zhǎng)的不是投放量，而是居高不下的早償率。”戴志鋒說(shuō)。結(jié)合央行披露數(shù)據(jù)，他表示，雖然近年來(lái)銀行房貸投放量有所回暖，但早償率較高拖累規(guī)模增長(zhǎng)，背后原因便是存量房貸利率較高。若調(diào)降存量房貸利率，在房貸投放量回暖基礎(chǔ)上，銀行按揭貸款規(guī)模將企穩(wěn)，從長(zhǎng)期看有助于緩解銀行零售資產(chǎn)端增長(zhǎng)壓力。當(dāng)前居民提前還款壓力較大，存量房貸利率下調(diào)有助于穩(wěn)定銀行零售資產(chǎn)質(zhì)量。

　　華泰證券研究團(tuán)隊(duì)預(yù)測(cè)，本次存量房貸利率調(diào)整，對(duì)銀行凈息差負(fù)面影響為6個(gè)基點(diǎn)。存量按揭貸款利率調(diào)降或短期影響銀行股投資情緒，但會(huì)減輕居民利息負(fù)擔(dān)，減輕提前還貸壓力，考慮降準(zhǔn)與存款利率調(diào)降的綜合影響，預(yù)計(jì)存量房貸利率下調(diào)對(duì)銀行凈息差的整體影響可控。

　　多措并舉減輕息差壓力

　　不斷壓縮的凈息差給商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)帶來(lái)挑戰(zhàn)，推動(dòng)商業(yè)銀行主動(dòng)調(diào)降存款利率以緩解壓力。

　　華西證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家劉郁介紹，近年來(lái)，我國(guó)商業(yè)銀行凈息差走低。數(shù)據(jù)顯示，2021年末至2024年二季度末，全國(guó)商業(yè)銀行凈息差由2.08%下滑至1.54%。拆分具體結(jié)構(gòu)來(lái)看，國(guó)有行、股份行、城商行、農(nóng)商行凈息差分別由2.04%、2.13%、1.91%、2.33%降至1.46%、1.63%、1.45%、1.72%。

　　今年7月25日，六大國(guó)有銀行主動(dòng)調(diào)整存款掛牌利率，這是2024年大行首次集中調(diào)降存款掛牌利率，也是2022年存款利率市場(chǎng)化調(diào)整機(jī)制建立以來(lái)的第五次集中調(diào)降，在凈息差降至歷史低位情況下，有助于銀行節(jié)省負(fù)債成本。

　　為保持凈息差處于合理區(qū)間，中國(guó)銀行研究院預(yù)計(jì)銀行存款利率將繼續(xù)下調(diào)。存款利率下調(diào)既是商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)凈息差收窄的必然要求，也是存款利率市場(chǎng)化調(diào)整機(jī)制有效發(fā)揮作用的體現(xiàn)。9月24日，人民銀行宣布在本次調(diào)降政策利率的同時(shí)，將引導(dǎo)存款利率同步下調(diào)。預(yù)計(jì)下一步存款利率將下調(diào)0.2個(gè)至0.25個(gè)百分點(diǎn)。

　　而要從根本上解決銀行凈息差問(wèn)題，劉郁認(rèn)為，需要分別從收益與成本兩端著手。不過(guò)，在當(dāng)前信貸需求偏弱、固收類(lèi)市場(chǎng)資產(chǎn)荒持續(xù)的大背景下，推動(dòng)銀行收益能力回升的難度較大，凈息差回升的突破口或在成本端。

　　劉郁表示：“近三年來(lái)，整個(gè)銀行體系自上而下已付出不小的努力，例如在增量端，大幅壓降新增存款利率；在存量端，通過(guò)禁止手工補(bǔ)息，消除了不合理的成本支出。往后看，抑制存款定期化的擴(kuò)張或是銀行工作的重中之重。”

　　董希淼建議，面對(duì)凈息差和利潤(rùn)下滑壓力，商業(yè)銀行應(yīng)努力挖掘新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)，通過(guò)以量補(bǔ)價(jià)方式增加凈利息收入；應(yīng)積極發(fā)展中間業(yè)務(wù)，例如拓展財(cái)富管理業(yè)務(wù)，進(jìn)一步提升中間業(yè)務(wù)收入占比，形成對(duì)營(yíng)業(yè)收入有效支撐。

　　標(biāo)普信評(píng)金融機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)部總經(jīng)理李迎等專(zhuān)家認(rèn)為，LPR與存款利率的利差變化是決定凈息差變化的主要因素。一方面，未來(lái)12個(gè)月資產(chǎn)端收益率還會(huì)進(jìn)一步下降，預(yù)計(jì)今年四季度LPR還有20個(gè)至25個(gè)基點(diǎn)的下行空間；另一方面，由于存款利率大概率同步下行，凈息差會(huì)結(jié)束過(guò)去兩年較快的下降趨勢(shì)，轉(zhuǎn)而呈現(xiàn)穩(wěn)中有降的狀態(tài)。（記者 石詩(shī)語(yǔ)）

　　轉(zhuǎn)自：中國(guó)證券報(bào)

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