中信建投：醫(yī)美產(chǎn)業(yè)方興未艾 三大因素助力行業(yè)快速發(fā)展

　　中信建投指出，醫(yī)美產(chǎn)業(yè)方興未艾，三大因素助力行業(yè)快速發(fā)展。根據(jù)弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)，2019年中國(guó)醫(yī)美市場(chǎng)規(guī)模1436億元，2015-19年年復(fù)合增速22.5%，預(yù)計(jì)未來(lái)幾年仍能維持20%+的高增速。2019年中國(guó)醫(yī)美非手術(shù)類市場(chǎng)規(guī)模600億元，2015-19年年復(fù)合增速24.6%，相比手術(shù)類增速更快。其中注射類非手術(shù)市場(chǎng)規(guī)模309億元，約占非手術(shù)市場(chǎng)規(guī)模的一半， 2015-19年年復(fù)合增速24.4%。1)90、00后醫(yī)美接受度高，逐漸成為消費(fèi)主力；2)人均可支配收入增長(zhǎng)，醫(yī)美行業(yè)受益消費(fèi)升級(jí)；3)醫(yī)美監(jiān)管加強(qiáng)，規(guī)范化利好行業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展。

　　國(guó)產(chǎn)醫(yī)美玻尿酸品牌正快速崛起，以銷量計(jì)算已占據(jù)半壁江山。目前有17家企業(yè)國(guó)內(nèi)獲批玻尿酸(9家國(guó)產(chǎn)，8家進(jìn)口)。從銷量來(lái)看，國(guó)產(chǎn)品牌已占據(jù)半壁江山，龍頭三家企業(yè)昊海、愛美客、華熙2019年合計(jì)占比 54.6%。

　　總收入：華熙生物體量最大、昊海生科次之，愛美客增長(zhǎng)最快

　　產(chǎn)品：愛美客產(chǎn)品以注射玻尿酸為主，華熙、昊海品類矩陣更豐富

　　戰(zhàn)略：愛美客專注醫(yī)美，華熙向下游護(hù)膚品擴(kuò)張，昊海橫向布局

　　轉(zhuǎn)自：證券時(shí)報(bào)網(wǎng)

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