上市藥企研發(fā)投入穩(wěn)步攀升 創(chuàng)新產(chǎn)品加速兌現(xiàn)

　　A股492家醫(yī)藥生物行業(yè)企業(yè)半年報(bào)悉數(shù)披露，整體業(yè)績穩(wěn)健。記者根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，492家藥企今年上半年共實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入12576.08億元、歸母凈利潤1023.46億元，與去年同期12625.07億元的營收總和、1052.30億元的歸母凈利潤總和相比微幅下降。與此同時(shí)，上市藥企整體研發(fā)投入依然保持攀升。數(shù)據(jù)顯示，492家公司今年上半年合計(jì)研發(fā)投入總額為627.03億元，較去年同期的623.69億元微增。

　　半年報(bào)顯示，在醫(yī)藥行業(yè)持續(xù)推進(jìn)創(chuàng)新轉(zhuǎn)型、上市藥企研發(fā)投入連年攀升的背景下，越來越多創(chuàng)新藥品種商業(yè)化進(jìn)程不斷提速，驅(qū)動(dòng)企業(yè)收入增長。

　　8家公司上半年研發(fā)投入超10億元

　　同花順數(shù)據(jù)顯示，492家上市藥企中，253家今年上半年研發(fā)投入總額都高于去年同期，占比超半數(shù)，十多家企業(yè)研發(fā)投入總額同比增幅在100%以上。

　　例如生物醫(yī)藥企業(yè)諾泰生物今年上半年研發(fā)投入總額為1.49億元，較去年同期的5593.79萬元增加166.91%，研發(fā)投入占營收比重也從去年同期的13.96%增加4個(gè)百分點(diǎn)至17.96%。“公司始終高度重視研發(fā)投入，近三年研發(fā)投入占營業(yè)收入的比例均達(dá)到10%以上，位于行業(yè)內(nèi)較高水平?！敝Z泰生物表示。再如主營業(yè)務(wù)為人用疫苗研發(fā)、生產(chǎn)及銷售的歐林生物，今年上半年研發(fā)投入總額為13062.92萬元，較2023年上半年的6006.53萬元增加117.48%。該公司表示，研發(fā)投入總額大幅增長，主要系公司為豐富產(chǎn)品管線、加快推進(jìn)在研項(xiàng)目進(jìn)度，加大了研發(fā)投入力度。

　　從金額看，百濟(jì)神州、恒瑞醫(yī)藥、復(fù)星醫(yī)藥、邁瑞醫(yī)療、上海醫(yī)藥、長春高新、科倫藥業(yè)、聯(lián)影醫(yī)療等8家企業(yè)上半年研發(fā)投入總額均超過10億元，分別為66.28億元、38.60億元、27.37億元、19.40億元、14.04億元、11.38億元、10.78億元、10.17億元，其中6家企業(yè)較去年同期有所增加。

　　恒瑞醫(yī)藥半年報(bào)顯示，2024年上半年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入136.01億元，同比增長21.78%；歸屬于上市公司股東的凈利潤34.32億元，同比增長48.67%。公司持續(xù)加大創(chuàng)新力度，維持較高的研發(fā)投入，報(bào)告期內(nèi)公司累計(jì)研發(fā)投入38.60億元，其中費(fèi)用化研發(fā)投入30.38億元。同花順數(shù)據(jù)顯示，這一金額在去年上半年30.58億元巨額研發(fā)投入的基礎(chǔ)上增加了26%?！肮就ㄟ^積極優(yōu)化調(diào)整管線布局，堅(jiān)決淘汰低競爭力的me-too產(chǎn)品，力爭使First-in-class及Best-in-class的高質(zhì)量、差異化產(chǎn)品成為未來研發(fā)主體?！焙闳疳t(yī)藥表示。

　　研發(fā)投入規(guī)模目前位居A股上市藥企之首的百濟(jì)神州，上半年研發(fā)投入總額同比增加13%。百濟(jì)神州2024年半年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，公司研發(fā)費(fèi)用為人民幣66.28億元，與上年同期相比增長12.68%。研發(fā)投入用于產(chǎn)品管線的臨床前研究、臨床試驗(yàn)、合作研發(fā)等。記者注意到，在上半年?duì)I業(yè)收入同比大幅增加65.44%的背景下，該公司研發(fā)投入占營業(yè)收入的比例依然高達(dá)55.25%。

　　從A股上市藥企整體來看，持續(xù)多年的醫(yī)藥行業(yè)創(chuàng)新變革熱潮下，上市藥企整體保持較高的研發(fā)投入。記者根據(jù)同花順數(shù)據(jù)梳理發(fā)現(xiàn)，今年上半年，有可比數(shù)據(jù)的226家企業(yè)研發(fā)投入總額合計(jì)為305.35億元。此前這一金額從2015年上半年的73.66億元逐年攀升至2023年上半年的337.13億元，同比增幅均達(dá)到兩位數(shù)，其中，2017年上半年、2018年上半年和2021年上半年同比增幅超過20%，分別為26.04%、39.05%和29.52%。

　　創(chuàng)新兌現(xiàn)推動(dòng)業(yè)績?cè)鲩L

　　我國醫(yī)藥行業(yè)經(jīng)過多年創(chuàng)新轉(zhuǎn)型后，不少創(chuàng)新品種逐漸邁入收獲期，商業(yè)化放量加速，推動(dòng)業(yè)績?cè)鲩L。

　　“創(chuàng)新成果臨床價(jià)值凸顯，逐步惠及更多患者，驅(qū)動(dòng)收入增長?！焙闳疳t(yī)藥在半年報(bào)中表示，2024年上半年公司創(chuàng)新藥收入達(dá)66.12億元（含稅，不含對(duì)外許可收入），雖然面臨競爭加劇、產(chǎn)品降價(jià)及準(zhǔn)入難等因素影響，仍然實(shí)現(xiàn)了同比33%的增長。

　　據(jù)恒瑞醫(yī)藥披露，目前該公司已有14款自研創(chuàng)新藥、2款合作引進(jìn)創(chuàng)新藥在國內(nèi)獲批上市。其中，瑞維魯胺、達(dá)爾西利、恒格列凈等產(chǎn)品進(jìn)入醫(yī)保后可及性大大提高，伴隨進(jìn)院數(shù)量的增加，收入快速增長；阿得貝利單抗雖尚未納入國家醫(yī)保目錄，但多地普惠性惠民保已將其納入特藥報(bào)銷目錄，收入貢獻(xiàn)進(jìn)一步擴(kuò)大；海曲泊帕銷售收入也持續(xù)穩(wěn)定增長；卡瑞利珠單抗、吡咯替尼及阿帕替尼等上市較早的創(chuàng)新藥，隨著新適應(yīng)癥的不斷獲批及上市后研究積累的詳實(shí)循證醫(yī)學(xué)證據(jù)，在報(bào)告期亦有一定的銷售增量貢獻(xiàn)。

　　百濟(jì)神州表示，2024年半年度產(chǎn)品收入為119.08億元，上年同期產(chǎn)品收入為66.96億元，產(chǎn)品收入的增長主要得益于自主研發(fā)產(chǎn)品澤布替尼膠囊和替雷利珠單抗注射液以及安進(jìn)授權(quán)產(chǎn)品的銷售增長。復(fù)星醫(yī)藥同樣表示，創(chuàng)新產(chǎn)品上市帶來的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化和銷售增長是報(bào)告期內(nèi)業(yè)績的主要驅(qū)動(dòng)因素，制藥業(yè)務(wù)中，創(chuàng)新藥品于報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)收入超37億元。

　　榮昌生物在半年報(bào)中披露，上半年?duì)I業(yè)收入同比增加75.59%，主要是由于注射用泰它西普和注射用維迪西妥單抗銷量增加，銷售收入增加。8月16日至29日，榮昌生物接受了160家機(jī)構(gòu)調(diào)研。在被問及上述兩個(gè)核心產(chǎn)品上半年銷售情況時(shí)，該公司透露，泰它西普上半年收入同比增長超過100%，主要由于中心市場(chǎng)、頭部醫(yī)院、核心省份競爭銷售獲得優(yōu)勢(shì)，目標(biāo)醫(yī)院、目標(biāo)醫(yī)生有效覆蓋快速增長等；維迪西妥單抗上半年收入同比增長約50%。

　　信立泰則在8月30日發(fā)布的關(guān)于質(zhì)量回報(bào)雙提升行動(dòng)方案的公告中表示，預(yù)計(jì)未來幾年，公司創(chuàng)新管線將進(jìn)入集中兌現(xiàn)期，帶動(dòng)公司健康向上發(fā)展。近年來，公司創(chuàng)新產(chǎn)品收入利潤貢獻(xiàn)進(jìn)一步增加，整體趨勢(shì)向好，信立坦已成為公司營收最大的單品。半年報(bào)顯示，上半年信立坦實(shí)現(xiàn)新一輪的快速增長，市場(chǎng)占有率不斷提升，同比增長超20%。

　　東吳證券分析師朱國廣表示，根據(jù)Wind盈利預(yù)測(cè)中預(yù)測(cè)凈利潤平均值，隨著國產(chǎn)創(chuàng)新藥陸續(xù)獲批上市并銷售，2024至2026年許多上市創(chuàng)新藥企業(yè)都能夠?qū)崿F(xiàn)報(bào)表端扭虧為盈。這其中有依靠產(chǎn)品自身的商業(yè)化來實(shí)現(xiàn)盈利的企業(yè)，也有尚無商業(yè)化產(chǎn)品上市的企業(yè)依靠對(duì)外BD（商務(wù)拓展）合作的收入拉動(dòng)營收虧損減少，同時(shí)也有大單品造血和BD“吸金”這兩種模式共振實(shí)現(xiàn)盈利的企業(yè)。多元化盈利模式大大提高了創(chuàng)新藥企扭虧為盈的可能性，也加強(qiáng)了創(chuàng)新藥資產(chǎn)的確定性。（記者 張小潔）

　　轉(zhuǎn)自：經(jīng)濟(jì)參考報(bào)

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