需求預(yù)期擾動： 國際油價繼續(xù)暴跌

　　國際油價近日走出單邊下跌行情，9月8日更是暴跌。截至當(dāng)天收盤，紐約商品交易所10月份交貨的輕質(zhì)原油期貨價格下跌3.01美元，收于每桶36.76美元，跌幅高達(dá)7.57%；11月份交貨的布倫特原油期貨價格下跌2.23美元，收于每桶39.78美元，跌幅達(dá)到5.31%。

　　在上一周，紐約輕質(zhì)油價跌幅已經(jīng)達(dá)到7.4%，布倫特油價則連續(xù)5天下跌，自8月底以來累計跌幅達(dá)到12.7%。

　　分析認(rèn)為，此輪國際油價行情拉出長陰線，是多種因素使然。

　　其中，最主要因素就是新冠肺炎疫情繼續(xù)在各地肆虐，引發(fā)了市場對全球原油需求的擔(dān)憂。在南亞，印度的累計確診病例已超過400萬，并且仍以每天約8萬例的速度增加。在歐洲，多國疫情狀況出現(xiàn)反彈。比如，西班牙和法國確診人數(shù)達(dá)到了第一輪疫情最嚴(yán)重時期的水平，荷蘭和比利時等國的確診人數(shù)達(dá)到前一輪峰值的一半以上，而早先控疫較好的波蘭等國的確診人數(shù)顯著高于前一輪疫情期間的水平。過去一個半月以來，歐洲的確診病例每周都在增長，目前每天新增近3萬人，且總病例中超過30%是7月份以后確診的。全球疫情防控形勢可謂依然嚴(yán)峻，嚴(yán)重制約了經(jīng)濟(jì)運行，打壓了市場原油需求。

　　同時，美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動能弱化。最新數(shù)據(jù)顯示，隨著美國政府財政救助計劃逐漸到期，非農(nóng)就業(yè)人口增長進(jìn)一步放緩。8月份，非農(nóng)就業(yè)崗位僅增加137萬個。目前，美國失業(yè)率比2月份高出4.9個百分點，就業(yè)崗位比疫情前減少了1150萬個。同時，美國初次申請失業(yè)金人數(shù)在上周高達(dá)88.1萬，連續(xù)申請失業(yè)金的人數(shù)也繼續(xù)在高位徘徊，數(shù)千萬人處于失業(yè)狀態(tài)，這加劇了市場對美國經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂。在歐洲，歐元區(qū)失業(yè)率已連續(xù)3個月攀升，7月升至7.9%，且CPI初值在8月同比下降0.2%，為4年來首次下降。這表明近期歐洲重啟經(jīng)濟(jì)活動，未能抵消疫情對需求產(chǎn)生的影響，同時也加劇了市場對歐元區(qū)通縮的擔(dān)憂。

　　此外，隨著北半球夏季接近尾聲，暑期用油旺季畫上句號。每年的7月份、8月份，是美歐等主要經(jīng)濟(jì)體家庭自駕出游的高峰期，隨著暑期休假結(jié)束，夏季駕車季節(jié)戛然而止。數(shù)據(jù)顯示，8月份最后一個星期，美國石油需求環(huán)比大幅減少264萬桶，減幅高達(dá)13%。進(jìn)入9月份，各大煉油廠陸續(xù)進(jìn)入檢修季。在未來幾周，主要煉油廠對原油需求將明顯減少。

　　導(dǎo)致國際油價承壓的另一因素是，國際市場原油供應(yīng)在增加。路透社調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，8月份歐佩克產(chǎn)油國的原油產(chǎn)量環(huán)比提高100萬桶/日。美國油企近期也增加了鉆探活動。貝克休斯數(shù)據(jù)顯示，美國能源企業(yè)的活躍鉆機數(shù)量近3周出現(xiàn)攀升，其中石油鉆機數(shù)已增加至181臺。隨著OPEC+逐漸削減減產(chǎn)力度，以及美國頁巖油增產(chǎn)，供應(yīng)端很難給油價帶來進(jìn)一步提振。

　　沙特阿拉伯的一紙公告成為壓垮國際油價的最后一根稻草。9月5日，全球最大的石油公司沙特阿美宣布，下調(diào)10月份對亞洲和美國出口的所有級別原油價格，同時下調(diào)向歐洲西北部和地中海地區(qū)出口的輕質(zhì)原油價格。這是6月份以來沙特出口到亞洲的輕質(zhì)油首次降價。而近期美國股市的下跌和美元的觸底反彈，也在一定程度上助推了國際油價的下行。

　　展望未來，當(dāng)前石油市場逐漸進(jìn)入需求淡季，北半球進(jìn)入冬季后疫情可能迎來新的反撲浪潮，國際產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈循環(huán)受阻，令石油需求受到壓制。同時，庫存過剩狀況又已開始凸顯，國際原油市場預(yù)計仍供過于求，國際油價反彈回升面臨很大不確定性。有專家認(rèn)為，國際石油需求可能需要兩三年才能恢復(fù)到新冠肺炎疫情前的水平，明年油價可能會進(jìn)入每桶50美元至55美元區(qū)間。預(yù)定在9月17日舉行的OPEC部長級小組會議，將為國際油價走勢提供新的指引。

　　轉(zhuǎn)自：經(jīng)濟(jì)日報

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