9月13日,A股能源板塊逆市上漲,煤炭、石油石化板塊表現(xiàn)尤為活躍。消息面上,歐佩克9月12日發(fā)布報告稱,由于沙特延長石油減產(chǎn)措施,全球石油市場下一季度將面臨每天超過300萬桶的供應(yīng)缺口。機構(gòu)表示,這或造成十多年來最嚴(yán)重的供應(yīng)短缺,原油價格有望高位震蕩。此外,近期化工、有色、煤炭等行業(yè)庫存下降明顯,同時基本面也邊際改善,機構(gòu)建議關(guān)注周期行業(yè)的配置機會。
減產(chǎn)超出市場預(yù)期
9月5日,沙特和俄羅斯宣布將石油供應(yīng)限制延長三個月。據(jù)沙特能源部消息,沙特宣布將自愿減產(chǎn)100萬桶/日延長至2023年12月底。同時,俄羅斯也宣布將繼續(xù)自愿減少30萬桶/日的石油供應(yīng)至2023年12月底。這超出此前延長1個月減產(chǎn)的市場預(yù)期,供給端的收緊繼續(xù)為油價帶來強勁的支撐。
9月12日,歐佩克發(fā)布報告稱,由于沙特延長石油減產(chǎn)措施,全球石油市場下一季度將面臨每天超過300萬桶的供應(yīng)缺口。截至當(dāng)日收盤,紐約商品交易所10月交割的西德州中質(zhì)原油(WTI)期貨價格漲1.78%,收于每桶88.84美元;11月交貨的倫敦布倫特原油期貨價格上漲1.42美元,收于每桶92.06美元,漲幅為1.57%。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,這或是石油市場十多年來最嚴(yán)重的供應(yīng)短缺,原油價格有望高位震蕩。
國泰君安研報認(rèn)為,產(chǎn)油國與歐美消費國立場對立長期存在。截至9月10日,Kpler全口徑原油庫存跌至44.2億桶,為2017年來歷史最低。市場預(yù)期四季度將繼續(xù)去庫存。在原油及成品油低庫存背景下,預(yù)計原油短期可能進(jìn)一步向上沖擊95美元/桶。
東海證券分析認(rèn)為,考慮到全球上游歷史資本開支不足、技術(shù)進(jìn)步對于開采效率的邊際影響下降、油井老化等因素,預(yù)計油價將在中高位80美元/桶至100美元/桶區(qū)間震蕩。
關(guān)注周期行業(yè)配置機會
機構(gòu)表示,當(dāng)前來看,化工、有色、煤炭等行業(yè)庫存下降明顯,同時基本面也邊際改善,建議關(guān)注化工、有色、煤炭等周期行業(yè)的配置機會。
對于煤炭板塊,國海證券表示,近期煤炭板塊表現(xiàn)搶眼是基本面、政策面、資金面三方面共振的結(jié)果?;久骟w現(xiàn)在供應(yīng)收縮超預(yù)期、市場結(jié)構(gòu)性缺貨、結(jié)構(gòu)性需求釋放、煤價表現(xiàn)超預(yù)期等方面;政策面體現(xiàn)在穩(wěn)地產(chǎn)及穩(wěn)經(jīng)濟預(yù)期較強,對周期品預(yù)期需求有拉動作用;資金面體現(xiàn)在板塊機構(gòu)倉位低、配置需求上升等方面。
對于油氣板塊,東興證券表示,全球的產(chǎn)油國在深化減產(chǎn),供應(yīng)量相繼減少,而美國煉油廠開工率提升,山東地?zé)拸S開工率增加。隨著全球和OPEC石油庫存繼續(xù)下降,油價或?qū)⒕S持相對中高位。安信證券認(rèn)為,原油價格有望高位震蕩,帶動油氣上游資本開支增加,油服行業(yè)景氣向好,建議關(guān)注國內(nèi)海上油服公司。
機構(gòu)看好“三桶油”前景
業(yè)內(nèi)人士表示,在能源安全背景下,能源供給有望向國企集中,“三桶油”積極推進(jìn)增儲上產(chǎn),有望享受高油價帶來的豐厚盈利。
華創(chuàng)證券認(rèn)為,“三桶油”在高油價預(yù)期下增儲上產(chǎn),盈利有望維持高位,同時受煉能嚴(yán)控拉動,收益質(zhì)量也將提升,疊加持續(xù)高分紅,“三桶油”估值有望重塑。
光大證券研報表示,持續(xù)看好保障我國能源安全的中流砥柱“三桶油”。2023年以來,油價波動加劇,但“三桶油”業(yè)績依然具備足夠的確定性。一方面,得益于多年來增儲上產(chǎn)、降本增效,盈利能力提高;另一方面,以中國石油為代表的油氣巨頭持續(xù)提升上中下游盈利能力,業(yè)績抗波動性顯著增強。(記者 劉楊)
轉(zhuǎn)自:中國證券報
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