節(jié)后煉焦煤走勢(shì)偏弱 預(yù)計(jì)短期需求有所恢復(fù)

　　供應(yīng)今年春節(jié)假期對(duì)煉焦煤生產(chǎn)的影響較大港口進(jìn)口煤庫(kù)存處在低位水平近日港口進(jìn)口煤中蒙古國(guó)煉焦煤增量比較明顯需求當(dāng)前煉焦煤市場(chǎng)走勢(shì)偏弱，更多還是需求端疲軟造成的

　　節(jié)后煉焦煤市場(chǎng)延續(xù)了節(jié)前偏弱的走勢(shì)，近幾天的拍賣流拍率較高，而且成交價(jià)相比前期以回落為主，以此為參考的市場(chǎng)煤定價(jià)，也基本上以降價(jià)為主。

　　從煉焦煤供應(yīng)來(lái)看，盡管春節(jié)假期已經(jīng)結(jié)束，多數(shù)煤礦已經(jīng)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，但仍有一些煤礦要在元宵節(jié)以后才能復(fù)產(chǎn)。而且因?yàn)橐咔?，一些民營(yíng)煤礦年前放假相比往年早一些，所以今年春節(jié)假期對(duì)煉焦煤生產(chǎn)的影響較大。這樣的背景下，煤礦庫(kù)存壓力不大。在增產(chǎn)保供背景下，我國(guó)原煤產(chǎn)量穩(wěn)定增長(zhǎng)。但由于近兩年國(guó)內(nèi)新增煤炭產(chǎn)能主要集中在動(dòng)力煤，煉焦煤產(chǎn)量增速相對(duì)滯后，煉焦煤產(chǎn)量增長(zhǎng)緩慢背后更深層次的原因是煉焦煤資源的稀缺性。

　　除了國(guó)內(nèi)供應(yīng)有減量外，港口進(jìn)口煤庫(kù)存也處在低位水平，前期貿(mào)易商采購(gòu)情況一般，加上春節(jié)假期影響以及擔(dān)心澳大利亞煉焦煤通關(guān)帶來(lái)沖擊，港口煉焦煤庫(kù)存水平從2022年12月開始就處于低位，而且近期也沒有明顯的增量。供應(yīng)端增量較為明顯的是蒙古國(guó)煉焦煤，這部分資源現(xiàn)在對(duì)輻射區(qū)域的煉焦煤價(jià)格有一定影響。

　　另外，2月就會(huì)有澳大利亞煤開始通關(guān)。澳大利亞煤低硫高黏結(jié)性，是國(guó)內(nèi)現(xiàn)在緊缺的資源，對(duì)國(guó)內(nèi)煉焦煤供應(yīng)是有效補(bǔ)充。這對(duì)市場(chǎng)心態(tài)的影響遠(yuǎn)大于當(dāng)前的實(shí)際影響。

　　所以從供應(yīng)方面來(lái)說(shuō)，當(dāng)下供應(yīng)端的利好支撐還是存在的，只是遠(yuǎn)期存在一些擔(dān)憂。

　　從下游需求來(lái)看，春節(jié)前我國(guó)鋼材市場(chǎng)走勢(shì)疲軟，盡管焦化廠也沒有什么庫(kù)存，但是焦化行業(yè)春節(jié)前有兩輪每噸200元的降價(jià)，這導(dǎo)致焦化行業(yè)營(yíng)業(yè)收入進(jìn)一步減少，多數(shù)焦化廠的焦炭業(yè)務(wù)處于虧損狀態(tài)，于是部分焦化廠再次開始限產(chǎn)。現(xiàn)在焦化行業(yè)整體開工水平雖然同比不是歷史低位，但也處于歷史偏低水平。而且春節(jié)后鋼廠依然準(zhǔn)備再次要求焦炭企業(yè)每噸降價(jià)100元，在這樣的背景下，下游用戶在原料采購(gòu)上比較謹(jǐn)慎。隨著氣溫逐步回升，焦化廠已經(jīng)沒有冬儲(chǔ)壓力，盡管總庫(kù)存水平處于歷史低位，但是焦化廠不會(huì)在這個(gè)階段出現(xiàn)大規(guī)模采購(gòu)行為。

　　綜上，當(dāng)前煉焦煤市場(chǎng)走勢(shì)偏弱，更多還是需求端疲軟造成的。元宵節(jié)后，煤礦生產(chǎn)恢復(fù)正常，決定市場(chǎng)走勢(shì)的核心因素還是終端鋼材市場(chǎng)的行情，煤焦自身供需矛盾不突出，包括去年的行情在內(nèi)，煤焦價(jià)格的波動(dòng)主要和鋼廠利潤(rùn)掛鉤。隨著經(jīng)濟(jì)恢復(fù)，鋼材行情和宏觀經(jīng)濟(jì)聯(lián)系又非常緊密，春節(jié)后經(jīng)濟(jì)已經(jīng)出現(xiàn)了一些復(fù)蘇跡象。煉焦煤市場(chǎng)繼續(xù)降價(jià)的預(yù)期也在減弱，如果成材端表現(xiàn)更好一些，焦炭很可能提前漲價(jià)，煤價(jià)屆時(shí)或?qū)⒏M(jìn)。(關(guān)大利)

　　轉(zhuǎn)自：中國(guó)煤炭報(bào)

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