金價(jià)波動(dòng) 黃金類ETF還有投資機(jī)會(huì)嗎？

 “金易求金” 

 進(jìn)入2024年以來(lái),全球金價(jià)開(kāi)啟“狂飆”模式,倫敦現(xiàn)貨黃金5月最高沖至2427.3美元/盎司。5月接近尾聲,尤其是6月上旬,金價(jià)雖突然“剎車”,但綜合業(yè)內(nèi)分析,市場(chǎng)上有觀點(diǎn)認(rèn)為金價(jià)上行趨勢(shì)并未結(jié)束。 

 日前,高盛給出預(yù)計(jì),金價(jià)到年底將上漲14%至2700美元/金衡盎司。瑞銀則預(yù)計(jì)未來(lái)兩年內(nèi)黃金價(jià)格將接近2800美元/盎司。 

 金價(jià)漲勢(shì)激發(fā)了投資者購(gòu)買黃金的熱情,但其實(shí)投資黃金的方式遠(yuǎn)不止實(shí)物投資一種。例如,相較于傳統(tǒng)的實(shí)物投資,通過(guò)黃金類ETF布局黃金市場(chǎng),在流動(dòng)性、投資門檻和成本都相對(duì)具有優(yōu)勢(shì)。 

 “狂飆突進(jìn)”后回落調(diào)整,或是“起跳前的下蹲蓄力”? 

 2023年,黃金資產(chǎn)全年整體表現(xiàn)出較強(qiáng)的上漲趨勢(shì)。 

 據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示,倫敦現(xiàn)貨黃金從2022年12月30日的1812.35美元/盎司,上漲到2023年12月29日的2062.4美元/盎司,一年內(nèi)漲幅13.8%;COMEX黃金期貨從2022年12月30日的1822.3美元/盎司,上漲到2023年12月29日的2071.8美元/盎司,一年內(nèi)漲幅13.69%。 

 Au9999也從2022年12月30日410.49元/克,上漲到2023年12月29日479.59元/克,一年內(nèi)漲幅16.83%。 

 如果說(shuō)2023年全球金價(jià)還是波動(dòng)中小步攀升,那2024年就直接開(kāi)啟“狂飆”模式。 

 據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示,倫敦現(xiàn)貨黃金從2024年1月2日2067.55美元/盎司,一路上漲到2024年4月12日的2401.5美元/盎司,創(chuàng)下歷史新高,在經(jīng)過(guò)半月左右的小幅下跌后,最高沖至2024年5月21日的2427.3美元/盎司,至此年內(nèi)漲幅17.4%;COMEX黃金期貨從2024年1月2日2067.6美元/盎司,最高沖至2024年5月20日的2424.6美元/盎司,至此年內(nèi)漲幅17.27%; 

 Au9999的走勢(shì)基本與倫敦現(xiàn)貨黃金同步,從2024年1月2日的483.66元/克最高沖至2024年5月20日的573.8元/克,至此漲幅18.64%。 

 不過(guò),5月下旬,黃金價(jià)格經(jīng)歷小幅回調(diào)。6月7日,美國(guó)5月非農(nóng)數(shù)據(jù)公布后,黃金價(jià)格也應(yīng)聲大跌。 

 不少投資者會(huì)產(chǎn)生疑問(wèn),金價(jià)漲到這么高,而且還“剎車”了,還追不追? 

 眾所周知,黃金是避險(xiǎn)資產(chǎn)。事實(shí)上,市場(chǎng)上一些觀點(diǎn)認(rèn)為金價(jià)上行趨勢(shì)并未結(jié)束。 

 據(jù)《中國(guó)證券報(bào)》報(bào)道,業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為,近期美國(guó)維持高利率更長(zhǎng)時(shí)間的傾向,將支撐美元與美債收益率維持高位,給予貴金屬市場(chǎng)一定壓力,金價(jià)回調(diào)大概率反映的是美聯(lián)儲(chǔ)降息延后造成的沖擊。后續(xù)如果美聯(lián)儲(chǔ)啟動(dòng)降息,將對(duì)金價(jià)構(gòu)成顯著支撐。 

 此外,在央行不斷加大購(gòu)金力度等因素支撐下,未來(lái)金價(jià)潛在上漲空間仍較大,上述人士補(bǔ)充道。 

 世界黃金協(xié)會(huì)(WGC)最新報(bào)告顯示,全球央行4月份的黃金凈購(gòu)買量升至33噸,較3月份修正后的數(shù)據(jù)——3噸出現(xiàn)了大幅增長(zhǎng),這表明盡管黃金價(jià)格高企,但黃金領(lǐng)域的央行買需依然旺盛。4月份的初步數(shù)據(jù)顯示黃金凈購(gòu)買量回升,這可能表明,各國(guó)央行迄今為止已經(jīng)擺脫了金價(jià)價(jià)格高企帶來(lái)的不利影響,并繼續(xù)執(zhí)行其戰(zhàn)略購(gòu)買計(jì)劃。 

 日前,高盛表示仍選擇性看好大宗商品,預(yù)計(jì)金價(jià)到年底將上漲14%至2700美元/金衡盎司。 

 據(jù)《中國(guó)基金報(bào)》近期援引業(yè)內(nèi)人士觀點(diǎn),從中長(zhǎng)期的角度而言,黃金資產(chǎn)的故事還有很多發(fā)展空間,而“起跳前的下蹲是蓄力的過(guò)程”。 

 搭乘黃金類ETF 實(shí)現(xiàn)高效便捷配置 

 在眾多投資黃金的方式中,黃金類ETF以其便捷的交易方式和高效的資產(chǎn)配置能力,正成為投資者們配置黃金類資產(chǎn)的重要工具。 

 黃金類ETF有兩種,一種是和金價(jià)掛鉤的黃金ETF,其底層資產(chǎn)是實(shí)物黃金,屬于商品類ETF;另一種是以黃金產(chǎn)業(yè)股票為跟蹤對(duì)象的黃金股ETF,投資于黃金產(chǎn)業(yè)鏈上的上市公司,如金礦開(kāi)采和黃金零售等,屬于股票型ETF。 

 黃金ETF緊密跟蹤現(xiàn)貨黃金價(jià)格,其價(jià)格波動(dòng)與金價(jià)高度相關(guān),為投資者提供了直接參與黃金市場(chǎng)的機(jī)會(huì)。以工銀瑞信基金旗下的黃金ETF基金(518660)為例,該產(chǎn)品主要投資上海黃金交易所的黃金現(xiàn)貨合約,包含黃金現(xiàn)貨實(shí)盤合約、黃金現(xiàn)貨延期交收合約等,緊密跟蹤黃金價(jià)格走勢(shì),力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)基金跟蹤誤差的最小化,投資者通過(guò)投資工銀黃金ETF便可一鍵實(shí)現(xiàn)黃金在手。 

 從投資角度看,黃金ETF擁有多重投資優(yōu)勢(shì)。首先,黃金ETF為投資者提供了一個(gè)便捷、高效的投資黃金的渠道。與傳統(tǒng)的實(shí)物黃金投資相比,黃金ETF無(wú)需投資者承擔(dān)黃金的存儲(chǔ)、保險(xiǎn)和運(yùn)輸?shù)阮~外費(fèi)用,大大降低了投資成本。其次,黃金ETF在交易所上市交易,具有良好的流動(dòng)性,便于投資者快速買賣,靈活調(diào)整投資組合。最后,黃金ETF的投資門檻相對(duì)較低,普通投資者也能輕松參與。 

 在金價(jià)上漲的大背景下,黃金ETF業(yè)績(jī)表現(xiàn)突出。Wind數(shù)據(jù)顯示,截至2024年一季度末,COMEX黃金近一年上漲幅度為13.52%,同期,工銀黃金ETF基金業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)率則為18.53%。這意味著,投資者通過(guò)黃金ETF,爭(zhēng)取捕捉到金價(jià)上漲的紅利。 

 值得一提的是,沒(méi)有開(kāi)立證券賬戶的投資者,也可直接通過(guò)工銀黃金ETF聯(lián)接基金(A類:008142;C類:008143),實(shí)現(xiàn)方便配置黃金資產(chǎn)的目的。 

 黃金股ETF的價(jià)格也同樣與金價(jià)呈現(xiàn)出較強(qiáng)的正相關(guān)性。金價(jià)是黃金股的核心定價(jià)因素。除此之外,由于投向黃金產(chǎn)業(yè)鏈上的上市公司,因此基金價(jià)格也受所投企業(yè)經(jīng)營(yíng)形態(tài)等因素影響。 

 在股市整體承壓的環(huán)境下,黃金股走勢(shì)通常保持韌性,彈性更強(qiáng),具備防御屬性和獨(dú)立邏輯,體現(xiàn)一定風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖作用。相關(guān)指數(shù)SSH黃金股票(931238.CSI)是從內(nèi)地與香港市場(chǎng)中選取50只市值較大的上市公司作為指數(shù)樣本,業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)黃金采掘、冶煉、銷售全產(chǎn)業(yè)鏈覆蓋。永贏、華夏等5家公司都已布局掛鉤產(chǎn)品,工銀瑞信黃金股ETF(159315)也于6月14日在深交所上市交易。對(duì)黃金投資感興趣的小伙伴,推薦關(guān)注。 

 數(shù)據(jù)說(shuō)明: 

 〔1〕COMEX黃金近一年漲幅數(shù)據(jù)來(lái)自:wind,截至2024年3月31日。金價(jià)不代表基金產(chǎn)品的表現(xiàn),不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)的保證。 

 〔2〕黃金ETF成立于2020年4月24日,趙栩自2020年4月24日起至今擔(dān)任本基金基金經(jīng)理?；?020-2023各年度、過(guò)去一年凈值增長(zhǎng)率分別為0.53%、-4.97%、8.71%、15.68%、18.53%,同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)分別為 2.96%、-4.14%、9.80%、16.83%、19.69%,數(shù)據(jù)來(lái)源于基金定期報(bào)告,2020-2023各年度數(shù)據(jù)來(lái)源于各年度年報(bào),過(guò)去一年數(shù)據(jù)截至2024年3月31日。 

 風(fēng)險(xiǎn)提示: 

 指數(shù)過(guò)往數(shù)據(jù)不預(yù)示未來(lái),不構(gòu)成基金產(chǎn)品的業(yè)績(jī)保證?；鸬倪^(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn),基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。黃金ETF為交易型開(kāi)放式基金,主要投資黃金現(xiàn)貨投資品種,投資目標(biāo)為緊密跟蹤黃金現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì),預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益水平與黃金價(jià)格相似。黃金股ETF基金屬于股票型基金,風(fēng)險(xiǎn)與收益高于混合型基金、債券型基金與貨幣市場(chǎng)基金。黃金股ETF基金為指數(shù)基金,主要采用完全復(fù)制策略,跟蹤標(biāo)的指數(shù)市場(chǎng)表現(xiàn),具有與標(biāo)的指數(shù)、以及標(biāo)的指數(shù)所代表的股票市場(chǎng)相似的風(fēng)險(xiǎn)收益特征;還可投資港股通投資標(biāo)的股票,還需承擔(dān)匯率風(fēng)險(xiǎn)和港股通機(jī)制下因投資環(huán)境、投資標(biāo)的、市場(chǎng)制度以及交易規(guī)則等差異帶來(lái)的特有風(fēng)險(xiǎn)?；鸸芾砣艘勒浙”M職守、誠(chéng)實(shí)信用、謹(jǐn)慎勤勉的原則管理和運(yùn)用基金財(cái)產(chǎn),但不保證基金一定盈利,也不保證最低收益?；鹩酗L(fēng)險(xiǎn),投資者應(yīng)認(rèn)真閱讀《基金合同》《招募說(shuō)明書》《基金產(chǎn)品資料概要》及更新等相關(guān)法律文件,在全面了解產(chǎn)品情況、費(fèi)率結(jié)構(gòu)、各銷售渠道收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)及聽(tīng)取銷售機(jī)構(gòu)適當(dāng)性意見(jiàn)的基礎(chǔ)上,選擇適合自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資品種進(jìn)行投資,投資須謹(jǐn)慎。 

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