電解銅箔作為電子制造行業(yè)的功能性基礎(chǔ)原材料,被稱為電子產(chǎn)品信號(hào)與電力傳輸、溝通的“神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)”,主要用于鋰離子電池和印制電路板的制作。近年來,作為一家專注于專注于電解銅箔業(yè)務(wù)的企業(yè),湖北中一科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“中一科技”)緊抓新能源汽車和印制電路板行業(yè)發(fā)展機(jī)遇,實(shí)現(xiàn)可持續(xù)性的效益增長(zhǎng)和規(guī)模擴(kuò)張。
在業(yè)績(jī)上,中一科技營(yíng)收凈利潤(rùn)穩(wěn)步提升,其2018-2020年?duì)I收、凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)率快速增長(zhǎng)且領(lǐng)跑同行。同時(shí),中一科技毛利率呈上漲趨勢(shì),扣非后ROE高于行業(yè)均值,其盈利能力突出。另一方面,中一科技的期間費(fèi)用率逐年走低且低于行業(yè)均值,其內(nèi)部管理能力突出。憑借優(yōu)異的產(chǎn)品質(zhì)量,中一科技鋰電銅箔市占率快速提升,成為寧德時(shí)代的重要銅箔供應(yīng)商之一。在技術(shù)研發(fā)上,中一科技自主研發(fā)了六大核心技術(shù),掌握4.5μm極薄鋰電銅箔量產(chǎn)技術(shù)。此外,中一科技擬募集資金進(jìn)一步擴(kuò)大產(chǎn)能,滿足業(yè)務(wù)發(fā)展需要,其未來發(fā)展值得期待。
一、下游市場(chǎng)需求強(qiáng)勁,行業(yè)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大發(fā)展空間廣闊
作為一家專注于電解銅箔業(yè)務(wù)的企業(yè),中一科技主要從事各類單、雙面光高性能電解銅箔系列產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。根據(jù)應(yīng)用領(lǐng)域的不同,電解銅箔可以分為鋰電銅箔和標(biāo)準(zhǔn)銅箔,廣泛應(yīng)用于新能源汽車動(dòng)力電池、儲(chǔ)能設(shè)備及電子產(chǎn)品、覆銅板、印制電路板等多個(gè)領(lǐng)域。
在鋰電銅箔領(lǐng)域,鋰電銅箔是鋰電池的重要組成材料,受鋰離子電池市場(chǎng)規(guī)??焖僭鲩L(zhǎng)帶動(dòng),鋰電銅箔需求亦保持著穩(wěn)步增長(zhǎng)的趨勢(shì)。
鋰離子電池產(chǎn)業(yè)是國(guó)家現(xiàn)階段重點(diǎn)發(fā)展的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)之一,相關(guān)部門已出臺(tái)多項(xiàng)國(guó)策鼓勵(lì)鋰電池及其關(guān)鍵材料產(chǎn)業(yè)發(fā)展,如《“十三五”國(guó)家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》等。
近年來,在政策的引導(dǎo)下,得益于新能源汽車、儲(chǔ)能、電動(dòng)自行車、電動(dòng)工具等新興產(chǎn)業(yè)及領(lǐng)域?qū)︿囯姵厥袌?chǎng)需求的增長(zhǎng),國(guó)內(nèi)鋰電池出貨量持續(xù)上漲。
2016-2020年,國(guó)內(nèi)鋰電池出貨量分別為63.5GWh、80.5GWh、102GWh、117GWh、142.9GWh。其中,動(dòng)力電池出貨量分別為30.8GWh、44.5GWh、65GWh、71GWh、80GWh。
在國(guó)內(nèi)鋰離子電池特別是動(dòng)力電池迅速發(fā)展的情況下,國(guó)內(nèi)鋰電銅箔行業(yè)持續(xù)快速發(fā)展。
2016-2020年,國(guó)內(nèi)鋰電銅箔出貨量分別為5.5萬噸、7萬噸、9.4萬噸、11萬噸、12.5萬噸,復(fù)合增長(zhǎng)率為22.78%。
未來,在新能源汽車產(chǎn)業(yè)受國(guó)家政策繼續(xù)驅(qū)動(dòng)及行業(yè)調(diào)整后,市場(chǎng)預(yù)計(jì)將再次進(jìn)入快速發(fā)展階段,動(dòng)力電池將帶動(dòng)國(guó)內(nèi)鋰電銅箔市場(chǎng)保持高速增長(zhǎng)趨勢(shì)。同時(shí),隨著鋰離子電池生產(chǎn)技術(shù)水平的提高和使用成本降低,鋰離子電池的應(yīng)用空間將進(jìn)一步打開,未來市場(chǎng)空間巨大。
在標(biāo)準(zhǔn)銅箔領(lǐng)域,得益于下游PCB(印制電路板)行業(yè)的穩(wěn)步增長(zhǎng),國(guó)內(nèi)標(biāo)準(zhǔn)銅箔產(chǎn)量始終處于增長(zhǎng)狀態(tài)。
2019年,《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄(2019年本)》將“高密度印刷電路板、柔性電路板、高頻微波印制電路板、高速通信電路板、高性能覆銅板等制造”列入鼓勵(lì)類產(chǎn)業(yè)。
2021年,《基礎(chǔ)電子元器件產(chǎn)業(yè)發(fā)展行動(dòng)計(jì)劃(2021-2023年)》提出鼓勵(lì)發(fā)展高頻高速、高層高密度印制電路板、集成電路封裝基板、特種印制電路板。
同時(shí),隨著通訊電子、消費(fèi)電子等下游領(lǐng)域需求增長(zhǎng)的刺激,再加上5G通訊、智能穿戴、充電樁等市場(chǎng)帶動(dòng),國(guó)內(nèi)PCB行業(yè)產(chǎn)值規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大。
2016-2020年,國(guó)內(nèi)PCB行業(yè)產(chǎn)值規(guī)模分別為271.2億美元、297.3億美元、327億美元、329.4億美元、350.5億美元。
隨著國(guó)內(nèi)PCB行業(yè)產(chǎn)值規(guī)模的增長(zhǎng),國(guó)內(nèi)標(biāo)準(zhǔn)銅箔市場(chǎng)產(chǎn)量持續(xù)提升。
2016-2020年,國(guó)內(nèi)標(biāo)準(zhǔn)銅箔市場(chǎng)產(chǎn)量分別為23.26萬噸、25.37萬噸、27.6萬噸、29.2萬噸、33.5萬噸。
隨著國(guó)內(nèi)PCB產(chǎn)業(yè)對(duì)標(biāo)準(zhǔn)銅箔需求的增長(zhǎng)以及國(guó)內(nèi)銅箔向高端產(chǎn)品市場(chǎng)的逐步滲透,再加上近幾年國(guó)內(nèi)新增產(chǎn)能的逐步釋放,未來幾年國(guó)內(nèi)標(biāo)準(zhǔn)銅箔產(chǎn)量仍然會(huì)持續(xù)穩(wěn)步增長(zhǎng)。
二、營(yíng)收凈利潤(rùn)呈穩(wěn)步增長(zhǎng)態(tài)勢(shì),扣非后ROE高于行業(yè)均值
持續(xù)增長(zhǎng)的市場(chǎng)需求為中一科技帶來良好的發(fā)展契機(jī),近年來中一科技營(yíng)業(yè)收入及凈利潤(rùn)均呈上漲態(tài)勢(shì)。
據(jù)招股書,2018-2020年及2021年1-6月,中一科技的營(yíng)業(yè)收入分別為6.02億元、8.31億元、11.7億元、9.59億元。
營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率是企業(yè)成長(zhǎng)性的重要指標(biāo),2018-2020年,中一科技營(yíng)業(yè)收入復(fù)合增長(zhǎng)率為39.34%,呈快速增長(zhǎng)趨勢(shì)且大幅領(lǐng)跑同行。
根據(jù)《金基研》研究,2018-2020年,中一科技同行業(yè)可比公司諾德投資股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“諾德股份”)營(yíng)業(yè)收入復(fù)合增長(zhǎng)率為-3.66%;廣東超華科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“超華科技”)營(yíng)業(yè)收入復(fù)合增長(zhǎng)率為-4.24%;廣東嘉元科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“嘉元科技”)營(yíng)業(yè)收入復(fù)合增長(zhǎng)率為2.1%;安徽銅冠銅箔集團(tuán)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“銅冠銅箔”)營(yíng)業(yè)收入復(fù)合增長(zhǎng)率為1.01%。
據(jù)招股書,2018-2020年及2021年1-6月,中一科技的凈利潤(rùn)分別為0.66億元、0.41億元、1.24億元、1.91億元。其中,2019年中一科技凈利潤(rùn)下滑,主要系電解銅箔行業(yè)市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)環(huán)境變化以及中一科技新生產(chǎn)線投產(chǎn)調(diào)試階段良品率較低影響所致。
凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率反映了企業(yè)實(shí)現(xiàn)價(jià)值最大化的擴(kuò)張速度,是綜合衡量企業(yè)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)與管理業(yè)績(jī),以及成長(zhǎng)狀況和發(fā)展能力的重要指標(biāo)。2018-2020年,中一科技凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)率為37.17%,亦遠(yuǎn)高于同行業(yè)可比公司。
根據(jù)《金基研》研究,2018-2020年,中一科技同行業(yè)可比公司諾德股份凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)率為-67.03%;超華科技凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)率為-23.62%;嘉元科技凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)率為2.81%;銅冠銅箔凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)率為-43.58%。
從毛利率看,近年來中一科技的毛利率呈上漲態(tài)勢(shì),隨著中一科技新產(chǎn)線良品率提升和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的持續(xù)升級(jí),2019年后中一科技毛利率持續(xù)走高。
據(jù)招股書,2018-2020年及2021年1-6月,中一科技的毛利率分別為21.48%、15.51%、20.96%、30.48%。
需要說明的是,中一科技2019年毛利率下降主要系其主營(yíng)業(yè)務(wù)電解銅箔下游市場(chǎng)變化、新產(chǎn)線投產(chǎn)導(dǎo)致制造費(fèi)用上升、新產(chǎn)線試生產(chǎn)階段良品率較低和主營(yíng)業(yè)務(wù)產(chǎn)品及客戶結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變等原因所致。
再?gòu)膬糍Y產(chǎn)收益率看,近年來中一科技的扣非后加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率總體走高,且高于行業(yè)均值。
據(jù)招股書,2018-2020年及2021年1-6月,中一科技的扣非后加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率分別為16.95%、7.68%、19.76%、24.6%。
同期,中一科技同行業(yè)可比公司諾德股份、超華科技、嘉元科技、銅冠銅箔的扣非后加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率均值分別為11.2%、5.43%、2.43%、7.19%。
簡(jiǎn)而言之,報(bào)告期內(nèi),中一科技營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)穩(wěn)步增長(zhǎng),成長(zhǎng)性優(yōu)于同行業(yè)可比公司,其扣非后加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率呈上漲趨勢(shì),且高于行業(yè)均值,盈利能力突出。
三、期間費(fèi)用率低于行業(yè)均值內(nèi)控出色,資產(chǎn)負(fù)債率逐年走低
近年來,在盈利能力突出的同時(shí),中一科技的經(jīng)營(yíng)管理能力亦優(yōu)勢(shì)明顯。
報(bào)告期內(nèi),中一科技期間費(fèi)用率逐年走低且低于行業(yè)均值,其內(nèi)部管控能力持續(xù)改善且優(yōu)異。
據(jù)招股書,2018-2020年及2021年1-6月,中一科技期間費(fèi)用合計(jì)分別為6,034.58萬元、7,914.47萬元、9,812.49萬元和6,817.22萬元,占營(yíng)業(yè)總收入比例分別為10.02%、9.53%、8.39%和7.11%。
同期,中一科技四家同行業(yè)可比公司的期間費(fèi)用率均值分別為10.97%、13.88%、13.1%、9.54%。
在銷售費(fèi)用率方面,中一科技銷售費(fèi)用率略低于同行業(yè)平均水平。
2018-2020年及2021年1-6月,中一科技銷售費(fèi)用分別為951.17萬元、1,395.86萬元、557.41萬元、405.85萬元,銷售費(fèi)用率分別為1.58%、1.68%、0.03%、0.04%。
同期,中一科技四家同行業(yè)可比公司的銷售費(fèi)用率均值分別為1.56%、1.98%、1.1%、0.8%。
在管理費(fèi)用率方面,2018-2020年及2021年1-6月,中一科技的管理費(fèi)用分別為1,891.31萬元、2,049.69萬元、2,537.26萬元、1,410.13萬元,占營(yíng)業(yè)收入比例分別為3.14%、2.47%、2.17%、1.47%,呈持續(xù)走低態(tài)勢(shì)。
同期,中一科技中一科技四家同行業(yè)可比公司的管理費(fèi)用率均值分別為3.05%、3.5%、3.82%、2.28%。
在財(cái)務(wù)費(fèi)用率方面,2018-2020年及2021年1-6月,中一科技的財(cái)務(wù)費(fèi)用分別為833.72萬元、1,325.72萬元、2,118.65萬元、1,376.16萬元,財(cái)務(wù)費(fèi)用率分別為1.38%、1.6%、1.81%、1.43%。
同期,中一科技四家同行業(yè)可比公司的財(cái)務(wù)費(fèi)用率均值分別為4.45%、4.9%、3.93%、2.89%。
同時(shí),中一科技的資產(chǎn)負(fù)債率逐年走低,2020年開始低于行業(yè)平均水平。
2018-2020年及2021年1-6月,中一科技的資產(chǎn)負(fù)債率分別為50.06%、46.67%、40.24%、36.74%。
同期,中一科技四家同行業(yè)可比公司的資產(chǎn)負(fù)債率均值分別為46.28%、40.72%、41.91%、47.43%。
其中,2018年,中一科技資產(chǎn)負(fù)債率相對(duì)較高,主要原因?yàn)橹幸豢萍纪卣箻I(yè)務(wù)領(lǐng)域,加大鋰電銅箔業(yè)務(wù)投入,經(jīng)營(yíng)活動(dòng)增加導(dǎo)致負(fù)債升高所致。2018年以后,中一科技資產(chǎn)負(fù)債率呈逐年下降趨勢(shì)。
四、產(chǎn)品質(zhì)量?jī)?yōu)異退換貨率走低,鋰電銅箔市占率快速提升
產(chǎn)品是一個(gè)企業(yè)的核心之一,產(chǎn)品的質(zhì)量直接關(guān)系到企業(yè)的持久發(fā)展。
在鋰電銅箔方面,自2017年起,中一科技逐步掌握6μm極薄鋰電銅箔生產(chǎn)技術(shù)并實(shí)現(xiàn)高品質(zhì)、規(guī)?;a(chǎn),其所生產(chǎn)的6μm鋰電銅箔產(chǎn)品能夠滿足一線客戶所需高端6μm鋰電銅箔產(chǎn)品的各項(xiàng)技術(shù)指標(biāo)、質(zhì)量和供貨數(shù)量要求。目前6μm極薄鋰電銅箔已經(jīng)成為中一科技主流產(chǎn)品。
在標(biāo)準(zhǔn)銅箔方面,中一科技產(chǎn)品規(guī)格相對(duì)齊全,產(chǎn)品規(guī)格覆蓋12μm到175μm,并逐步向高端標(biāo)準(zhǔn)銅箔領(lǐng)域延伸。
同時(shí),中一科技的產(chǎn)品質(zhì)量?jī)?yōu)異,得到了包含頭部動(dòng)力電池企業(yè)在內(nèi)的眾多下游客戶的認(rèn)可,產(chǎn)品應(yīng)用廣泛。
從產(chǎn)品退換貨率看,近年來,隨著中一科技新產(chǎn)線的全面調(diào)試完成,產(chǎn)線的穩(wěn)定性提高,因質(zhì)量問題造成的退換貨占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例呈下降趨勢(shì)。
2018-2020年及2021年1-6月,中一科技因質(zhì)量問題造成的退換貨金額分別為1,341.98萬元、1,445.99萬元、1,411.97萬元、373.49萬元,占當(dāng)年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為2.23%、1.74%、1.21%、0.39%。
憑借優(yōu)異的產(chǎn)品品質(zhì),中一科技得到了包含頭部動(dòng)力電池企業(yè)在內(nèi)的眾多下游客戶的認(rèn)可。
特別是在鋰電銅箔領(lǐng)域,中一科技的鋰電銅箔業(yè)務(wù)銷售收入和出貨量市場(chǎng)份額持續(xù)快速走高。
2018-2020年及2021年1-6月,中一科技的鋰電銅箔業(yè)務(wù)銷售收入分別為2.26億元、4.06億元、6.56億元、5.3億元,2018-2020年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)70.18%。
同期,中一科技的鋰電銅箔出貨量分別為3,231.19噸、5,810.68噸、8,813.55噸、5,663.11噸。其中,2018-2020年,中一科技的鋰電銅箔出貨量市場(chǎng)份額分別為3.5%、6.5%、8.4%,成為國(guó)內(nèi)鋰電銅箔產(chǎn)品2020年出貨量排名第四的企業(yè)。
目前,中一科技已成為寧德時(shí)代的重要銅箔供應(yīng)商之一,并于2021年被寧德時(shí)代授予“2020年度供應(yīng)商大會(huì)供應(yīng)優(yōu)秀獎(jiǎng)”。
需要說明的是,鋰電銅箔的輕薄化是行業(yè)技術(shù)升級(jí)的主要方向,6μm及6μm以下鋰電銅箔產(chǎn)品的市場(chǎng)空間將逐漸擴(kuò)大。目前國(guó)內(nèi)極薄鋰電銅箔供應(yīng)尚無法滿足市場(chǎng)需求,雖然國(guó)內(nèi)已正式投產(chǎn)的電解銅箔生產(chǎn)企業(yè)較多,但能夠掌握高性能極薄鋰電銅箔技術(shù)并規(guī)模化生產(chǎn)的僅為其中少數(shù)企業(yè)。
隨著市場(chǎng)需求不斷增長(zhǎng),中一科技現(xiàn)有設(shè)備的生產(chǎn)能力已經(jīng)難以有效滿足下游市場(chǎng)需求。中一科技擬募集資金4.31億元用于年產(chǎn)1萬噸高性能電子銅箔生產(chǎn)建設(shè)項(xiàng)目,擴(kuò)大產(chǎn)能,增強(qiáng)在行業(yè)中的競(jìng)爭(zhēng)力。
通過上述項(xiàng)目的建設(shè),中一科技可以有效提升其在高性能極薄鋰電銅箔方面的生產(chǎn)能力和訂單承接能力,突破產(chǎn)能瓶頸,鞏固市場(chǎng)地位,順應(yīng)不斷增長(zhǎng)的市場(chǎng)需求,在未來的銅箔行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局中占據(jù)更為重要的位置。同時(shí)中一科技可以進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)其產(chǎn)品的規(guī)?;a(chǎn),降低單位成本,形成規(guī)模效應(yīng),從而增強(qiáng)自身的盈利能力,促進(jìn)戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。
五、擁有六大核心技術(shù),持續(xù)創(chuàng)新掌握4.5μm極薄鋰電銅箔量產(chǎn)技術(shù)
作為國(guó)家高新技術(shù)企業(yè),中一科技堅(jiān)持自主研發(fā),不斷進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新,形成了與自身經(jīng)營(yíng)發(fā)展需要相匹配的、圍繞添加劑和生產(chǎn)設(shè)備自行設(shè)計(jì)改造的多項(xiàng)核心技術(shù),并具備電解銅箔自動(dòng)化生產(chǎn)線的設(shè)計(jì)及優(yōu)化能力,助力自身產(chǎn)品技術(shù)升級(jí)。
通過不斷進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新,中一科技自主研發(fā)了電解銅箔自動(dòng)化生產(chǎn)線的設(shè)計(jì)及優(yōu)化技術(shù),生箔機(jī)進(jìn)液流量控制技術(shù),銅箔表面防氧化機(jī)自行設(shè)計(jì)制造技術(shù),4.5-6μm高性能銅箔生產(chǎn)技術(shù),高耐熱低粗糙度柔性電解銅箔生產(chǎn)制備技術(shù),及成品箔分切過程快速分切收卷、無折皺、無銅粉灰塵生產(chǎn)技術(shù)六大核心技術(shù)。
在生產(chǎn)線設(shè)計(jì)及優(yōu)化方面,中一科技具備從溶銅造液到生箔過程的工藝布局、核心設(shè)備設(shè)計(jì)及優(yōu)化能力,所設(shè)計(jì)的生產(chǎn)線具備高效溶銅、精密凈化、穩(wěn)定生箔、可靠表面處理、柔性穩(wěn)態(tài)自動(dòng)控制等特點(diǎn),并可以根據(jù)產(chǎn)品和客戶的需求進(jìn)行自主靈活的持續(xù)優(yōu)化改造,能夠?qū)崿F(xiàn)高效穩(wěn)定生產(chǎn)并降低投資成本。
在鋰電銅箔方面,中一科技積極拓展技術(shù)前沿,已掌握4.5μm極薄鋰電銅箔生產(chǎn)技術(shù),具備批量生產(chǎn)能力。2021年1-6月,中一科技雙面光4.5μm鋰電銅箔產(chǎn)量為113.17噸,預(yù)計(jì)未來將成為其主要的核心產(chǎn)品之一。
在標(biāo)準(zhǔn)銅箔方面,中一科技在已有產(chǎn)品基礎(chǔ)上,不斷改進(jìn)產(chǎn)品生產(chǎn)工藝,于2017年開始進(jìn)行反轉(zhuǎn)銅箔研發(fā),于2018年研發(fā)掌握8-10μm標(biāo)準(zhǔn)銅箔技術(shù),于2019年開始進(jìn)行高頻高速電解銅箔研發(fā)。
在研發(fā)費(fèi)用方面,近年來,中一科技以提高企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力為根本出發(fā)點(diǎn),不斷加大研發(fā)投入。
2018-2020年及2021年1-6月,中一科技的研發(fā)費(fèi)用分別為2,358.38萬元、3,143.2萬元、4,599.17萬元、3,625.08萬元,呈逐年上升的趨勢(shì)。
截至2021年6月30日,中一科技擁有核心技術(shù)人員3名;研發(fā)人員共135名,占員工總數(shù)比例15.77%。截至2022年1月12日,中一科技合計(jì)擁有87項(xiàng)專利及2項(xiàng)軟件著作權(quán),其中發(fā)明專利18項(xiàng)。
可見,堅(jiān)持研發(fā)創(chuàng)新以及改進(jìn)核心技術(shù),是中一科技保持快速成長(zhǎng)的重要保障。
未來,中一科技將依托先進(jìn)工藝與技術(shù),不斷提高自身產(chǎn)品的技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)與產(chǎn)品附加值,增強(qiáng)自身產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力,實(shí)現(xiàn)可持續(xù)性的效益增長(zhǎng)和規(guī)模擴(kuò)張,從而不斷提升中一科技在銅箔行業(yè)的綜合地位,打造國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的銅箔企業(yè)。(辰南/作者 楊起超 時(shí)風(fēng)/編審)
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