“灰色融資”膨脹珠三角“地下錢(qián)流”暗涌


時(shí)間:2011-12-12





“如今做企業(yè)昏天黑地累個(gè)半死不說(shuō),毛利率也僅勉強(qiáng)維持在5%左右,還不及人家把錢(qián)拿去放高利貸賺的一個(gè)零頭。要是換了你,怎么選?”接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪的中小企業(yè)主有些不滿,也有些無(wú)奈。

隨著社會(huì)流動(dòng)性持續(xù)偏緊,中小企業(yè)眾多的珠三角地區(qū)民間融資日趨活躍。記者日前在調(diào)研時(shí)了解到,當(dāng)前珠三角地區(qū)的民間借貸規(guī)模已經(jīng)高達(dá)數(shù)百億元,“地下錢(qián)流”已形成相當(dāng)規(guī)模。在此間舉行的第110屆中國(guó)進(jìn)出口商品交易會(huì)上,多家中小企業(yè)負(fù)責(zé)人反映,在長(zhǎng)三角、珠三角之外的中西部地區(qū),中小企業(yè)的“灰色融資”行為也并不罕見(jiàn)。

專家認(rèn)為,部分中小企業(yè)難以從常規(guī)渠道獲取融資,在一定程度上催生了民間灰色借貸市場(chǎng)。相比偏好冒險(xiǎn)的溫州企業(yè),珠三角地區(qū)企業(yè)相對(duì)謹(jǐn)慎,業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為目前總體風(fēng)險(xiǎn)可控。但值得關(guān)注的是,一些地區(qū)民間融資風(fēng)險(xiǎn)傳染至銀行體系,一些地區(qū)出現(xiàn)民間融資法律糾紛增多等苗頭,須警惕“地下錢(qián)流”引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),甚至威脅國(guó)家金融安全。

“錢(qián)荒”催生灰色民間借貸市場(chǎng)

從事建材生意的私營(yíng)業(yè)主楊昊告訴《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者,他的企業(yè)每次需要融資額度在100萬(wàn)元以內(nèi),往往是訂單到了就要立即開(kāi)工,對(duì)融資的時(shí)效要求很高,盡管不少銀行都開(kāi)辟了中小企業(yè)專項(xiàng)服務(wù),但競(jìng)爭(zhēng)還是比較激烈,要排隊(duì)?!拔业炔黄穑荒芡ㄟ^(guò)民間渠道籌集資金。”楊昊說(shuō)。

廣州裕達(dá)企業(yè)集團(tuán)是一家經(jīng)營(yíng)房地產(chǎn)相關(guān)業(yè)務(wù)的公司,據(jù)稱在廣州、重慶、成都等地有數(shù)個(gè)中高檔樓盤(pán)項(xiàng)目。但是記者在調(diào)查中發(fā)現(xiàn),該公司近年來(lái)已經(jīng)鮮有從事房地產(chǎn)行業(yè),對(duì)外宣稱在廣州即將推出的樓盤(pán)也未見(jiàn)蹤影。那么企業(yè)是依靠什么維持日常運(yùn)營(yíng)的呢?

裕達(dá)集團(tuán)相關(guān)人士稱,“原材料漲價(jià)、人工成本翻番、拉閘限電、稅負(fù)較重……辛苦一年毛利潤(rùn)率也就10%,但是如果把錢(qián)借出去,月息在2%至8%之間,如果遇到急著‘過(guò)橋’又知根知底的,可收10%以上的月息,這樣掙錢(qián)比做企業(yè)強(qiáng)多了。周圍有閑錢(qián)的人都把錢(qián)拿去放貸了?!?/p>

免抵押物、3至5日放款、周轉(zhuǎn)靈活……2011年,形勢(shì)日趨嚴(yán)峻的中小企業(yè)融資難題,為民間信貸市場(chǎng)提供了龐大的需求空間。

廣州興德小額貸款公司的業(yè)務(wù)員稱,如果拿抵押物作擔(dān)保貸款,貸款月利率為2 .5%至3%。若無(wú)抵押貸款,月利率為6.8%至10%。

灰色民間借貸市場(chǎng)的日益膨脹,并不局限在長(zhǎng)三角、珠三角地帶,中西部地區(qū)也有不少中小企業(yè)由于種種需求而轉(zhuǎn)向“灰色融資”。復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副院長(zhǎng)孫立堅(jiān)認(rèn)為,現(xiàn)在是“錢(qián)荒”與“錢(qián)流”并存的時(shí)代。一方面,實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展需要大量的資金支持,但是緊縮貨幣政策下,廣大中小企業(yè)面臨融資難;但另一方面,體量巨大的民間資本正在尋求出路。據(jù)住建部政策研究中心與高和資本聯(lián)合發(fā)布的《民間資本與房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究報(bào)告》顯示,中國(guó)民間資本的規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出業(yè)界預(yù)計(jì),溫州民間資本5000多億元,山西有一萬(wàn)億元,鄂爾多斯是2000多億元。

在第110屆中國(guó)進(jìn)出口商品交易會(huì)采訪期間,面對(duì)融資難題,很多出口企業(yè)向記者“大倒苦水”。青海銘順實(shí)業(yè)有限公司副總經(jīng)理趙煦說(shuō),確認(rèn)訂單后,企業(yè)需要事先墊支30%的貨款開(kāi)始前期生產(chǎn),出口訂單量大且工期規(guī)定嚴(yán)格,若不能按期交貨后果企業(yè)要承擔(dān)巨額賠償。這個(gè)時(shí)候,如果資金出現(xiàn)問(wèn)題 , 融資環(huán)節(jié)不暢 “ 問(wèn)題則相當(dāng)嚴(yán)重”。

“保險(xiǎn)起見(jiàn),我習(xí)慣于從熟悉的途徑獲取貸款,一部分來(lái)自于小額貸款公司 ,一部分來(lái)自于行業(yè)拆借,月息6%。”趙熙說(shuō)。

武漢樂(lè)美家具建材有限公司負(fù)責(zé)人陳文清說(shuō),對(duì)于中小企業(yè)來(lái)說(shuō),急需融資的時(shí)候找小額貸款公司或者行業(yè)拆借渡過(guò)難關(guān)是再平常不過(guò)的事情。在他看來(lái),民間借貸也不是個(gè)新話題,只是近段時(shí)間以來(lái),持續(xù)緊縮的流動(dòng)性讓中小企業(yè)通過(guò)銀行等正規(guī)渠道融資的門(mén)檻一再提高,這才給民間借貸市場(chǎng)創(chuàng)造了機(jī)會(huì),導(dǎo)致民間融資的成本也一再“水漲船高”。

業(yè)內(nèi)專家稱,中小企業(yè)已經(jīng)成為民間融資的主要借款對(duì)象,如珠三角某個(gè)城市中小企業(yè)的民間借貸約占全部民間借貸的七成。近期由于調(diào)控趨緊,房地產(chǎn)商尤其是中小房地產(chǎn)的民間融資需求明顯上升,如某房地產(chǎn)公司為使其開(kāi)發(fā)樓盤(pán)按期施工,以月息3分向民間融資8000萬(wàn)元用于臨時(shí)周轉(zhuǎn)。

“地下錢(qián)流”帶來(lái)新的不穩(wěn)定因素

“高利貸”居高難下的融資成本,對(duì)企業(yè)盈利能力提出了非常高的要求,任何一個(gè)環(huán)節(jié)出了問(wèn)題都會(huì)加速資金鏈斷裂,加大企業(yè)破產(chǎn)倒閉風(fēng)險(xiǎn)。過(guò)度負(fù)債企業(yè)資金鏈容易斷裂,甚至產(chǎn)生企業(yè)倒閉的連鎖效應(yīng)?!督?jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者在采訪中了解到,一家眼鏡生產(chǎn)企業(yè)以企業(yè)主個(gè)人名義向典當(dāng)行借貸50萬(wàn)元后出現(xiàn)違約,典當(dāng)行通過(guò)法院查封該企業(yè)大樓時(shí)發(fā)現(xiàn),企業(yè)通過(guò)民間融資渠道借貸幾千萬(wàn)元,全部未能按期歸還。

民間借貸可以暫時(shí)緩解企業(yè)資金緊張局面,但高額的民間拆借利率幾乎到了瘋狂的地步,目前年利率在本金的50%以上已是普遍的現(xiàn)象。業(yè)內(nèi)人士提醒,“地下錢(qián)流”引發(fā)的新的不穩(wěn)定因素亟待關(guān)注。

在“高收益、高回報(bào)”的吸引下,儲(chǔ)蓄資金開(kāi)始流向民間融資領(lǐng)域,形成一股巨大的“地下錢(qián)流”,流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理難度增大。數(shù)據(jù)顯示,今年前五個(gè)月,珠三角多個(gè)城市的各項(xiàng)存款增速均出現(xiàn)不同程度下滑。業(yè)內(nèi)人士提醒說(shuō),由于民間貸款利率成本更高,借款人會(huì)優(yōu)先考慮償還民間借貸,甚至挪用銀行貸款歸還,影響銀行信貸資金安全。

對(duì)不少老百姓來(lái)說(shuō),民間融資與非法集資的界限并不是那么清晰。今年前五個(gè)月,珠三角某市兩級(jí)法院受理民間借貸糾紛案件數(shù)量上升,同比增長(zhǎng)約兩成。民間融資引發(fā)的糾紛有上升趨勢(shì),給社會(huì)管理帶來(lái)新的不穩(wěn)定因素。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,在這樣的民間借貸糾紛案件中,債權(quán)人多為普通群眾,所借出的資金是多年積蓄,當(dāng)借貸不能收回時(shí)容易引發(fā)其不滿情緒,帶來(lái)不穩(wěn)定因素。

值得關(guān)注的是,部分民間融資的資金“唯利是圖”,流向調(diào)控產(chǎn)業(yè),削減國(guó)家宏觀政策成效。屬于國(guó)家宏觀調(diào)控行業(yè)的企業(yè)往往在申請(qǐng)銀行授信被拒后,求助于民間融資。如勞動(dòng)密集型行業(yè)、產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)、高耗能企業(yè)、中小房地產(chǎn)企業(yè)頻繁進(jìn)行民間融資,風(fēng)險(xiǎn)正在積累,國(guó)家宏觀調(diào)控的力度受到影響。

不久前,中央有關(guān)領(lǐng)導(dǎo)要求,當(dāng)前要嚴(yán)打非法金融活動(dòng),重點(diǎn)是社會(huì)非法集資和市場(chǎng)金融傳銷,切實(shí)維護(hù)金融市場(chǎng)秩序,守住不發(fā)生系統(tǒng)性、區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線。

業(yè)內(nèi)專家稱,長(zhǎng)期以來(lái)融款難題一直困擾著眾多中小企業(yè),頻發(fā)的高利貸事件已經(jīng)引起中央高層重視。民間借貸的主體很多是普通民眾,由此產(chǎn)生金融系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)蔓延是非??膳碌?但若采取“休克療法”,資金鏈斷裂將會(huì)造成嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)震蕩,不僅可能對(duì)經(jīng)濟(jì)造成打擊,更可能引發(fā)金融安全問(wèn)題。從長(zhǎng)計(jì)議,國(guó)家應(yīng)該采取疏堵結(jié)合的措施,引導(dǎo)規(guī)范金融市場(chǎng)的發(fā)展。

分析稱珠三角“風(fēng)險(xiǎn)可控”

溫州地區(qū)的中小企業(yè)主出現(xiàn)“跑路”現(xiàn)象后,珠三角地區(qū)的民間借貸問(wèn)題令人關(guān)注。接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪的多位相關(guān)人士稱,目前珠三角民間借貸整體情況不如江浙一帶嚴(yán)重,總體來(lái)說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)可控。

廣東省中小企業(yè)發(fā)展促進(jìn)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)謝泓說(shuō),珠三角地區(qū)的生意人經(jīng)營(yíng)風(fēng)格趨于“穩(wěn)健而保守”,也就是有多少錢(qián)辦多少事情,向主營(yíng)業(yè)務(wù)之外擴(kuò)張比較謹(jǐn)慎,高利貸現(xiàn)象并不嚴(yán)重。當(dāng)面臨融資難題,很多企業(yè)會(huì)選擇收縮經(jīng)營(yíng)規(guī)模靜待時(shí)機(jī)。除非遇到非常有吸引力的項(xiàng)目,否則企業(yè)不會(huì)輕易尋求高額民間借貸途徑。

華泰聯(lián)合證券策略分析師陳勇說(shuō),與江浙一帶的企業(yè)相比,珠三角企業(yè)擴(kuò)張相對(duì)較謹(jǐn)慎,內(nèi)源性融資比較普遍。中小企業(yè)對(duì)資金的需求存在結(jié)構(gòu)差異。部分東莞的中小企業(yè)有大量資金溢余,而另一部分中小企業(yè)基于擴(kuò)張戰(zhàn)略或維持日常運(yùn)營(yíng)需要資金。因此,中小企業(yè)普遍缺乏資金的情況在當(dāng)?shù)夭皇呛車?yán)重。

“近期,資金盈余方對(duì)金融資產(chǎn)的投資增加,主要的投資方式是購(gòu)買(mǎi)銀行或民間金融機(jī)構(gòu)股權(quán)、投資私募,或者到外地甚至國(guó)外購(gòu)買(mǎi)礦產(chǎn)資源。而資金需求方則通過(guò)中止擴(kuò)張計(jì)劃、調(diào)整生產(chǎn)規(guī)模等方式來(lái)舒緩資金緊張局面。”陳勇說(shuō)。

來(lái)源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào)



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