南方日?qǐng)?bào):港穗深打造"兩小時(shí)金融圈"


時(shí)間:2013-06-07





  從香港九龍流光溢彩的星光大道往西南望去,穿過(guò)維多利亞灣,一片片高樓大廈摩肩接踵,這就是香港的心臟地帶——中環(huán)。匯豐銀行、友邦保險(xiǎn)、花旗銀行、中國(guó)銀行、香港聯(lián)交所……國(guó)際著名金融機(jī)構(gòu)幾乎都在中環(huán)“安營(yíng)扎寨”,一個(gè)個(gè)驚天動(dòng)地的財(cái)富故事也在此間不斷上演。如今,隨著人民幣國(guó)際化進(jìn)程提速,這塊世界上最貴的土地與內(nèi)地尤其是廣東的聯(lián)系變得愈加緊密。

  目前,香港已成為全球最大的離岸人民幣業(yè)務(wù)中心,并對(duì)進(jìn)一步的政策翹首以盼。在人民幣國(guó)際化進(jìn)程中,通過(guò)離岸市場(chǎng)間的合作互補(bǔ),促進(jìn)整個(gè)地區(qū)經(jīng)濟(jì)、金融一體化,無(wú)疑有助于實(shí)現(xiàn)合作共贏。

 這邊廂,廣東三大金融創(chuàng)新平臺(tái)——前海、橫琴、南沙“聞機(jī)起舞”,粵港澳之間的金融合作與交流日趨頻繁,跨境人民幣貸款已經(jīng)在前海邁出第一步。如何同香港澳門攜手并進(jìn),無(wú)疑是廣東金融棋局落子的重中之重。

   取經(jīng)

  香港力保人民幣離岸中心“一哥”地位

 占地約1.57平方公里的中環(huán),以全香港0.1%的面積創(chuàng)造了超過(guò)這個(gè)城市17%的GDP,其中,一半以上來(lái)自金融業(yè),同時(shí)也集中了全港13%的就業(yè)人口。

  中環(huán)令人眼花繚亂的高樓大廈的背后,來(lái)自全球的各路資本暗涌潛流,敏銳地捕捉各種機(jī)會(huì)。一個(gè)嶄新的機(jī)遇正讓金融精英們摩拳擦掌,這就是人民幣國(guó)際化。記者在香港金融機(jī)構(gòu)走訪時(shí)發(fā)現(xiàn),“人民幣”無(wú)疑是最為高頻的詞匯。

 人民幣業(yè)務(wù)國(guó)際化自2009年開(kāi)展以來(lái),在內(nèi)地支持下,香港離岸人民幣市場(chǎng)發(fā)展迅速,已成為境外最重要的離岸人民幣中心。面對(duì)新加坡的步步緊逼,香港為穩(wěn)固人民幣離岸業(yè)務(wù)中心“一哥”的地位,祭出殺招,務(wù)必要取得離岸人民幣的定價(jià)權(quán)。

 人民幣國(guó)際化風(fēng)生水起

 財(cái)資市場(chǎng)公會(huì)將原定于6月推出的“人民幣香港銀行同業(yè)拆息定價(jià)”提前在5月下旬推出。5月28日,渣打銀行宣布完成首宗為香港企業(yè)客戶以“人民幣香港銀行同業(yè)拆息定價(jià)”進(jìn)行的利率掉期合約,此舉將大大降低持有人民幣的利率風(fēng)險(xiǎn)。

  目前,香港離岸人民幣銀行同業(yè)市場(chǎng)和外匯市場(chǎng)已經(jīng)初步成形,并逐漸趨向成熟。來(lái)自香港金管局的數(shù)據(jù)顯示,香港離岸人民幣外匯交易量居全球之首,每天的交易量達(dá)50億美元。2012年經(jīng)香港銀行處理的人民幣貿(mào)易結(jié)算交易逾2.6萬(wàn)億元人民幣,按年上升37%,占內(nèi)地以人民幣結(jié)算的跨境貿(mào)易總額九成以上。

 “香港是內(nèi)地企業(yè)走出去的窗口和平臺(tái),隨著人民幣不斷升值,以及中央政府推動(dòng)人民幣國(guó)際化在港先行先試,如跨境支付和現(xiàn)金管理等,越來(lái)越多的客戶選擇把現(xiàn)金管理集中在香港運(yùn)作”,匯豐銀行人民幣業(yè)務(wù)發(fā)展亞太區(qū)主管何嘉儀向南方日?qǐng)?bào)記者透露,目前60%的內(nèi)地企業(yè)對(duì)外直接投資部分都借道香港。

 如今,人民幣在港可謂“樂(lè)不思蜀”。香港金管局提供的數(shù)據(jù)顯示,截至今年3月底,香港銀行的人民幣存款和存款證總額較2月底增加300多億元人民幣,總存款量超過(guò)8100億元人民幣。同時(shí),香港人民幣即時(shí)支付結(jié)算量顯著增加,今年一季度,每日平均交易金額超過(guò)3400億元人民幣,是去年同期的1.6倍多。

 推動(dòng)人民幣國(guó)際化并從中受益,是香港不少金融機(jī)構(gòu)的期待。據(jù)何嘉儀透露,匯豐上半年先后到英法美加和中東做路演,感受到外國(guó)企業(yè)對(duì)人民幣的接受程度越來(lái)越高。

  “在香港,人民幣已經(jīng)不會(huì)被當(dāng)作外幣來(lái)看”,恒生銀行執(zhí)行董事、環(huán)球銀行及資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)主管馮孝忠稱,隨著境外的人民幣需求不斷增長(zhǎng),如跨境貿(mào)易結(jié)算等,現(xiàn)在香港的銀行不擔(dān)心人民幣的回流問(wèn)題了。

  記者在港的采訪經(jīng)歷也印證了上述觀點(diǎn)。在一些快餐店,可以直接使用人民幣買單,匯率幾乎與市場(chǎng)價(jià)同步。大部分商場(chǎng)和超市都可以直接刷內(nèi)地的銀聯(lián)卡,按照即時(shí)匯率轉(zhuǎn)換后的人民幣金額扣款。

  人才豐富是金融發(fā)展關(guān)鍵因素

 150多年前,香港仍是荒蕪之地,時(shí)至今日,香港以彈丸之地成就世界金融中心,無(wú)愧于“東方明珠”的美譽(yù)。

  友邦保險(xiǎn)集團(tuán)首席投資總監(jiān)朱泰和認(rèn)為,香港能成為世界級(jí)金融中心,首先是因?yàn)樗且粋€(gè)全球資本自由流通的金融市場(chǎng),又集結(jié)了完備的市場(chǎng)參與群體,比如銀行、保險(xiǎn)、證券、基金、律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、資訊公司、后臺(tái)支持服務(wù)等;其次,香港的法律健全,監(jiān)管透明度高,與全球金融體系接軌,對(duì)資本供應(yīng)者、使用者和中介機(jī)構(gòu)的權(quán)責(zé)保護(hù)有力。

  令朱泰和印象深刻的還有香港金融監(jiān)管的架構(gòu),每一次重大方案的出臺(tái),監(jiān)管機(jī)構(gòu)都會(huì)邀請(qǐng)相關(guān)政府部門、行業(yè)協(xié)會(huì)、市場(chǎng)參與者等一起研究商討?!叭绻麊螐谋O(jiān)管者的角度推出政策的話,可能對(duì)行業(yè)并不適用,要么可能監(jiān)管過(guò)緊,要么可能監(jiān)管過(guò)松,只有集思廣益,才能因地制宜。”

  “微觀層面的自我管理也很重要?!敝焯┖驼f(shuō),在香港,絕大部分金融機(jī)構(gòu)都有自己的一套內(nèi)控規(guī)則配合政府的宏觀監(jiān)管目標(biāo),兩方面結(jié)合起來(lái),市場(chǎng)運(yùn)行就會(huì)比較健康穩(wěn)定。

  而在馮孝忠看來(lái),歷史總是垂青于香港。上世紀(jì)70年代香港股票市場(chǎng)興起,為投行、商業(yè)銀行帶來(lái)了機(jī)會(huì)。先是英國(guó)銀行進(jìn)駐香港,其后法國(guó)、德國(guó)等國(guó)家的金融機(jī)構(gòu)尾隨而來(lái)?!暗搅松鲜兰o(jì)90年代中期,亞洲四小龍騰飛,內(nèi)地企業(yè)紛紛來(lái)香港上市。2009年人民幣國(guó)際化啟動(dòng),香港又乘勢(shì)而上?!?/p>

  正所謂機(jī)會(huì)只留給有準(zhǔn)備的人。馮孝忠認(rèn)為,人才豐富是香港成為國(guó)際金融中心的關(guān)鍵因素。“上世紀(jì)80年代,英美金融機(jī)構(gòu)的高管習(xí)慣了香港的語(yǔ)言和生活環(huán)境,很多金融機(jī)構(gòu)到亞洲的第一站就是香港。后來(lái)亞洲經(jīng)濟(jì)起飛,又有不少人才到香港掘金。到了上世紀(jì)90年代,內(nèi)地商機(jī)涌現(xiàn),但‘海歸’們覺(jué)得最具吸引力的城市還是香港。”

 香港中文大學(xué)客席副教授黃元山就是這樣的典型代表。他曾就讀芝加哥大學(xué)、耶魯大學(xué),先后供職于雷曼兄弟、瑞銀、蘇格蘭皇家銀行等,金融危機(jī)后回到香港,如今從事金融顧問(wèn)、經(jīng)濟(jì)分析、私募股權(quán)等方面的工作。毫無(wú)疑問(wèn),人民幣國(guó)際化成為了他目前研究的主要課題。

  “現(xiàn)在比較主流的看法是人民幣國(guó)際化的過(guò)程要循序漸進(jìn),在國(guó)內(nèi)金融系統(tǒng)如利率、匯率、金融市場(chǎng)等改革的同時(shí),慢慢打開(kāi)資本賬戶,這樣人民幣國(guó)際化就會(huì)更加自然,而不是拔苗助長(zhǎng)”,在黃元山看來(lái),這一慢慢打開(kāi)的市場(chǎng),如同巨大的海底寶藏,將給金融機(jī)構(gòu)和外貿(mào)企業(yè)不斷帶來(lái)驚喜。

 記者手記

  打好港澳牌:硬件硬上去 身段軟下來(lái)

  毗鄰港澳被認(rèn)為是廣東賴以制勝的法寶之一,改革開(kāi)放的歷史已經(jīng)證明了這一點(diǎn)。如今,在地理區(qū)位優(yōu)勢(shì)越來(lái)越被淡化的當(dāng)下,廣東如何繼續(xù)打好“港澳牌”值得我們深思。

 走在香港上環(huán)—中環(huán)—金鐘一帶,除了各種造型壯美的金融機(jī)構(gòu)寫字樓帶來(lái)略顯壓抑的視覺(jué)沖擊外,街道上車輛和行人的秩序井然也給記者留下了深刻的印象。在這里,不同膚色的人種都遵循著同樣的游戲規(guī)則。

  其實(shí),金融正是一種秩序、一種文化和一種理念。在采訪過(guò)程中,無(wú)論是監(jiān)管部門、金融機(jī)構(gòu)高管和員工還是高校學(xué)者,無(wú)不以香港的成熟而自豪,也都對(duì)香港與大陸之間的聯(lián)動(dòng)滿懷憧憬。

  香港金融界的務(wù)實(shí)精神亦令人敬佩。在金管局的各種工作報(bào)告中,“金融基建”是出現(xiàn)頻率最高的字眼之一。目前,香港建成了美元、歐元以及人民幣等世界主要貨幣的即時(shí)支付結(jié)算系統(tǒng),并互相連接。通過(guò)與他國(guó)的支付及債券系統(tǒng)的聯(lián)網(wǎng),香港能方便地處理跨境經(jīng)濟(jì)交易。

  俗話說(shuō),酒香還怕巷子深。雖然香港頗負(fù)盛名,但特區(qū)政府仍極力向海外推介香港,不時(shí)“搭臺(tái)唱戲”,吸引更多的國(guó)際性金融機(jī)構(gòu)落戶香港,香港金管局亦經(jīng)常赴海外路演,向外國(guó)企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)介紹香港人民幣一站式的服務(wù)。

  如今,廣州、深圳都要打造區(qū)域金融中心,東莞、佛山也摩拳擦掌,要在金融盛宴中分得一杯羹。但是從目前的進(jìn)度來(lái)看,民間金融街、員村國(guó)際金融城、股權(quán)交易中心等硬件工程進(jìn)展快,但優(yōu)化金融生態(tài)的“軟環(huán)境”仍有待改進(jìn),金融口的官員們求才若渴,但還未能如香港同仁們一般放軟腰肢,“彎下身子”來(lái)廣納賢才。

  羅馬不是一天建起來(lái)的,在未來(lái)一段時(shí)間里,廣東建設(shè)金融強(qiáng)省必須在做好硬件建設(shè)的同時(shí),向香港看齊金融發(fā)展的軟件,腳踏實(shí)地練好基本功。

  數(shù)說(shuō)

  ●2012年經(jīng)香港銀行處理的人民幣貿(mào)易結(jié)算交易逾2.6萬(wàn)億元人民幣,按年上升37%,占內(nèi)地以人民幣結(jié)算的跨境貿(mào)易總額九成以上。

 ●截至今年3月底,香港銀行的人民幣存款和存款證總額較2月底增加300多億元人民幣,總存款量超過(guò)8100億元人民幣。

  ●香港人民幣即時(shí)支付結(jié)算量顯著增加,今年一季度,每日平均交易金額超過(guò)3400億元人民幣,是去年同期的1.6倍多。

 建言

 助港建離岸中心倒推粵轉(zhuǎn)型升級(jí)

 香港金融界熱盼前海橫琴南沙進(jìn)一步細(xì)化政策

 下午收市后,喝杯英式紅茶,吃點(diǎn)港式點(diǎn)心,是不少香港金融人一天之中最愜意的時(shí)分。所以,港人將“dim sum bonds”(在港發(fā)行的人民幣計(jì)價(jià)債券)直接音譯為“點(diǎn)心債”,也就在情理之中了。

 如今,“點(diǎn)心債”正成為粵港金融合作的亮點(diǎn)之一。今年初,中國(guó)廣東核電集團(tuán)增額發(fā)行(reopen)的三年期點(diǎn)心債,以3.58%定價(jià),共發(fā)行15億元人民幣,需求十分強(qiáng)勁,有超過(guò)40億資金參與認(rèn)購(gòu),而這一利率,也大大低于內(nèi)地水平。

 “從2小時(shí)金融圈的角度講,廣東無(wú)疑是我們的重中之重,這里集聚了我們?cè)趦?nèi)地的大部分客戶和業(yè)務(wù)。CEPA的實(shí)施讓我們?cè)趶V東的支行網(wǎng)絡(luò)迅速發(fā)展,尤其是廣州和深圳,”恒生銀行執(zhí)行董事馮孝忠說(shuō)。

 就在香港如火如荼建設(shè)人民幣離岸中心之際,一線之隔的深圳前海探索資本項(xiàng)目對(duì)外開(kāi)放和人民幣國(guó)際化新路徑也邁出了關(guān)鍵一步,其跨境人民幣貸款業(yè)務(wù)試點(diǎn)于今年1月28日正式啟動(dòng),當(dāng)天即有15家香港銀行與15家前海企業(yè)簽訂20億元貸款項(xiàng)目。

  同樣,加快發(fā)展國(guó)際金融,是珠三角金融改革創(chuàng)新的亮點(diǎn),也是廣東金融改革有別于其他省份的最大特點(diǎn)。配合香港國(guó)際金融中心建設(shè),助力香港發(fā)展人民幣離岸市場(chǎng),也是粵港進(jìn)一步深化合作和廣東金融強(qiáng)省建設(shè)的關(guān)鍵一環(huán)。

 廣東省副省長(zhǎng)陳云賢曾在第二屆嶺南論壇上表示,廣東將考慮推動(dòng)人民幣離岸業(yè)務(wù)在岸結(jié)算中心的設(shè)立,從而有效解決大量離岸人民幣投資等去向問(wèn)題。

  “考慮到香港離岸人民幣存量較多,是否可以考慮回到在岸投資、在岸貸款、在岸理財(cái)?或者說(shuō)粵港之間的人民幣離岸到在岸是否可以有資金拆借的市場(chǎng)?”陳云賢表示,如果這一步得到有效的推動(dòng),一方面解決了離岸人民幣投資渠道較窄的問(wèn)題,另一方面回流的人民幣又可促進(jìn)廣東產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí),真正將國(guó)際金融和粵港合作推向新的臺(tái)階。

 “經(jīng)過(guò)3年多的發(fā)展,人民幣貿(mào)易結(jié)算和直接投資的渠道已基本開(kāi)通,而跨境金融投資也通過(guò)RQFII等安排逐步開(kāi)放”,香港金管局副總裁余偉文表示,經(jīng)香港處理的人民幣貿(mào)易結(jié)算中,超過(guò)兩成是粵港之間的貿(mào)易結(jié)算交易。在融資方面,第一家在香港發(fā)行人民幣債券的企業(yè)合和公路基建募集的資金,正是用于廣東省的基建項(xiàng)目。

 “展望未來(lái),我們熱切期盼更多粵港金融合作項(xiàng)目的推出”,余偉文如是說(shuō)。

 而潛臺(tái)詞正是,相比較香港,廣東有點(diǎn)慢熱了。機(jī)遇稍縱即逝,目前上海在培育在岸金融中心方面也是步步為營(yíng),目前人民幣購(gòu)售業(yè)務(wù)更是有80%以上都是通過(guò)上海的銀行完成,上海已成為人民幣跨境融通的另一重要“樞紐”。

 人民幣國(guó)際化事關(guān)粵港澳三地的發(fā)展福祉,必定需要三方緊密互動(dòng)方有成效。當(dāng)前粵港之間的人民幣跨境貸款和在港發(fā)行點(diǎn)心債這兩項(xiàng)業(yè)務(wù)可謂方興未艾,廣東必須牢牢占住人民幣國(guó)際化橋頭堡的位置,這也是廣東經(jīng)濟(jì)發(fā)展新一輪騰飛必須抓住的新機(jī)遇。

 采訪過(guò)程中,香港金融界對(duì)前海、橫琴、南沙進(jìn)一步細(xì)化政策的熱切期盼令人印象深刻,但除了前海小有動(dòng)作外,橫琴和南沙至今可說(shuō)“默默無(wú)聲”,甚至顯得有些束手無(wú)策。如果不抓住歷史機(jī)遇,南沙、橫琴勢(shì)必將缺席人民幣國(guó)際化盛宴,而南沙“再造一個(gè)廣州”和橫琴打造離岸人民幣在岸結(jié)算島的美好愿望也有可能破滅。

 金石之言

  金融體系的改革和現(xiàn)代化就是金融軟實(shí)力的建設(shè),并不是蓋幾座高樓,買幾臺(tái)超級(jí)計(jì)算機(jī)就可以追近華爾街的。金融中心建設(shè),光是有硬件是很不夠的,它還需要有適合的法律和司法制度、穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的金融機(jī)構(gòu)、專業(yè)的市場(chǎng)參與者來(lái)配合,再加上強(qiáng)有力的監(jiān)管系統(tǒng)才能有機(jī)會(huì)成功。

  ——香港金融管理局總裁陳德霖

來(lái)源:南方日?qǐng)?bào)



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