國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議推出一攬子重磅利好

　　為穩(wěn)增長(zhǎng)擴(kuò)內(nèi)需，國(guó)務(wù)院使出大招，這次是三箭齊發(fā)：對(duì)中小銀行定向降準(zhǔn)、提前下達(dá)專項(xiàng)債額度、刺激汽車消費(fèi)。

　　國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)3月31日主持召開國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，確定再提前下達(dá)一批地方政府專項(xiàng)債額度，帶動(dòng)擴(kuò)大有效投資；部署強(qiáng)化對(duì)中小微企業(yè)的金融支持；部署促進(jìn)汽車消費(fèi)相關(guān)政策。

　　進(jìn)一步實(shí)施對(duì)中小銀行的定向降準(zhǔn) 

　　專家預(yù)測(cè)：4月會(huì)降準(zhǔn)+降息

　　會(huì)議確定了進(jìn)一步強(qiáng)化對(duì)中小微企業(yè)普惠性金融支持措施。

　　一是增加面向中小銀行的再貸款再貼現(xiàn)額度1萬(wàn)億元，進(jìn)一步實(shí)施對(duì)中小銀行的定向降準(zhǔn)，引導(dǎo)中小銀行將獲得的全部資金，以優(yōu)惠利率向量大面廣的中小微企業(yè)提供貸款，支持?jǐn)U大對(duì)涉農(nóng)、外貿(mào)和受疫情影響較重產(chǎn)業(yè)的信貸投放。支持金融機(jī)構(gòu)發(fā)行3000億元小微金融債券，全部用于發(fā)放小微貸款。

　　二是引導(dǎo)公司信用類債券凈融資比上年多增1萬(wàn)億元，為民營(yíng)和中小微企業(yè)低成本融資拓寬渠道。

　　三是鼓勵(lì)發(fā)展訂單、倉(cāng)單、應(yīng)收賬款融資等供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品，促進(jìn)中小微企業(yè)全年應(yīng)收賬款融資8000億元。

　　四是健全貸款風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制，鼓勵(lì)發(fā)展為中小微企業(yè)增信的商業(yè)保險(xiǎn)產(chǎn)品，降低政府性融資擔(dān)保費(fèi)率，減輕中小微企業(yè)綜合融資成本負(fù)擔(dān)。

　　值得注意的是，此次國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議提出“進(jìn)一步實(shí)施對(duì)中小銀行定向降準(zhǔn)”。這是21天內(nèi)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議兩提“定向降準(zhǔn)”，也是本月內(nèi)第二次釋放定向降準(zhǔn)信號(hào)。

　　3月10日國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議提出“抓緊出臺(tái)普惠金融定向降準(zhǔn)措施，并額外加大對(duì)股份制銀行的降準(zhǔn)力度”。3月13日定向降準(zhǔn)的政策落地，央行宣布實(shí)施普惠金融定向降準(zhǔn)，對(duì)達(dá)到考核標(biāo)準(zhǔn)的銀行定向降準(zhǔn)0.5至1個(gè)百分點(diǎn)。此外，還對(duì)符合條件的股份制商業(yè)銀行再額外定向降準(zhǔn)1個(gè)百分點(diǎn)，支持發(fā)放普惠金融領(lǐng)域貸款。

　　交行首席研究員唐建偉在接受上證報(bào)記者采訪時(shí)表示，“按照以往經(jīng)驗(yàn)，一旦國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議提出定向降準(zhǔn)，政策很快就會(huì)落地，估計(jì)最快這個(gè)周末前就會(huì)出來(lái)。”

　　唐建偉預(yù)測(cè)，4月份很可能是降準(zhǔn)+降息的節(jié)奏。昨天央行剛剛調(diào)降了公開市場(chǎng)7天期逆回購(gòu)操作中標(biāo)利率，也是為4月份MLF利率、LPR下調(diào)做鋪墊。

　　此次國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議針對(duì)中小微企業(yè)的政策力度空前。除了定向降準(zhǔn)，還包括增加中小銀行再貸款再貼現(xiàn)額度1萬(wàn)億元，支持金融機(jī)構(gòu)發(fā)行3000億元小微金融債券用于發(fā)放小微貸款等。

　　摩根士丹利華鑫證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家章俊對(duì)上證報(bào)記者表示，雖然目前國(guó)內(nèi)復(fù)工復(fù)產(chǎn)在有序推進(jìn)，但由于中小民營(yíng)企業(yè)和特定行業(yè)受沖擊較為明顯，自我恢復(fù)能力較弱，因此需要政策扶一把?？紤]到疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響主要集中在上半年，因此在提升政策力度的同時(shí)要更多政策前置，以期早出臺(tái)，早落地，早見效。在此過(guò)程中貨幣財(cái)政政策要協(xié)調(diào)推進(jìn)，發(fā)揮各自的優(yōu)勢(shì)來(lái)有針對(duì)性的解決企業(yè)層面的實(shí)際困難。

　　再提前下達(dá)一定規(guī)模的專項(xiàng)債 

　　專家預(yù)估：規(guī)?；蛟?500億元至7000億元

　　會(huì)議指出，要進(jìn)一步增加地方政府專項(xiàng)債規(guī)模，擴(kuò)大有效投資補(bǔ)短板。要在前期已下達(dá)一部分今年專項(xiàng)債限額的基礎(chǔ)上，抓緊按程序再提前下達(dá)一定規(guī)模的地方政府專項(xiàng)債，按照“資金跟著項(xiàng)目走”原則，對(duì)重點(diǎn)項(xiàng)目多、風(fēng)險(xiǎn)水平低、有效投資拉動(dòng)作用大的地區(qū)給予傾斜，加快重大項(xiàng)目和重大民生工程建設(shè)。各地要抓緊發(fā)行提前下達(dá)的專項(xiàng)債，力爭(zhēng)二季度發(fā)行完畢。

　　這是落實(shí)3月27日中央政治局會(huì)議有關(guān)精神的舉措。政治局會(huì)議提出，要“增加地方政府專項(xiàng)債券規(guī)?！薄?/p>

　　北京明樹數(shù)據(jù)科技有限公司高級(jí)研究員楊曉懌在接受上證報(bào)記者采訪時(shí)說(shuō)：“在全國(guó)兩會(huì)尚未確定時(shí)間召開的情況下，再次下達(dá)專項(xiàng)債額度是順應(yīng)地方建設(shè)項(xiàng)目的實(shí)際需求的?！?/p>

　　他分析稱，按照地方債的有關(guān)法律法規(guī)，提前批額度最多可占總發(fā)行量的60%，再次提前下達(dá)專項(xiàng)債額度也意味著專項(xiàng)債總規(guī)模的再度擴(kuò)容。預(yù)計(jì)今年基建投資的增速將顯著提高。

　　楊曉懌估計(jì)，按照此前今年專項(xiàng)債規(guī)?？稍鲩L(zhǎng)到3.3萬(wàn)億元計(jì)算，提前批總共可下達(dá)1.98萬(wàn)億元額度?？紤]到提前批已分別下達(dá)1萬(wàn)億元、0.29萬(wàn)億元的額度，本次提前批專項(xiàng)債可下達(dá)的空間在6500億元至7000億元左右。

　　中國(guó)財(cái)政預(yù)算績(jī)效專委會(huì)副主任委員張依群對(duì)上證報(bào)記者表示，再次提前下達(dá)政府專項(xiàng)債，實(shí)現(xiàn)專項(xiàng)債發(fā)行提速，按照資金跟從項(xiàng)目原則，可以實(shí)現(xiàn)投資補(bǔ)短板的需求，有利于重點(diǎn)解決民生基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)領(lǐng)域，提高基礎(chǔ)民生服務(wù)水平和能力，有利于推動(dòng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)。此外，加大政府專項(xiàng)債券投資可以有效帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)性消費(fèi)，打通整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈條的斷點(diǎn)賭點(diǎn)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)良性循環(huán)發(fā)展，實(shí)現(xiàn)投資與消費(fèi)的雙增長(zhǎng)。

　　新能源汽車購(gòu)置補(bǔ)貼和免征車輛購(gòu)置稅政策延長(zhǎng)2年 

　　專家點(diǎn)評(píng)：政策超預(yù)期

　　為促進(jìn)汽車消費(fèi)，會(huì)議確定，一是將年底到期的新能源汽車購(gòu)置補(bǔ)貼和免征車輛購(gòu)置稅政策延長(zhǎng)2年。二是中央財(cái)政采取以獎(jiǎng)代補(bǔ)方式，支持京津冀等重點(diǎn)地區(qū)淘汰國(guó)三及以下排放標(biāo)準(zhǔn)柴油貨車。三是對(duì)二手車經(jīng)銷企業(yè)銷售舊車，從5月1日至2023年底減按銷售額0.5%征收增值稅。

　　云杉智慧新能源總裁徐征鵬在接受上證報(bào)記者采訪時(shí)表示，上述舉措絕對(duì)利好汽車消費(fèi)市場(chǎng)，給予汽車生產(chǎn)企業(yè)明確信號(hào)。預(yù)計(jì)這只是一攬子利好政策的開始，未來(lái)地方政策可能還會(huì)出臺(tái)相應(yīng)的配套政策。

　　電新行業(yè)資深研究員接受上證報(bào)記者采訪時(shí)表示，“此次發(fā)布的政策最大亮點(diǎn)是新能源汽車相關(guān)補(bǔ)貼時(shí)間延長(zhǎng)了且超出預(yù)期。這將對(duì)整個(gè)新能源車產(chǎn)業(yè)鏈起到再扶一把的作用?！?/p>

　　根據(jù)現(xiàn)行的新能源車補(bǔ)貼政策，新能源車免征購(gòu)置稅時(shí)間本應(yīng)從2018 年 1 月 1 日起至 2020 年 12 月 31 日止。而根據(jù)中央要求，各地區(qū)應(yīng)該在過(guò)渡期后不再對(duì)新能源汽車（新能源公交車和燃料電池汽車除外）給予購(gòu)置補(bǔ)貼，轉(zhuǎn)為用于支持充電（加氫）基礎(chǔ)設(shè)施“短板”建設(shè)和配套運(yùn)營(yíng)服務(wù)等方面。如地方繼續(xù)給予購(gòu)置補(bǔ)貼的，中央將對(duì)相關(guān)財(cái)政補(bǔ)貼作相應(yīng)扣減。

　　上述專家表示，我國(guó)新能源汽車補(bǔ)貼逐年退坡過(guò)程中，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)洗牌早已開始，隔膜、電解液、動(dòng)力電池等環(huán)節(jié)的集中度近兩年明顯提升。此次補(bǔ)貼延長(zhǎng)預(yù)計(jì)仍將持續(xù)利好產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的龍頭企業(yè)。

　　針對(duì)二手車的減稅政策，中國(guó)汽車流通協(xié)會(huì)副秘書長(zhǎng)郎學(xué)紅在接受上證報(bào)記者采訪時(shí)強(qiáng)調(diào)，去年的政策只針對(duì)新車，此次普及到二手車，為開展二手車業(yè)務(wù)創(chuàng)造了有利的條件，在基本稅負(fù)平等的前提下，有利于行業(yè)發(fā)展。（梁敏 李苑 王文嫣）

　　轉(zhuǎn)自：上海證券報(bào)

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