信貸債權(quán)股權(quán)“三箭齊發(fā)”護(hù)航房企合理融資

　　金融支持房企合理融資的力度將進(jìn)一步提升。在中央金融工作會(huì)議后，日前金融監(jiān)管部門(mén)召開(kāi)座談會(huì)，研判后續(xù)房企融資紓困事宜，從會(huì)議內(nèi)容看，“一視同仁滿足不同所有制房地產(chǎn)企業(yè)合理融資需求”成為“重頭戲”，向市場(chǎng)釋放了積極信號(hào)。政策支持下，信貸、債權(quán)、股權(quán)“三支箭”對(duì)房企合理融資托舉力度顯著提升。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，房企融資環(huán)境有望得到顯著改善，未來(lái)信貸、增信發(fā)債支持力度將進(jìn)一步打開(kāi)空間，房企股權(quán)融資審批也有望提速。

　　11月24日美的置業(yè)披露公告稱，已成功發(fā)行2023年度第五期中期票據(jù)，規(guī)模10億元，期限2年。其中，本期中票品種一由“第二支箭”民企債券融資支持工具創(chuàng)設(shè)保護(hù)憑證提供支持，發(fā)行規(guī)模2億元，發(fā)行利率4.60%。至此，“第二支箭”近一年來(lái)已三次為美的置業(yè)融資提供增信支持，累計(jì)金額37億元。

　　美的置業(yè)順利融資是近期金融支持房企的縮影。為改善房企資金面困難與債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，近期金融政策加大“托舉”力度，在此前推動(dòng)銀企供需對(duì)接、多次強(qiáng)調(diào)繼續(xù)落實(shí)好房地產(chǎn)“金融16條”、認(rèn)房不認(rèn)貸、首套房首付比例降低等一系列政策基礎(chǔ)上，近日有關(guān)部門(mén)屢屢提及“一視同仁滿足不同所有制房地產(chǎn)企業(yè)合理融資需求”。

　　繼中央金融工作會(huì)議后，中國(guó)人民銀行、金融監(jiān)管總局、中國(guó)證監(jiān)會(huì)日前聯(lián)合召開(kāi)金融機(jī)構(gòu)座談會(huì)，再度對(duì)此進(jìn)行強(qiáng)調(diào)，并明確要支持房地產(chǎn)企業(yè)通過(guò)資本市場(chǎng)進(jìn)行合理股權(quán)融資。人民銀行行長(zhǎng)潘功勝在2023金融街論壇年會(huì)上也表示，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)保持房地產(chǎn)信貸、債券等重點(diǎn)融資渠道穩(wěn)定。

　　光大證券首席金融業(yè)分析師王一峰對(duì)記者表示：“‘一視同仁’的要求反映出，只要是合理的融資需求，就不以所有制為標(biāo)準(zhǔn)，有效釋放了金融政策支持房地產(chǎn)市場(chǎng)最重要的信號(hào)。當(dāng)前，市場(chǎng)信心需要進(jìn)一步提振。為落實(shí)保交樓任務(wù)，維持企業(yè)有序運(yùn)轉(zhuǎn)，加快構(gòu)建房地產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展和良性循環(huán)新模式，房企客觀上需要維持存量債務(wù)平穩(wěn)接續(xù)，也需要取得必要增量資金支持?！?/p>

　　從當(dāng)前情況看，從信貸、債券、股權(quán)3個(gè)方向射出的“三支箭”正加快落地見(jiàn)效，對(duì)于阻斷房企風(fēng)險(xiǎn)蔓延、緩解民營(yíng)企業(yè)信用收縮發(fā)揮了積極作用，向市場(chǎng)傳遞出積極信號(hào)。

　　記者從建行上海市分行獲悉，2023年前10個(gè)月，建行上海市分行累計(jì)向民營(yíng)房企投放各類貸款超過(guò)70億元，支持民營(yíng)房企在城市更新、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、租賃住房建設(shè)等各方面的融資需求。

　　“2022年以來(lái)，建行上海市分行累計(jì)為各類貸款提供期限結(jié)構(gòu)調(diào)整、展期等服務(wù)超過(guò)142億元。例如，通過(guò)母子公司聯(lián)動(dòng)，為某民營(yíng)房企集團(tuán)進(jìn)行資產(chǎn)統(tǒng)籌配置超過(guò)20億元用于化解存量到期債務(wù)；通過(guò)財(cái)產(chǎn)信托隔離，幫助某民營(yíng)房企開(kāi)發(fā)項(xiàng)目實(shí)施重整，最終順利復(fù)工。”建行上海市分行相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，未來(lái)將繼續(xù)發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)，履行國(guó)有大行擔(dān)當(dāng)，與廣大民營(yíng)房企伙伴和衷共濟(jì)，提供全方位的金融服務(wù)，助力房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。

　　“第二支箭”擴(kuò)容增量也在持續(xù)推進(jìn)。截至11月26日，iFind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，“第二支箭”共為13家民營(yíng)房企累計(jì)發(fā)行57期合計(jì)365.96億元的債務(wù)融資工具，充分發(fā)揮債券市場(chǎng)公開(kāi)透明、預(yù)期引導(dǎo)性強(qiáng)的優(yōu)勢(shì)，釋放積極明確信號(hào)，有效提振了市場(chǎng)預(yù)期和信心，帶動(dòng)民營(yíng)房企直接債務(wù)融資渠道恢復(fù)暢通。

　　此外，“第二支箭”也有效降低了民營(yíng)房企融資成本。自2023年以來(lái)，由“第二支箭”增信的19只民營(yíng)房企債券票面利率均低于4.7%，其中，龍湖拓展、美的置業(yè)發(fā)行的三年期中期票據(jù)票面利率僅為3.5%、3.4%。

　　關(guān)閉多年的上市房企再融資渠道也持續(xù)打開(kāi)。截至目前，A股上市房企共有104家，境外上市的境內(nèi)房企98家，總市值合計(jì)約2.3萬(wàn)億元。根據(jù)iFind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至11月26日，自2022年11月份股權(quán)融資5項(xiàng)措施發(fā)布以來(lái)，共有27家上市房企擬通過(guò)股權(quán)融資方式募集資金達(dá)1042.34億元。

　　東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青指出，近期房地產(chǎn)需求端金融支持政策密集發(fā)力，樓市出現(xiàn)一些企穩(wěn)跡象，但整體上仍處于筑底階段。綜合考慮當(dāng)前的市場(chǎng)狀況，預(yù)計(jì)今年底銀行將顯著增加對(duì)房企的信貸投放，債權(quán)、股權(quán)融資也將進(jìn)一步打開(kāi)空間。這將有力支持保交樓，更重要的是會(huì)緩解年末房企流動(dòng)性壓力，進(jìn)而穩(wěn)定社會(huì)預(yù)期、提振市場(chǎng)信心。

　　中信建投證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家黃文濤建議，后續(xù)監(jiān)管層應(yīng)優(yōu)先處理企業(yè)融資端、并購(gòu)端、經(jīng)營(yíng)端的諸多堵點(diǎn)和難點(diǎn)，實(shí)質(zhì)性改善不同所有制地產(chǎn)企業(yè)的現(xiàn)金流情況，改善市場(chǎng)對(duì)地產(chǎn)供給端和需求端的預(yù)期與信心。

　　展望后續(xù)房地產(chǎn)融資，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為“三支箭”仍大有可為。王一峰表示，為穩(wěn)妥實(shí)施“保交樓”，“三支箭”可對(duì)“保交樓”資金實(shí)施“加量低價(jià)”政策，同時(shí)壓實(shí)地方主體責(zé)任，鼓勵(lì)提供有效風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具，或者通過(guò)優(yōu)先股、共益?zhèn)鶛?quán)模式實(shí)現(xiàn)房企紓困。此外，推動(dòng)各方更加擔(dān)當(dāng)作為，推進(jìn)股權(quán)與債權(quán)的兼并重組、或有序出清，加快推動(dòng)房地產(chǎn)供給側(cè)改革力度。

　　轉(zhuǎn)自：?經(jīng)濟(jì)參考報(bào)

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